党派政治与中国对美直接投资的区位选择

    *中国社科院世经政所IPER（国际政治经济学研究室•国际政治经济学研究系列）讨论稿，2015年2月10日
    IPER工作论文 第1503号
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    党派政治与中国对美直接投资的区位选择
    韩剑 徐秀军
    内容摘要
    长期以来，党派政治在美国对外经济政策变迁过程中发挥了重要作用。在制定吸引外资政策方面，美国各州扮演了相对独立的角色。在此背景下，作者运用国际政治经济学和国际经济学的分析框架，提出党派政治影响外资区位选择的假说。为了证明这一假说，论文采用2009-2012年中国对美国各州对外直接投资的数据进行了实证检验。结果表明，美国各州党派政治倾向对中国企业对美直接投资的区位选择具有显著影响，并且对绿地投资影响比跨国并购更加显著；在市场规模、劳动力成本、税收、贸易规模等其他因素给定的前提下，中国企业会优先选择在左翼民主党支持率较高的州进行投资。在实证结果的基础上，作者进一步分析了党派政治影响中国企业对美直接投资区位选择的内在机理。从静态分配效应看，外资流入引起东道国对劳动需求增加，导致工资水平提高和资本收益下降。该分配效应使劳动力充裕的所有者鼓励外资流入，而资本充裕的所有者倾向于实施限制外资的政策。从动态角度看，由于外资投入的资产专用性，外国投资者希望将投入与东道国利益捆绑，减少政府的机会主义行为；劳动者联盟与外国投资者构成一种互补而非相互竞争的关系，其结果是劳动者联盟会比资本所有者联盟更欢迎外资流入。这些分析与讨论不仅丰富了国际直接投资理论，也对中国企业对外投资实践具有重要的参考价值。
    关键词：党派政治 党派价格效应 资产专用性 对外直接投资 区位选择