乔木：日本“地震波”冲击全球经济

    百年难遇的9.0级强震对于日本来说非常不是时候。日本经济刚刚经历去年的紧缩期，投资市场正在寻找经济增长点，却被这场地震阻滞了脚步。由于地震，日本支柱型产业——消费电子和汽车产业大量厂房受损，被迫关闭停产。分析机构预测，这场地震损失可能超过千亿美元，日本国内生产总值（GDP）也将缩水近1个百分点。
    为了应对这场灾难，日本央行启动了总额达18万亿日元（1美元=81.8840日元）的注资行动，这是日本有史以来的最大规模。而且，日本政府还打算追加预算支应灾后重建。市场人士忧心，这可能导致原已高居各国之冠的公共债务进一步恶化。更为严重的是，日本地震对经济的冲击可能蔓延至全球，出现二次探底的风险。目前，与日本相关的一些旅游业和经贸往来的企业已经感受到了冲击。
    支柱产业首当其冲
    猝不及防的地震和海啸，一夜之间把日本东北部不少企业“洗劫一空”。这些日本企业涵盖了汽车、电子、机械等制造业，它们在日本长期占据领先地位。
    消费电子产业是日本引以为傲的产业，这条产业链上的知名企业更是从上游到下游布局在日本的各个角落。发生地震的东北部是全球芯片等电子零部件重要的新品产区，地震导致当地多家芯片厂停产。
    据报道，索尼公司关闭了当地6家生产蓝光光盘、磁头和电池等的工厂，受灾工厂员工全部撤离，索尼也开始对地震导致的大范围停电和生产设施破坏的影响进行全方位评估。竞争对手夏普、松下、三菱和三洋等企业也关闭了一些主要的工厂。
    另一大支柱产业，汽车业受到严重打击。至今，包括丰田、本田和日产在内的22家汽车工厂已经进入停工状态。据报，日产有2,300辆新车被毁，其中有大约1,300辆是准备运往北美市场的高档车型英菲尼迪。丰田在宫城被迫关闭的工厂，是上个月丰田时隔19年在日本国内建成的第一个整车生产厂，被视为丰田革新的象征，但开工仅一个月就关门了。
    另外，东京迪斯尼也宣布暂时关闭两个主题公园10天。《华尔街日报》分析称，此次地震给日本零售业经济造成重大冲击。在东京向来人气最旺的原宿购物区，以往周末总是人山人海，而在刚过去的周末，这里的店铺多数都关门歇业，一片冷清景象。日本旅游业也可能因为国际旅游者对地震的担忧而流失客源。
    不仅如此，分析人士还说，日元兑美元汇率可能再度被推高，因为日本政府需要让更多原先用于海外投资的资金回流本土，用于灾后重建。日元走高对依赖进出口的日本企业也将构成严重压力。英国广播公司分析称，此次地震，日本GDP可能将缩水近1个百分点。
    日债危机恐加速恶化
    眼下，日本债务已占到GDP的200%左右(950万亿日元)，比任何一个发达国家的债务水平都要高，在其公共财政和债务问题已被评级机构警告的背景下，市场担忧：日本政府已经几乎没有为灾后重建筹集资金的空间。
    地震发生后，几位财务省官员表示，将考虑编制追加预算，为必要的灾后重建工作提供资金。他们说，新一个财年的预算将包括3,500亿日元的自然灾害资金和8,100亿日元的应急资金。IHS全球透视经济学家莱恩说：“考虑到日本不久前才被调降主权债信评等，金融市场可能对日本政府扩大举债更加警惕。”
    额外的公共支出可能冲击日本公债需求，纽约哥伦比亚大学国际与公共事务兼教授任小川说，“这对日本公债投资人是天大的坏消息，灾后重建可能导致日本财政状况雪上加霜，日本中短期内可能不得不进一步举债。”
    好在日本暂时没有增加预算的具体动作。日本内阁官房长官枝野幸男说，日本2010财政年度预算划拨的约2,000亿日元应急基金，能够“暂时应对”当前的紧张局势。财政大臣野田佳彦表示，“很难”在月底前编列额外的支出方案。
    日本在野自民党领袖谷垣祯一呼吁临时加税，用于地震后的救援支出。他说：“追加预算需要大笔资金，首相必须认真考虑是否能单靠发债取得重建资金。接受捐助是一种可能，但看看灾难的严重程度，我们必须认真考虑，因为到处都需要钱。”
    枝野幸男也说“无法排除”加税的可能性，并强调政府正在研究所有可能措施。谷垣祯一说，临时税会在一定期限内到期，不应与消费税混淆。他说，首相菅直人对这项提议的回应是：“未来将进行各种讨论”，具体细节由各党干事稍后再议。
    财政资金难题，并非日本面临的惟一困境。观察人士指出，重建资金无非出自财政和货币资源。除了财政，日本的货币资源也很有限。1995年神户地震的时候，日本央行的利率目标是2.25%，其可以为了刺激经济而降息。现在他们没有这个资源，因为利率已然接近于零。
    震后，日本央行很快宣布，已成立一个由日本央行行长白川方明牵头的灾害管理小组，并向金融市场注入额外流动性，前前后后共计18万亿日元，成为日本有史以来最大规模。
    全球保险商惊慌失措
    日本人是全世界最喜欢购买保险的一群人，这也就不难解释日本大地震发生后，全球保险商集体“惊慌失措”。数据显示，地震发生后第二天，欧洲股市大幅低开，世界三大再保险机构慕尼黑再保险、汉诺威再保险和瑞士再保险的股票价格分别下跌3.5%-5.3%。
    中央财经大学保险学院院长郝演苏说，“在连续遭受日本大地震、新西兰地震、澳大利亚洪灾冲击后，全球保险业今年基本可以‘忘掉盈利目标’。其中，日本9.0级地震对保险业的影响无疑是最沉重的。”
    由于担心日本企业和民用住宅保险索赔将是一个庞大的数字，国际风险评估机构预测，全球保险业可能损失100亿至150亿美元；若加上新西兰地震和澳大利亚洪灾，保险业的损失将超过300亿美元。另一项数字显示，14%的日本房地产拥有者购买了地震保险。
    杰富瑞国际公司（Jefferies International）分析师预计，日本大地震将对保险公司的资产负债表产生5%左右的影响。该分析师认为，“由于保险覆盖率等原因，此次大地震的破坏力将远远大于1995年阪神大地震。”
    与此同时，大部分国际分析机构认为：“日本大地震的损失足以消耗全球保险业的利润，并有可能进一步提高再保险关于自然灾害保险的承保费率。”
    灾后重建有机遇
    日本经济虽被这场地震阻滞了前进的脚步，但就长期而言，日本经济还是会慢慢恢复元气，因为基础设施重建可能创造就业、提振消费市场、刺激经济增长。不过，这应该是在12个月后才能得到体现。
    白宫经济顾问萨默斯认为，重建可提供就业机会，灾难可能刺激日本经济。摩根大通公司经济学家汉斯莱也用事实例证了这种说法：1989年旧金山地震和1994年洛杉矶附近地区地震在一定程度上促进了加州的经济发展。
    当年日本阪神大地震灾后重建也是如此。据悉，1995年阪神地震对日本造成的损失达到2,000亿美元，占当时日本GDP的2.5%。尽管损失严重，但日本经济表现实际上却好于预期，而且迅速复苏。在强劲的重建需求推动下，地震发生当季实际GDP环比增长1.2%，在前一季度环比下降1.5%的基础上反弹，而且此后一季度环比增长率加速至5.1%。
    在地缘上，中国是日本的近邻。对中国来说，日本灾后重建也是一次机遇。“灾后必然面临大规模的震后重建和基础设施建设，作为全世界最大的建材、钢铁生产国和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关产业可望从中获得一定份额。”南京大学商学院教授宋颂兴表示。