中国当前应推动亚洲区域金融合作

    *中国社科院世经政所国际金融研究中心（RCIF）讨论稿，2016年4月17日
    Policy Brief No. 2016.029
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    中国当前应推动亚洲区域金融合作
    张明
    1997年至1998年东南亚金融危机的爆发驱动了第一轮的亚洲区域金融合作，清迈倡议应运而生。清迈倡议的核心是东盟十国与中、日、韩之间签署的双边货币互换。这些双边货币互换的累积金额一度达到800亿美元左右，但从未被使用过，部分原因是因为90%的额度动用要与IMF的贷款条件性挂钩。
    2008年爆发的全球金融危机驱动了第二轮的亚洲区域金融合作，清迈倡议多边化取得重大进展。首先，作为多边化的成果，东亚国家建立了总额1200亿美元的外汇储备库（在2014年扩大至2400亿美元），这实质上将双边货币互换扩展到多边，显著扩大了一国爆发危机后可能获得的潜在援助规模。其次，与IMF贷款条件性的挂钩比例由90%下调至80%（后来又下调至70%），这增强了一国爆发危机后获得援助的可预期性与及时性。再次，东亚地区创建了自己的宏观经济监测机构——亚洲宏观经济研究办公室（AMRO）。然而，遗憾的是，扩展后的清迈倡议迄今为止依然没有被动用过。例如，韩国在2009年遭遇资本外流冲击时，选择了向美联储申请援助，而没有寻求启动清迈倡议。
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    第五，对中国自身的国家利益而言，经略东盟意义重大。从世界经济的发展历史来看，每一个大国经济崛起的背后，都有一批邻国的支撑。例如美国经济背后有整个美洲大陆国家的支撑、欧元区经济背后有中东欧、北非国家的支撑。而中国经济的崛起，离不开周边国家的支撑。当然，这种支撑并非单向的资源输送，而是亲诚惠容式的共赢发展。当美国政府正在通过TPP、TTIP与TISA重塑全球经贸投资规则之时，通过RCEP与一带一路来向南、向西拓展就成为中国政府的必然选择。与丝绸之路经济带相比，海上丝绸之路的国家在经济发展水平、制度质量方面与中国更加接近，潜在合作空间也更加广阔。因此，未来推动亚洲经济金融一体化，应该成为中国政府的重要战略。如果说RCEP构成了亚洲版本的WTO、AIIB构成了亚洲版本的世界银行的话，那么基于清迈倡议多边化的区域金融合作机制就有望成为亚洲版本的IMF。一旦这些亚洲区域的经贸金融合作机制能够扮演更为重要的角色，亚洲区域一体化就有望继续前行，而中国与其他国家也都将从中获益。
    （笔者为中国社科院世经政所研究员）