CEEM 《中国外部经济月度报告》 2019年6月

    *中国社科院世经政所CEEM（世界经济预测与政策模拟实验室），2019年6月18日
    [PDF全文阅读]
    CEEM中国外部经济监测（2019年6月）
    外部实体经济
    2019年5月份，中国外部经济综合PMI 为50.34，环比小幅下降0.6个点，已连续多月低于半年移动平均线。其中，PMI指数处于枯荣线上方 的国家有：美国和加拿大等发达经济体和印度、巴西等新兴经济体。而处于枯荣线下方的主要经济体为欧元区、日本、韩国和英国，以及俄罗斯、土耳其和南非。
    从PMI的最新变化来看，5月份美国PMI微降至52.1，创2年来新低。同时美国5月非农数据创三个月新低，大幅低于预期。日本PMI下跌，欧元区轻微下跌。韩国PMI下降超过1个点。新兴市场中，除印度外，基本所有经济体PMI均小幅下降。
    进出口方面，根据WTO最新数据，2018年全球实际出口数量同比涨幅在10月到达近10%的高点后于11月回落至2.5%。
    大宗商品与金融市场
    5月份CEEM大宗商品价格指数环比上升2.6%。油价受到经济放缓预期和美国库存高企的压力，升势显著回落。铁矿石价格环比涨8.1%。钢材价格上涨1.6%。煤炭和大豆价格延续跌势。BDI指数延续涨势，黄金价格和上月基本持平。
    5月份美国10年期国债收益率小幅上涨至2.14%。随着非农等数据走弱，美联储宽松预期回升。标普500指数下跌近200点，VIX波动指数上涨。香港、日本、英国股市均回落。LIBOR隔夜利率持平在2.35%。
    5月汇率市场方面，美元指数延续升势至97.75。英镑和欧元走弱，日元小幅上涨。印度、巴西、俄罗斯货币小幅走弱。人民币兑美元小幅进一步走弱，离岸价格仍然弱于在岸价格，汇率承受一定压力。
    对国内宏观经济影响
    5月实体经济有持续走弱迹象，主要发达经济体和新兴市场国家数据均表现不佳，需防范全球外部需求疲弱带来的风险。且贸易争端预计会对多边经济带来持续影响，进一步增加进出口成本。另一方面，大宗商品价格上涨为国内带来输入型通胀压力，但预计随着经济增速放缓商品价格将会承压。