CEEM 《中国外部经济月度报告》 2020年6月

    *中国社会科学院世界经济与政治研究所CEEM（世界经济预测与政策模拟实验室）2020年6月
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    CEEM 中国外部经济监测（2020年6月）
    外部实体经济
    2020年5月，中国外部经济综合PMI 为40.47，仍然受新冠疫情蔓延的不利影响，处于历史低点，但相较于上月反弹约3个点。除了南非以外，所有跟踪的经济体 PMI指数均处于枯荣线下方 ，但基本都企稳在30以上。
    从PMI的最新变化来看，5月美国PMI小幅回升至43.1。5月非农就业人数大幅增加250.9万人，创1939年来最大单月增幅，超出市场预期；失业率也降至13.3%，提振市场信心。虽然官方称统计数据存在一定纰漏，但首次申请失业救济人数也显示出下降趋势，表明美国就业市场有所反弹。欧元区PMI反弹6个点至39.4，英国反弹超8个点。欧洲新增确诊人数持续下降，疫情有所缓和。日本PMI小幅下滑。印度、俄罗斯、巴西和南非等新兴市场国家PMI也随之反弹。但进入月末新兴市场疫情趋严重，医疗条件欠佳使南美和非洲等呈爆发态势。
    大宗商品与金融市场
    5月CEEM大宗商品价格指数 环比反弹12.6%。石油价格超跌反弹43.1%，布伦特原油均价回升至30美元附近。铁矿石价格反弹10.8%。大豆、煤炭和钢材下跌。BDI指数再次回落，需求收缩影响体现。黄金价格受全球货币宽松和贸易摩擦加剧影响持续上涨，再创新高。
    5月美国10年期国债收益率小幅回升至0.65%，流动性仍然较为宽松。标普500等美国股指显著反弹，反映出市场对疫情冲击态度转趋乐观。VIX波动指数也有所回落。英国和日本股市也同步反弹。香港股市承压回落。LIBOR隔夜利率受央行流动性影响，保持在0.06%的新低。
    5月汇率市场方面，美元指数小幅回落至99.58。欧元和日元小幅上涨，英镑回落。巴西雷亚尔下跌，但俄罗斯、印度和南非货币反弹。人民币兑美元持续走弱，仍在7上方，离岸人民币弱于在岸价格。
    对国内宏观经济影响
    5月全球实体经济仍然受疫情的严重影响，但各国已开展应对措施。发达国家情况相对可控，欧洲新增已逐步下降，美国市场信心恢复较快，虽然不排除重启经济的州出现二次回升，但社会开始逐步适应疫情常态化。相反，新兴市场迎来疫情较强的冲击，南美、俄罗斯、非洲等区域呈爆发态势，对这些国家的实体经济造成较大负面影响。阿根廷等国家再次出现债务违约风险。新兴市场面临经济基础走弱叠加资本外流的风险。另一方面，欧美等国已逐步为重启经济做准备，中国在严格防范输入型病例的同时，也需要对和长期疫情共处的前景做好准备。