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会员注册三、ICE产业对美国经济增长的影响
20世纪90年代，美国政府通过巨额政府投资以及产业政策扶持，大力推动FIRE产业的发展，为美国经济的持续发展寻找新的动力，使得美国金融服务业高速度发展，纽约华尔街更是成为世界金融的中心，创造了巨大的经济和社会效益。如今美国的ICE产业被认为在许多方面与当年的FIRE产业有着相似之处。美国政府已经注意到该产业所蕴含的巨大潜能并开始将扶持该产业的发展提上日程，假以时日，该产业组合预计会在如下诸多方面对美国经济的发展产生深远而又积极的影响。
(一)ICE产业对美国劳动生产率的影响
ICE产业组合中的信息产业对劳动生产率(Labor Productivity)增长有“直接”和“溢出”效应这一点，是被实践所验证过的。在学术界，也有许多研究都表明，信息通讯技术(ICT)的发展，能够有效促进美国经济发展，提高美国的生产率水平。教育和文化对于人力资源素质的增进意义深远，而文化部门对于一个创新环境明显有激励作用。
《2010年美国总统经济报告》预测：2011年至2020年美国按系列价格计算的实际GDP②的水平将从4.3%下降至2.5%(如图3所示)。报告认为：人口增长约对GDP的增长贡献1%、就业率对GDP的变化不产生影响、平均每周工作时长的变化对会GDP的增长带来-0.1%的影响，而每小时产出的提升将为GDP增长贡献2.3%。这足足占据了2020年美国GDP增长2.5%的92%！由此可见，未来生产率的提升水平将在很大程度上决定美国GDP的增长前景。毫无疑问，ICE产业对生产率的提升会产生主导性的作用，这将是美国摆脱金融危机、振兴经济的新型武器，是美国未来经济发展强有力的增长点。
(二)ICE产业对消费、投资和净出口的影响
图3美国未来十年连锁价格实际GDP变化预测值
资料来源：Council of Economic Advisers(2010).
长期以来，美国的国内生产总值结构中，私人部门消费是最重要的因素，通常占国内生产总值70%左右，政府消费与政府投资是构成美国国内生产总值的第二大因素，占美国国内生产总值的份额仍有20%之多。私人部门投资在美国国内生产总值中的地位略低于政府部门消费与投资，占比近20%。由于长期的贸易逆差，净出口一直是负数，也就是说，净出口是美国国内生产总值的冲销因素。金融危机对美国经济增长的影响更主要地体现在美国国内生产总值增量结构变化。变化最大的是货物与服务净出口增量占国内生产总值增量的份额。2006年之前，美国货物与服务净出口对国内生产总值的贡献一直为负数，但2007年和2008年却一反常态，成为美国经济增长的主要动力。服务贸易净出口的增长中，ICE产业中的信息、教育和文化产品显然功不可没。危机中ICE产业的具体影响机制如下：
第一，影响消费：刺激新的需求、推动经济复苏。
奥肯定律告诉我们，政府必须努力提高社会的实际GDP增长，使之快于潜在GDP的增长，才能有助于降低失业率。所以，通过大量投入，刺激经济，提高总需求，是一个有效的短期内促进就业和推动经济增长的方法。而ICE产业正为以消费为主导的美国经济提供了一系列新的需求，其各个领域的产品和服务，对于美国广大的消费者都具有强烈的吸引力，能不断刺激新需求诞生，从而带动实际GDP增长。
危机爆发以来，美国消费萎缩已基本见底，正开始逐步好转。如图4、图5所示，美国密歇根大学消费者信心指数已振荡上行。零售和食品服务销售额企稳，并基本恢复到金融危机前的水平。在个人总收入保持不变的情况下，美国个人消费支出呈上行态势，也缓慢恢复到危机前的水平。
第二，影响投资：涉及多条产业链、规模效应大，回报丰厚。
ICE产业作为信息、文化、教育三部门的组合，涉及多条产业链，上下关联产业繁多，波及领域十分广阔。无论是为政府投资还是为私人投资都能提供巨大的市场空间。此外，ICE产业群增长潜力可谓不可限量，它属于规模效应大、附加值高和收益丰厚的那种产业，能吸引国内外众多的投资者，正在成为美国经济未来的增长点，是最值得投资的产业。
不妨以其中的信息部门为例。自80年代后期，美国信息产业一跃超过汽车产业而成为美国的第一大支柱产业。自1987年美国经济统计局进行信息通信技术生产行业的相关统计以来，信息通信技术(ICT)行业在美国GDP中的占比一直呈稳健上升之势。虽然受到本世纪初IT泡沫以及2007年末的金融危机的影响，ICT行业的GDP曾有所下滑，但是整体信息通信行业的GDP占比仍基本维持在4%左右，如图6所示。随着物联网产业的迅速崛起，ICT行业势必会有新的飞跃。
第三，影响净出口：“服务世界”，促进“国际化”与“外包化”。
由金融危机导致的美国国内生产结构的变化中，最明显的莫过于贸易逆差的下降对经济复苏的贡献，由于贸易逆差的收缩，净出口增量已经成为目前拉动美国经济增长的主要动力。
在振兴美国的出口方面，ICE产业无疑是一个上好的选择。从20世纪90年代以来，信息技术以及与之相关的产品和服务就一直在美国对外出口中名列前茅。而美国文化产品和服务的出口更是超过了航空、航天、农业等传统出口部门，一举坐上美国对外出口的第一把交椅。此外，随着全球教育培训业的日益壮大，作为拥有世界上最大教育集团的美国，其教育产业产品和服务的出口规模的扩大，也是指日可待。由此可见，作为一个产业组合而言，ICE产业将成为美国出口的核心力量，从而加速美国贸易逆差的收缩，促进美国经济早日恢复并持续增长。
图4美国密歇根大学消费者信心指数
图5美国零售和食品服务销售额单位：百万美元
资料来源：长江证券研究所。
图61987-2009年信息通讯技术生产部门的GDP占比单位：%
资料来源：Bureau of Economic Analysis.
就ICE产业各组成部门而言，美国的信息产品已经渗透到世界市场的各个角落。单是一个苹果公司的iPhone和iPad，就数度让全世界数以亿计的新潮族为之欢欣鼓舞。就教育产业而言，美国也是吸引全世界人才的中心，留学美国几乎是各国年轻人的首选！随着教育的智能化和网络化，美国大学已经逐渐都成了国际性的大学，不仅能直接提升教育服务产值，而且能培养更容易同美国合作的新一代经济管理人才，推动美元化和美国化。就文化创意产业而言，各国也几乎都唯美国马首是瞻，旅游、娱乐、电影、音乐等，美国的潮流随时都在辐射世界各国。随着物质生活条件的不断改善，精神层面的服务品的需求势必逐步提升。保健、咨询、设计、娱乐、休闲、观光，等等，都在“国际化”与“外包化”。一种说法是“太空旅游”也未必就是梦想，美国等已经开了好头，虽然目前还只是极富之人。
第四，拉动GDP增长与增加就业机会。
美国经济学家阿瑟·奥肯在20世纪60年代提出了著名的奥肯定律，即失业率每高于自然失业率1个百分点，实际GDP将比潜在GDP低出2个百分点。奥肯定律的一个重要结论是，政府如果希望使失业率下降，那么该社会的实际GDP增长必须快于潜在GDP的增长。
该定律告诉我们，为了解决经济危机下的失业问题，政府必须努力提高社会的实际GDP增长，使之快于潜在GDP的增长。所以，通过大量投入，刺激经济，提高总需求，仅仅是一个在短期内有效促进就业和推动经济增长的方法。更为重要的是创造出新的需求，通过实体经济的强大拉动力推动实际GDP快速恢复。
由前文可知，ICE产业在刺激消费、带动投资和拉动净出口方面都具有强大的潜在能量，换言之，我们有理由相信，ICE产业在促进实际GDP增长方面具有十分广阔的努力空间。大力扶持和加速ICE产业的发展，对于美国金融危机后的就业市场来说将是一剂强心剂。对于美国的“再产业化”和“服务世界化”都是一个重大的契机。而在这个进程中，服务业所能创造的新的就业岗位将大大超过工业化所能带来的机会，因为服务业“个量生产”更多。
四、ICE产业对美国产业结构的影响
(一)ICE产业促进美国产业结构“软化”、进而整个经济“服务世界化”
美国的产业结构调整最显著的特点就是其产业结构呈现出“软化”的趋势。产业结构软化是一个过程，是一个由工业时代传统的以物质生产为关联的硬件产业结构向以技术、知识生产为关联的软件产业结构转变的过程。
产业结构软化至少有两个层次的含义：第一层次是指在产业结构的演进过程中，软产业(主要指第三产业)的比重不断上升，出现了所谓“经济服务化”趋势；第二层次是指在整个产业结构演进过程中，对信息、服务、技术和知识等“软要素”的依赖程度加深。在金融危机对美国金融、保险以及房地产等原有知识型产业给予致命一击的同时，ICE产业作为新一代知识型产业的典型代表完全符合美国产业结构日趋“软化”的特点，是重振知识密集型产业雄风的旗手，是引导美国经济结构走向更先进阶段的领航员。
美国经济“服务化”本身也有两重含义。其一是美国经济从“服务制造”转向“服务创造”；其二是从“服务美国”转向“服务世界”。美国不仅是国际储备货币的发行国，不仅是专利保护的宗主国，不仅是世界最大的贸易市场，而且是世界最大的金融市场；不仅是世界政治文化的服务中心；而且是世界社会治安的服务中心，不仅是世界最大的电子产品中心，而且是世界最大的网络提供中心。当“服务创造”和“服务世界”这两个概念复合在一起并在全球付诸实践之时，则应该是美国的“头脑肢体战略”在全球知识经济中成功之日。
(二)“去金融过度”和“去脱节化”已经让FIRE产业杠杆般地收缩
如前所述，FIRE产业包括了金融、保险和房地产。次贷危机既是金融产业“过度金融”的产物，也是“去金融过度”和“去虚拟经济与实体经济脱节”的动力。危机爆发以来，这“两去趋势”已经逐步明朗。具体看：
第一，影响投资银行和储贷性商业银行。由次贷危机引发的美国金融危机对美国经济的冲击是多方面的，最直接的冲击是对美国银行体系和金融市场的冲击，其能量已经导致美国银行体系的崩溃和金融市场流动性链条断裂。金融危机导致消费金融业务资产规模和盈利能力下降和资产质量恶化。2008年雷曼、美林乃至高盛等五大投资银行接踵破产、被收购或倒下。这是美国近百年来不可想象的事情。2009年上半年，花旗等商业银行曾出现股票严重下跌的惨状，信用卡业务也曾出现危机，要求银行国有化的呼声曾不绝于耳。最后经由“压力测试”和“清毒计划”等而侥幸存活下来。总之，无论是从就业人数，还是从贷款规模上看，美国的银行业都在显著地收缩。“去杠杆化”意味着，惜贷一个1百万，则流动性将收缩九十五个1百万！
第二，冲击保险业，巨头公司股票下降近80%！美国规模较大的保险公司由于采取了相对激进的投资策略，在次贷支持类债券上进行了大量投资，从而蒙受了巨额亏损。此外，债券保险市场受到全面冲击，并成为影响次贷危机蔓延的关键环节之一。次贷危机中受到最直接全面冲击的保险领域为债券保险市场。AIG(美国保险公司)是全世界最大的保险公司，危机中其股票曾下跌79%！联邦政府几度动用救助基金，总额高达1300亿美元的惊人数字。但是这些企业已经从外到内都充斥腐败。拿着国家救济款补发高层经理的奖金，领头到海滨豪华旅馆度假。一时间批评声浪很高。现今抗议“金融腐败”、“Money says too much！”的“占领华尔街运动”重大经济主题，就在于关乎民生的金融保险产业，必须有所收敛和改弦更张！
第三，影响房地产业，几大抵押贷款公司只能侥幸生存。美国商务部和美国抵押贷款银行协会2011年1月19日公布的两份房地产市场数据都不尽如人意，意味着美国房地产市场已近四年的调整尚未见底。美国全国住宅建筑商协会公布的最新数据显示，2011年4月美国住宅建筑商信心指数下滑1点至16点，该数字在过去6个月中有5个月处于16点的较低水平，远低于判断住房市场景气与否的50这一门槛线。③2007年3月美国新世纪金融公司，也是美国第二大的房地产抵押贷款公司破产，事实上表明次贷危机的到来。2008年5月，“房地美”和“房利美”，美国抵押贷款公司的两大巨头，也纷纷面临破产，联邦政府动用大量资金加以救助。两大企业占了美国抵押贷款市场的42%的份额，资产合计高达5万亿之巨！“两房”的萎靡和收缩，意味着裁员、并购和转业，等等。
(三)“再产业化”：FIRE产业倒下与ICE产业崛起
美国金融危机的根源在于“金融过度”和“杠杆过度”。未来，美国必须由虚拟经济向实体经济回归，二者严重脱节的趋势必须得到历史性的扭转！“再产业化”势必成为未来美国重建实体经济的使命。“再产业化”的立足点是鼓励“实体创新”，而并非“(虚拟)金融创新”。由于美国的制造业成本远高于其他新兴国家，美国在传统的制造业中已经失去了优势，因此再产业化并非是要恢复美国传统的制造业，而是要重建美国的新型的服务业。这里的新型有两个含义，其一是“服务于创造”代替“服务于制造”；其二是“服务于世界”而不光是“服务于美国”。
可见，“再产业化”不等于通常人们所说的“再工业化”，后者是20世纪70年代美国曾经提出的振兴制造业的口号。现在重建的是服务业而并非制造工业！“再产业化”本身就是一个“毁灭性创造”的过程。在目前来看，ICE产业的崛起无疑会成为美国“再产业化”的先锋和主力。ICE产业所具有的无尽的创意潜能，将持续创造新的需求市场，吸引美国消费者，刺激社会总需求。同时，ICE产业的广阔产业链和巨大的经济拉动效应，将在极大程度上促进美国的资本和设备的投资更新改造，从而拉动总需求，推动经济增长。
以ICE产业中的文化产业在本轮金融危机中的表现为例，我们就可以看到这一产业群的强大生命力和无限发展潜力。“……每当以资本、原材料或劳动力为核心要素的物质生产出现明显衰退，以思想、创意或知识产权为特征的文化产业却往往显现出生机和转机……由于具有知识密集、创意驱动和高附加值等产业特征，文化产业的发展与经济危机中其他产业部门的发展，并不完全同步，有时甚至是逆向的。在经济危机中，社会特殊需求的增加、新兴技术的推动、政府政策的主导、市场规律的遵循、产业结构的调整、海外市场的拓展等因素，都会给文化产业发展带来生机和转机。”④
（未完待续）