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会员注册【核心提示】：美国总统奥巴马参加APEC中国峰会、去澳大利亚出席G20领导人峰会真可谓一直很窝心受气：一是在国内，中期选举中失去了对参议院的控制权；一是在国际上，中俄新签署的西线油气协定对美国迎头棒喝，中国与俄罗斯石油贸易超过5000亿美元之巨，导致美欧对俄罗斯制裁形同可有可无的虚设。在国际地缘政治上成坡脚，在全球经济上--美国成全球第一能源大国取代俄罗斯之后（石油生产和消费），到12月25日全球石油每桶来跌到50多美元上下价位……而11月24日，俄罗斯财政部长西卢阿诺夫（Anton Siluanov）参加"国际金融和经济论坛"上说：油价下跌每年给俄罗斯造成的损失高达1000亿美元，而西方吞并因克里米亚制裁也对俄国经济造成损失为400亿美元。两者之和，给俄罗斯一年造成1400亿美元外流……若是每桶80美元这样，俄罗斯顶多撑上三年多；若是70、50、40美元每桶，那么俄罗斯分别只能撑上20个月、10个月、7个月左右的时间，就会象当年的苏联失去财政收入而自然消亡……
12月17日，俄罗斯财政部出手用外汇储备干预汇市。俄罗斯央行当天抛售美元捍卫卢布，致卢布大幅反弹，涨幅一度超过11%，这天美元兑卢布实际报价1：60.53，1美元兑卢布下探20卢布差，这绝对不是一般的干预结果，但要维持则要比收回失地更难。而16日，美元兑卢布汇价曾一度接近1：80大关。随后，俄罗斯央行在15日出售了19.61亿美元的外汇以干预汇率，结算日为12月16日。但俄罗斯的大背景是：其有效外汇储备为2030亿美元（除去黄金、主权基金），而到2014年11月就耗去1200亿美元的外汇储备，那么再经过12月份近10%的基准利率提高--卢布的超级震荡、到12月10日本年度已经贬值超过49%，到来年1月中下旬俄罗斯的外汇储备美元就将耗尽。12月17日，卢布绝地反弹超11%，这会是人类必然的一种"回光返照"吗？！
2014年末展开的这轮油价暴跌大战，是今天全球国家政治与经济资源争夺无法调和而爆发的世纪、世界大战，与以往百年来不同的是：囿石油战争裂变成政治先导的经贸竞争大战--以金钱与财富铺就这种大战未来结局和前程……2014年12月临末，全球油价由114美元每桶跌至55美元（26日）上下，1美元兑卢布来到53新地……2015年已经到了，全球油价再向何方？俄罗斯会步苏联后尘能转危为安、春天来到吗？此文从100年油价历史来看看今天、明天、后天再向何方？
引子：卢布危机12月写真
12月8日，欧佩克第二、第一大产油国为占领市场，伊拉克将每桶油降至63.05美元每桶，沙特将油加调降至66.19每桶，随后纽约原油期货合约报每桶64.27美元。这个价格是自6月以来、在不到六个月里跌了40%，为2009年7月全球金融海啸结束不久以来的最低价格。到12月9日，自今年6月中旬以来，油价已累计下跌43%。国际基准油价--布伦特原油价格下跌4.9%，至每桶63.56美元，为2009年7月以来的最低水平。美国基准--西德克萨斯中质原油价格也在美国原油库存意外上升后下跌（美国几乎享受着全球最廉价的石油资源）。
2014年及未来，因为拉丁美洲的美国、墨西哥、巴西等新兴石油产出大国都创历史最高增长纪录在扩张，以前在全球石油市场名不见经传、没有任何市场份额的国家，现在"盖过了"全球供需。若欧佩克减产，将拱手把以前的石油市场出让给新兴产油国--石油市场出现超供大于求，有经济学家估计：全球石油市场供大于求约3/4（见下表2全球"十大"产油国）。
11月27日，欧佩克石油组织会议宣布决定保持目前每天3000万桶产量上限，作为国际原油基准的布伦特原油(Brent)在伦敦洲际交易所(ICE) 1月份交货的原油期货价格下跌6.5美元（相当于近40元人民币），最低时每桶跌至71.25美元，随后该价格收复部分失地，回升至72.8美元，此役使布油价收盘重挫6%。
11月28日，纽约国际原油期货价格继续直线下滑，跌幅超过10%，令市场一片错愕。国际油价四年来首次跌穿每桶70美元重要关口后，继续深度向下，并一举跌至每桶67美元下方，为2009年9月以来最低水平。当日收盘，纽约商品交易所明年1月交货轻质原油期货价格深度下跌7.54美元，跌幅达10.45%，每桶收于66.15美元，为2009年9月25日以来最低原油合约结算价格。
12月10日到收盘，美国NYMEX一月原油期货价格收跌1.88美元，跌幅3.89%，报60.94美元/桶。布伦特1月原油期货价格收盘跌2.60美元，跌幅3.8%，报64.24美元/桶。欧佩克10日发布报告称：2015年全球原油需求下降至2892万桶/日，比此前预期减少28万桶/日，相比2014年预计需求要少2940万桶/日，而到2014年末全球产油能力至少有6000-8000万桶/日。
11日，收盘时纽约商品交易所2015年1月交货的轻质原油期货价格下跌0.99美元，报收于每桶59.95美元，跌幅为1.6%，创下了2009年7月以来的新低。当日，囿国际油价再度暴跌，一度跌破每桶60美元关口。油价暴跌刺痛了俄罗斯的神经？是日，俄罗斯央行紧急宣布加息100个基点至10.5%，但油价下跌已经大势已去，俄罗斯央行加息后卢布汇率反而大跌，再创历史新低。这是卢布自苏联解体后20多年来各国基准利率最高时期了。
15日，截至当日收盘时，纽约商品交易所2015年1月交货的轻质原油期货价格下跌1.9美元，收于每桶55.91美元，跌幅为3.29%。2015年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.79美元，收于每桶61.06美元，跌幅为1.28%。市场人士指出，非欧佩克国家原油产量大幅提升，原油市场进入价格战，给原油价格带来压力。从百年全球石油价格市场风云可知，美元兑卢布的50关口是卢布的一个"生死线"，而15日当天卢布一骑绝尘，离这个门槛值越走越远。俄罗斯央行决定将卢布关键利率从10.5%上调到17%！是日，卢布兑美元暴跌超13%，创下1998年来最大单日跌幅；1美元兑卢布突破66卢布，16日曾一度1美元兑80卢布，卢布再度刷新历史新低。俄罗斯各类资产遭到惨烈抛售，这给俄罗斯央行和普京总统巨大挑战。来自莫斯科的官方预测，如果油价保持在每桶60美元，俄罗斯国内生产总值（GDP）可能收缩4.5%到4.7%。
16日，北京时间晚上、纽约时间一大早，美国原油期货价格大跌3%，一度跌破每桶54美元。与此同时，不少原油消费国悄然增加了储油步伐，反映全球油运价格的BDTI指数自10月份以来跌了近半数。中国家统计局也在上月首次公布了战略原油储量数据，一期工程已经完成。外媒预计，中国在未来几年还将启动第二轮国家战略石油储备。
对俄罗斯卢布，这一是迄今为止中外金融货币史上最疯狂的举动了，俄央行2014年内第6次提高基准利率了，卢布基准利率总体水平翻了130倍，从基准利率6%开始，一路飙升至17%。到2014年底，俄罗斯消费者价格指数已达9.4％，俄央行预计今年俄罗斯的通货膨胀率会超出10％上下。自2014年３月俄罗斯吞并克里米亚之后，欧美对俄罗斯发起多轮经济制裁，导致俄罗斯资本外逃、货币持续贬值、通胀攀升。俄罗斯央行分别于３月、４月、７月和10月、12月两次进行了六轮加息以缓解经济运行风险，卢布基准利率从5.5％一路调升至17％，俄罗斯这个冬天比冰天雪地更严酷--卢布正在走向崩盘（通常以当年内20%为界限）。
而美国智库、知识战略家们却早在10月份、全球石油每桶跌至80美元时就未雨绸缪、谋略献言：用"温水煮青蛙"，让俄罗斯在劫难逃、与当年苏联财政亏空的路途一样在等着俄罗斯的今天和2015（见本文（Ⅲ）"全球石油的美国方略新博弈"部分章节）……
近10多年全球油价变化情况（表1）：
（Ⅰ）欧佩克决定暂定乾坤
11月27日，欧佩克石油组织5个小时会议后决定：维持该组织石油产量。再到2015年6月5日举行OPEC下一次会议。OPEC决定：产量保持产量不变。以沙特为首的海湾产油国置该组织贫穷成员国要求减产以遏制油价下跌的呼声不顾，坚持不减产。有从事国际市场战略研究人士分析认为，止不住的中长期持续油价下跌，可在石油市场大环境上导致：（凸）象全球油价象2014年6月份至今那样油价下跌，是有节奏的"温水煮青蛙"那样油价持续狂泻，致一些产油国山穷水尽、没有退路；（凹）倘以每桶油价持续在50-70美元区间运行、那么持续进行8-14个月石油持续下跌，一旦跌到象病入膏肓地步，届时早已没有任何药可救治……
当日，全球第一指标--布兰特原油期货LCOc1暴跌逾6美元，跌至每桶71.25美元。因为沙特对如何才能促使石油价格起升三缄其口，令人担忧未来7个多月全球供应过剩的局面将不断加剧。OPEC会后发布的声明并未提及将会举行特别会议，也未要求成员国停止超额生产，27日的决定表明OPEC政策发生了重大转变，不再象过去那样设法去捍卫油价。
然而昨日，这个卡特尔组织决定不降低产量目标之后，全球油价再跌至4年以来的最低点，跌幅超过8%。欧佩克的决定拉低了能源股、削弱了石油出口国的货币，同时也使美国页岩油生产商的前景更为暗淡。这一重要决定是在油价自6月份以来已经暴跌了近40%的背景下做出的（有评论说OPEC的方略是要温水煮青蛙、再劫难逃）。该组织宣布将保持目前每天3000万桶的产量上限，作为国际原油基准的布伦特原油(Brent)在伦敦洲际交易所(ICE) 1月份交货的原油期货价格下跌6.5美元，至每桶71.25美元。随后该价格收复部分失地，回升至72.8美元。
27日会议的结果实际上意味着：一场OPEC和非OPEC产油国抢夺市场份额的大战已经打响。美国页岩油热潮正在兴起，以及中国和欧洲成长放缓已经拖累油价自6月以来重挫超过30%。沙特石油部长欧那密称"这是一个很棒的决定"。沙特说服OPEC要保持产量不变，称"小不忍则乱大谋"，在持续了五小时的会议结束后他面带微笑走出了会场。在被问及OPEC是不是决定不减产，且不推翻现有的产量政策时，他肯定回答说："没错"。
委内瑞拉外长Rafael Ramirez离开会场时难掩愤怒，他拒绝对会议结果做任何回答。
海湾富裕国家已明确表示，他们准备接受低油价，而低油价已使委内瑞拉和伊朗等OPEC成员国的经济受创，他们纷纷向该组织施压，要求减产以稳定市场，同时缓解其预算压力。但这些国家有无法承担自行减产所带来的后果。
价格战还会给主要非OPEC产油国俄罗斯的经济造成重大伤害。俄罗斯已经因支持叙利亚总统阿萨德与沙特发生了冲突。另外，西方国家因乌克兰问题对俄罗斯进行的制裁已经使该国经济举步维艰，俄罗斯需要油价保持在100美元水平才能实现预算平衡。
OPEC产油量占全球石油总产量的三分之一。
如果OPEC单方面减产，而其他产油国并不采取相应的行动，其市场份额将进一步压缩减少，其中北美页岩油生产国已经蚕食掉了该组织的部分市场份额。海湾产油国拥有巨额外汇储备，他们有能力在一段时间内经受住份额战导致的油价进一步下滑所产生的冲击。而那些家底薄弱象委内瑞拉等成员国，就只能咬牙难度日了。委内瑞拉外汇储备有约320亿美元，该国超过90%以上国家收入靠石油生产，到11月该国已经耗去超过50亿美元。
科威特石油部长Ali Saleh al-Omair曾表示，无论油价是60、80还是100美元，OPEC都必须接受。伊拉克油长Adel Abdel Mehdi也曾表示，他预计油价将在65-70美元筑底。由于生产成本较高，价格战可能会削弱部分未来页岩油项目的竞争力，从而缓解OPEC的长期竞争压力。
"我们将今日的结果解读为，沙特说服其他成员国接受了这样的观点，即要想油价在未来数年持稳在80美元之上，短期需要走低，60美元为底部"。"换句话说，油价短期走低，以迫使美国页岩油项目开发放缓是符合OPEC成员国的利益的"有这样新论说。
北美页岩油、叶岩气热火朝天搞得很多很多致OPEC成员已是猝不及防、措手不及。"美国的石油生产造成的影响和冲击力非常非常之大，我是说从总体环境和气候改变的角度来看"，委内瑞拉外长Ramirez如是说，他是该国在OPEC的代表。
OPEC组织维持原油产量的战略目标很简单：这就是要维持其在国际市场的份额。因为随着美国的新兴产油国崛起、俄罗斯、墨西哥等非欧佩克成员国的原油产量都在增长，欧佩克组织在全球的市场份额不断受到威胁。数据显示，2008年欧佩克在全球的市场份额为42%，而今天这一比例已经下跌到35%。不过，近年来欧佩克和非欧佩克国家的石油供应量均在增加，而且步调一致，因此欧佩克产量占全球总产量的比例又回到1980年时大体一致，大约为40%。无论是全球石油市场的35%还是 40%，总之，面对来自俄罗斯以及美国等国的强烈竞争，欧佩克要继续维持其市场份额并非易事。况且，鉴于欧佩克组织的油产量低于全球的百分之五十，其小幅减产是否能够有效地提振油价依然是一个未知数。
全球石油市场趋势是：单方面减产实际上就意味着OPEC将进一步把市场份额拱手让给美国页岩油、页岩气以及后起的墨西哥、巴西等。如果OPEC今天决定维持原产量，那就意味着全球产油国将展开一场价格大战，如果说沙特与其他海湾产油国的外汇储备庞大，应该能够支付价格战的外汇代价的话，那么俄罗斯、委内瑞拉、伊朗以及阿尔及利亚等其他成员国或许就难以招架。这也是欧佩克组织内部的主要分歧所在。委内瑞拉等国呼吁与墨西哥、俄罗斯等非欧佩克产油国进行合作，共同协调原油价格，不过委内瑞拉的呼吁并没有获得其他非欧佩克成员国的积极回应，俄罗斯做出的小幅减产承诺不过是杯水车薪、微乎其微，俄罗斯到2013年末有5240亿美元的外汇储备，2014年到11月之前已经耗去该国1400亿美元。
但美国、俄罗斯、巴西、墨西哥、中国等不受欧佩克约束。
到2014年10月末，全球10大产油国每天产油数据（来源于国际能源署。表2）:
美国： 1290万桶
沙特： 1175万桶
俄罗斯： 1060万桶
中国： 430万桶
伊朗： 413万桶
加拿大： 410万桶
墨西哥： 350万桶
阿联酋： 323万桶
委内瑞拉： 300万桶
伊拉克： 300万桶
（Ⅱ）背景：2014全球最后的动作
产油国会议谈判以僵局而告终。
11月26日，全球油价再下跌每桶逾1美元，这是各方缺乏共识导致石油市场出现抛售，洲际交易所(ICE) 1月交货的布伦特(Brent)原油价格在此次会前有所上涨，但在会后又下跌了1.35美元，跌至每桶78.33美元。
此前一些世界上最大的产油国在一次会议上未能就如何应对不断增长的供应过剩达成一致。沙特阿拉伯和委内瑞拉，以及非欧佩克产油国俄罗斯和墨西哥的石油部长之间的谈判以僵局告终。俄罗斯国有俄罗斯石油公司(Rosneft)首席执行官伊戈尔o谢钦(Igor Sechin)表示，目前的价格水平不算"危急"。
举行此次谈判的大背景是，原油价格自6月以来累计下跌了30%，而石油输出国组织（OPEC，中文简称"欧佩克"）成员国的代表已汇聚维也纳，准备在明日举行一个重要会议。造成供应过剩的原因包括美国页岩油产量持续猛增，欧佩克供应量高于预期，以及全球需求疲软。这次会议被广泛视为这个产油国卡特尔自金融危机以来最重要的会议，对于欧佩克会不会同意减产，如果减产的话，减产多少以及在什么时间段减产，各方观点分歧。
此轮油价暴跌已导致各家能源公司的计划陷入混乱，并给俄罗斯这样的石油出口大国带来重创。但它也给石油消费国（包括美国）带来一个提振；美国昨日宣布，该国第三季度经济增速高于此前的测算。一些人曾希望，让俄罗斯这样的非欧佩克产油国参加维也纳会议将有助于稳定价格。但也有人质疑这样的期待有多现实。
委内瑞拉外长和欧佩克代表拉斐尔o拉米雷斯(Rafael Ramirez)表示，11月26日会议的参与者能够达成一致的只是低于80美元的油价"不好"，而他们将在三个月后再次开会。"如果我们能够达成协议，那将是在欧佩克内部。"
欧佩克和非欧佩克国家之间的会议，只是明日欧佩克会议前夕各方穿梭外交的最新例证。委内瑞拉和伊朗等欧佩克成员国需要更高的油价才能平衡预算，加强各自的短期财政状况；这些国家殷切希望欧佩克通过减产来遏止油价进一步下跌。石油收入占委内瑞拉硬通货收入的95%以上，该国总统尼古拉斯o马杜罗(Nicolás Maduro)上周表示，由于原油价格下跌，国家的石油收入已减少35%。
但是，沙特阿拉伯和其他海湾产油国对于油价下跌比较放松。沙特石油部长阿里o纳伊米(Ali al-Naimi。沙特是全球第二大石油生产国)回击了有关减产前景的问题。在被问及他是否认为本周的会议将会出现棘手局面时，他回答说："不--为什么？"他补充说："这并不是第一次市场供过于求"。
一个多世纪以来，国际石油价格的演变大体分为5个阶段（表3）。
（Ⅲ）、全球石油的美国方略新博弈
2014年的石油能源大局是：（a）对全球第二大经济体中国来讲，至今中国石油、气进口已经超过了60%，且还在不断增加比率中。中国希望全球能源市场能充分竞争、能有更大、更加创新的石油、气的技术革命（象叶岩气、核巨能等），能象美国一样享受廉价、物美的能源产品给中国国家和人民带来福祉和且实的利益。(b)美国成全球能源大国的"新科状元"已经坐实，俄罗斯第一能源大国成昨日黄花之梦。（c）囿美国石油气的崛起，致国际石油组织的"话语权"有所分散，石油气能源成为21世纪上叶为全球市场而战的最具竞争力疆场。
对老牌、昔日的第一能源大国、今日俄罗斯来讲：第一希望是要将每桶石油价格维持在每桶100美元以上；接着是巩固、维系与欧洲的石油、天然气供给继续；更重要的是开拓中国及其亚洲的石油、天然气的更广泛的新市场。据知，2014年下半年以来，国际油价到达每桶75-80之间，2014年俄罗斯因石油亏损和外流美元就达到1400亿美元（到2013年末，俄罗斯外汇储备约有4720亿美元，约黄金储备1040.10吨，俄罗斯总资产高达近1.5万亿美元）。若全球石油每桶是70美元，那么俄罗斯外汇储备只够约24-30个月之间就将全部亏空：若全球每桶原油是50美元，那么俄罗斯只能支撑15个月……
对全球能源新科状元美国来讲：除了夺取全球第一能源大国的头衔外和位置意外，还要主动主导能源美元在全球的新地位、新疆场、新战略，将过去不是美国能源的新市场收入囊中。叶岩气（只及俄罗斯天然气1/5-1/3的价格）、页岩油已经打开了世界能源的"潘多拉宝盒"。接着是美国石油、天然气再扩大1/3以上的产量，彻底将俄罗斯油气挤出欧洲市场。来自美国普林斯顿大学教授们、智库的研究美国决策方案称：（1）是只要美国将油、气综合"价格平衡"，美国完全可以将全球油价市场化控制在每桶50美元上下，这就一举摧毁、致俄罗斯、委内瑞拉等单一靠石油、天然气能源国活下去的国家遭遇灭顶之灾，美国一举夺取这些原来不属于自己的石油市场。一如当年苏联遭遇石油美元财政亏空而遭遇难以为继之灾难。（2）是美国石油气"价格平衡"后，将美国石油、气产量再扩大1/3产量规模、也就是日产原油约2000万桶左右，即便是委内瑞拉主张石油输出国组织减产石油、维持每桶100美元方案也将成为泡影、而难以为继、彻底玩完。（3）是将欧洲的石油、气最大市场收入美国、沙特等囊中，这样俄罗斯、委内瑞拉等国就会难以无米之炊、财政来源危在旦夕、石油美元根源弹绝粮空。
"能源扩张计划"是美国秘而不宣的超级"秘密武器"，对俄罗斯及委内瑞拉是超级管用。
在全球能源石油、天然气的美国、中国、俄罗斯之间，每桶是100美元、80美元、还是75美元或是50美元之间，这决定到俄罗斯等国家的命运、生死存亡，关系到美国未来21世纪美元霸权利益是否依然独领风骚，还关系到21世纪第一石油气能源消费大国--"中国梦"能否落实实现、能否享受到世界能源带来的巨大国家发展契机和13亿人的切身利益。
未来美国及产油国产油新曲线图（表4）：
（Ⅳ）每桶油是100、75、还是50美元？
决定全球石油每桶是100美元、75美元、还是50美元，取决什么？
（1）国家因素：主要与这些国家至关重要：美国与欧佩克石油输出国组织（英文OPEC--Organization of Petroleum Exporting Countries，简称欧佩克组织，该组织有12个成员国），俄罗斯及其。主动权掌握在美国与欧佩克组织手中，
美国与欧佩克的日产油量决定全球油的价格。欧佩克并不能控制国际石油市场，因其成员国的石油、天然气产量分别只占世界石油、天然气总产量的40%和14%。但是，欧佩克成员国出口的石油占世界石油贸易总量超过60%，对国际石油市场具有"一锤定音"的影响力，特别是当其决定减少或增加石油产量时，将左右全球石油的价格。
2014年10月份，全球每一天消耗原油为：3025万桶。而仅欧佩克石油输出12国组织日产原油就高达3070万桶，再加上美国、俄罗斯、加拿大、委内瑞拉、巴西、墨西哥及其国家，现在全球原油产能超过7000万桶以上，也就是说全球要压缩一半以上产能，才能维持10月份全球75-80美元每桶的价格，否则全球能源将为市场份额厮杀而战继续狂泻下去……
（2）市场因素
俄罗斯向欧洲出口石油从2012年5月每天372万桶的峰值大幅下降，到2014年7月时候每天不足300万桶。俄罗斯，2013年向欧洲20多个国家出口天然气1740亿平方米。
根据《世界能源统计2011》，2010年底欧佩克石油输出国组织成员石油总储量为10684亿桶，约占世界石油储量的77.2%，其中排在前五位的成员分别是沙特阿拉伯（2645亿桶）、委内瑞拉（2112亿桶）、伊朗（1370亿桶）、伊拉克（1150亿桶）和科威特（1015亿桶）。2010年该组织成员原油产量为16.233亿吨，约占世界原油产量的39%，其中排在前五位的成员分别是沙特阿拉伯（4.678亿吨）、伊朗（2.032亿吨）、阿联酋（1.308亿吨）、委内瑞拉（1.266亿吨）和科威特（1.225亿吨）。
在APEC峰会之前，中国与俄罗斯就签订了为期30年的第二轮天然气供应框架协议。协议规定，俄方将从西伯利亚西部通过阿尔泰管道向中国每年供应额外300亿立方米天然气。这一协议让华盛顿打算用天然气出口"反制"普京的计划再次蒙上阴影，但也绝非昔日能源大国的"救命稻草"。由于全球石油价格向下，俄罗斯卖给中国的石油、气也绝不可能维持坚挺价格。
这是世界上最大的能源出口国和世界上最大的能源进口国第二次达成能源联盟了。就在今年5月份，双方签订了东线天然气合作项目合同，为期30年、每年供应380亿立方米的天然气，总价值超过4000亿美元，旨在开通西伯利亚运往中国东北省份的管线，被普京称之为"西伯利亚力量"。在他眼里，这两个计划具有"划时代"意义。
（3）美国因素
不得不说的是，中俄这两个国家选择了以能源"蜜月"到"结婚"的最佳联盟时机，而这个机会还是美国制造的。在失去欧洲这个最大的出口市场后，俄罗斯迫切需要开辟新的能源市场，而美国"页岩气油革命"恰在此时又搅动了全球能源格局，这为中俄能源合作带来了巨大契机。因为美国天然气产量不断提高，拉低俄天然气价格，使得阻碍中俄天然气合作的关键问题得以迎刃而解决。
中俄能源合作，比起东线计划，西线的阿尔泰项目更具战略意义。首先，在西线的阿尔泰管道完成后，西线管道将运送西西伯利亚开采的天然气进入中国新疆，东线管道则经俄远东地区输送到中国东北地区，两线合并贯穿了整个中国大陆地区，其中还包括了人口最稠密的上海和广东。这意味着俄罗斯将每年供给中国680亿立方米天然气，超过了其对德国每年400亿立方米的天然气供给。到那时，中国将成为俄罗斯名符其实的最大天然气客户。其次，如果算上船运运输量，西线天然气输出量几乎是东线的３倍之多。这两个庞大的管道项目不仅对俄中两国带来好处，还将对世界产生深远的影响。因为它就像是两个能源钳子一样，让俄罗斯呈"熊抱"中国的态势，助力其成为世界最大经济的同时也在这片土地上找到了一个长期的立足点。此外，由于地球东西的地缘关系，这两大项目也抑制了美国成为亚洲液态天然气主要出口商的野心，因为这不仅使得美国的液态天然气在中国市场无法现实达成，使得美国无法与亚洲的其他天然气供应商卡塔尔和澳大利亚展开正面竞争。
短期看，搭上中国这个能源消费国第一航空母舰，克里姆林宫从此不再惧怕欧美的国际制裁了，美国意欲孤立普京的计划也大打折扣。从更长远战略的角度看，中俄能源合作意味着亚太地区形成了一个更大的新的权力结构，让中国不再惧怕被美国及其盟友包围遏制，使其更加自信。有了俄罗斯这个支点，解决与日本的历史遗留问题更加方便，加上日本与俄罗斯也存在领土争端问题，这会驱使东京更进一步向华盛顿靠拢。还有最最关键的是，俄罗斯避免了苏联一样能源断粮的"死结"，如此一来，美国就彻底被拉进了亚太地区权力之争的全球能源漩涡。
在接下来的几个月，美国政府可能会想方设法打断中俄能源框架协议的顺利进行。预计美国的关键应对策略是从"钱"入手，因为项目负责方俄天然气工业股份公司最大的弱点在于融资，该公司每年开支高达250亿美元，受乌克兰危机影响和欧美制裁俄罗斯的影响，该公司也陷入了资金运转困难问题。这家公司修建"西伯利亚力量"管道至少需要210亿美元，阿尔泰管道的预计费用也高达150亿美元，且工程经过蒙古国时成本会进一步提高。这些项目大部分需要国际银行贷款才能顺利修建。然而，国际油价下滑至四年来新低和卢布跌跌不休都让俄罗斯身陷囹圄、举步维艰。如果美国向国际贷款机构施压，要求停止对俄的资助，并不让北美的原油进入市场支撑两位数价格的油价，那么俄罗斯的亚太计划就会被牵制。问题在于：美国现在有精力这样做吗？既要打击中东伊斯兰国恐怖组织，还要防治埃博拉病毒，奥巴马政府已经忙得不可开交，再布局石油气能源来"平衡"亚洲？
（4）中国获益最大
中国是世界第一大石油进口国，约60％的石油需求依靠进口。据中国能源经济研究中心称，如果油价持续下跌，到今年年底，中国将省下高达300亿美元。过去几个月，国际油价骤然大跌，较之六月的最高值，跌幅超过40％。
近年来一直利润丰厚的能源生产商，如今处境不妙。11月27日，欧佩克（石油输出国组织，OPEC）决定不减产，令能源生产商改善处境的希望灰飞烟灭。欧佩克不减产的消息一出，市场大为紧张，布伦特原油的价格应声大跌。自那以来，布伦特原油的价格已小幅反弹至每桶约71.58美元、60美元、到12月15日已经跌至55美元左右一桶，但仍远低于今年早些时候每桶约107美元的高位。意料之中的是，油价大跌有人获益有人遭殃。
中国是世界第一大石油进口消费大国，约超过60％的石油需求依靠进口。因此，油价下跌会降低中国经济的总体负担，使工厂生产及最终产品的成本下降。据中国能源经济研究中心称，如果油价持续下跌，到今年年底，中国将省下高达300亿美元。这些钱可用于投资，帮助刺激正在放缓的中国经济。中国今年的GDP增长率预计约为7.3％，而2007年的最高点为14.2％。
除中国外，油价下跌还对日本、印度、德国和法国等其它石油净进口国的经济起到提振作用。
近期中美油品价格比较(表5)：
（5）最大输家
全球各地区原油开采成本的差异同样让美国占据了得天独厚的优势，除了中东和俄罗斯的近岸石油外，美国中部和南部石油在29-35美元/桶比较（表6）：
与之相反的是石油出口大国俄罗斯（原全球第一能源大国）。近100年来，石油销售一直在俄罗斯GDP及出口中占有极大比重。因此，俄罗斯卢布的稳定性，与能源价格息息相关。卢布在12月15日跌至历史新低，本月内贬值15％，卢布兑美元的汇率达到跨越式的60、80：1。2014年1月份与12月份之比，卢布币值缩水超过了60％。
油价下跌不仅削弱了俄罗斯的消费力，也增加了俄罗斯平衡国家预算的艰难度。俄罗斯所做的政府税收预算，是基于石油价格为每桶100美元，如今的油价将显著改变俄罗斯的财政计划。
尼日利亚和委内瑞拉等其它石油净出口国，境况与俄罗斯类似。
12月2日，据英国《金融时报》《俄放弃南溪输气管道震惊东欧》一文报道，俄罗斯总统弗拉基米尔o普京(Vladimir Putin)周一表示，俄罗斯将停止建设"南溪"(South Stream)天然气管道。莫斯科方面曾一直指望依靠这一具有战略重要性的项目，巩固其在欧洲东南部的影响力。东欧国家对俄罗斯决定放弃穿越黑海进入欧洲的500亿美元"南溪"(South Stream)天然气管道项目表示震惊和气愤。一些参与该项目的公司股价跳水。囿欧盟委员会(European Commission)已拒绝给予俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)豁免权，把这一项目视为俄罗斯可能借以对欧洲东南部实现经济控制的另一个项目。Gazprom需要取得豁免权，才能开足马力运行该天然气管道。普京表示，没有豁免权，俄罗斯将研究建立一个经土耳其通往南欧的天然气管道枢纽。这正是俄罗斯与土耳其周一所签订谅解备忘录的主题。在普京做出上述表示的当日，油价持续下跌导致卢布兑美元汇率暴跌。
（Ⅴ）、石油新悖论
（凸）俄罗斯有历史死结？
当地时间11月24日，在莫斯科举行的一个国际金融和经济论坛上，俄罗斯财政部长西卢阿诺夫（Anton Siluanov）表示，油价下跌每年给俄罗斯造成的损失高达1000亿美元，而西方制裁也对该国经济造成的损失为400亿美元。两项叠加俄罗斯2014年度流失1400亿美元。
归根到底，资本外流造成的投资不振和外国贷款下滑是主要原因。西卢阿诺夫说，"当人们问我--你是财政部长，卢布汇率要跌成什么样？我几乎无法回答"，因为这里面有很多因素，"看看石油价格，卢布的走势将取决于他们"。他的呼声似是在向石油界的"小伙伴"隔空求救。
自今年下半年以来，全球石油价格直线下降，至11月下跌逾三分之一，达四年低点。
与此同时，卢布兑美元汇率今年已下跌近30%。为防止俄罗斯货币急剧恶化，卢布基准利率已经上升至9.25%最高，自10月份起俄罗斯中央银行为支持卢布已耗费每月约80亿美元。本月早些时候该行表示，将会"有限度地"进行干预。西卢阿诺夫发表讲话当天，有报告建议，俄罗斯应该每日削减石油产量30万桶，以维系和稳定石油价格。
11月27日，欧佩克（Opec）成员国将在维也纳会晤，不断跌破心理关口的油价将是重要议题。伊朗、利比亚和委内瑞拉敦促其他欧佩克成员国同意降低产量，但达成共识仍有难度。例如，科威特已经表示，不太可能减产。
据俄罗斯新闻网报道，国际能源机构（IEA）专家称，世界第二大石油消费国中国的需求下降和美国石油产量上升，将导致至明年初的石油价格仍徘徊在低位。作为欧佩克内最大的石油生产国和输出国，
沙特阿拉伯对减产的态度仍不明朗。瑞士咨询公司Petromatrix的分析师奥利维尔·雅各布表示，沙特的态度将受在维也纳举行的伊核计划谈判延期的影响，这一谈判24日结束时被推迟到明年夏天。俄罗斯能源部长亚力山大·诺瓦克（Alexander Novak）上周说，莫斯科正在考虑削减石油产量，但据称尚未获得普京首肯。
（凹）石油阴谋论？
11月28日，国际油价再次受到重挫下跌，纽约原油期货价格收盘暴跌10.23%，创下自2008年金融海啸爆发以来的新低。近一段时间以来，用"跌跌不休"来形容国际油价可谓是再恰当不过了。那么自今年6月份以来，全球油价跌幅超过了30%，分析其主要原因就有两个：一个是全球原油产量充裕，特别是页岩油的开放让包括美国在内的非欧佩克国家的原油产量大幅提升；另一个是全球经济疲软、导致原油需求增速放缓、创下新低。
不过，面对这两种情况,石油输出国组织一改绝对维护石油价格的常态：欧派克却决定保持产量、不减产。一边是暴跌，一边却是继续观望，石油输出国组织究竟在等待什么？国际油价持续下跌又会给哪些国家带来影响？未来，油价还会怎样一个下探、走低法？
27日，石油输出国组织欧佩克作出不减产决定之后，国际油价在28号一泻千里，截至当天收盘，纽约商品交易所2015年1月交货的轻质原油期货价格下跌7.54美元，收于每桶66.15美元，跌幅为10.2％。创下62个月以来的新低。欧佩克秘书长巴德里当日表示：决定维持3000万桶的日产量，我们还要再观察一下市场，对这3000万桶的产量究竟有什么反应，我们将视情况作出后续反应。
有分析认为，欧佩克此举是放任油价下跌，是断臂以市场保求生。但实际上，欧佩克内部对不减产的决定并非一致拥护。委内瑞拉总统马杜罗说：虽然现在我们没能实现回复油价，但我们将会继续努力，直到油价回到它应有的价格，也就是每桶一百美元左右。俄罗斯总统普京此前表示，不排除这是针对俄罗斯的一场"政治阴谋"说。
所谓石油"阴谋论"：（a）人们自然想起20世纪全球最大事件--全球第一大国苏联在一夜之间轰然倒掉，大家会自然联想到：当时苏联因财政亏空、无力继续而全盘解体。所以，作为一个多世纪的全球第一能源国，一开始囿全球石油降价而致苏联没有财政收、致苏联全面解体，这是第一"阴谋论"的起源。(b)再一个"阴谋论"是去年在叙利亚问题上，当时沙特要求美国出兵干预叙利亚，但在联合国表决会议上因俄罗斯反对而使武力干预叙利亚成泡影，沙特欲致俄罗斯经济置于死地而后快。（c）由于叶岩气、页岩油革命性巨大成功，美国成人类历史上第一次新科状元的第一能源大国，沙特想借这个机会打击美国的页岩气革命，以保持原有的全球能源市场格局。这就是：谁减产石油，就等于退出石油原有格局的全球大市场，全球石油产量已大于2/3，以洗牌重建全球石油市场新格局。
苏联栽倒在石油上，俄罗斯再步后尘……
对俄罗斯来讲、最最惨痛的是：能源是败国、能源也兴国，是一个世纪以来也一直没有摆脱、改变能源给俄罗斯带来的历史"魔咒"和兴衰。俄罗斯总统普京认为，国际油价下跌的背后是一系列国家政策，石油价格不是以市场为基准，而是掺杂了很多国家的政治因素。不过普京表示，由于主要石油出口国都是按照80-95美元的油价制定预算，所以石油价格下跌也会让制造阴谋的人也受到损失。
据经济学家判断：全球石油产量已经过剩3/4或4/5。今年以来，6月份开始油价下跌最关键的问题在于美国的页岩油气革命下发生裂变、以及产量严重过剩。如果说沙特、俄罗斯联手，决心是打压美国、美国是完全可以承受这种全球石油市场的这一番重新洗牌、程序构建石油市场竞争新规则的。那么，国际油价依然还有下跌--只要全球石油不崩溃、没有重新洗牌，那么石油生产国为石油而战就要一直继续下去……
如果说全球问题、非常规油气的价格无法突破，那么价格能够低于非常规油、气的成本，这一段时间非常规油气的开发就可能会迟缓。从价格来说，油砂开采大概90美金，页岩油气的开采大概需要70美金，它在60美金的时候，油砂或者深海油气、页岩油气的开发可能都无利可图了，坚持一段时间这些企业可能就不能继续融到资金。所以对于俄罗斯也好、沙特也好，定一个相对比较低的目标，比如说六十美金，坚持一段时间可能他们就会达到目的。
至于沙特、俄罗斯产油成本依然足以和美国硬对抗，这轮价格大战，最惨的恐怕将是高成本的产油国，比如委内瑞拉。委内瑞拉的成本是比较高的，需要对地下进行加温才能够把油采出来，所以成本一直是居高不下。再加上委内瑞拉的创新能力很弱，另外要大量投入到社会福利上去，所以很可能最终导致巴塞罗下台。
油价下跌对中国的影响如何？许多发展中国家正从油价下跌中获益，其中以GDP的2.5%进口石油的中国也是一个主要的受惠国。对此国际公认：国际油价走低对中国利远远大于弊。中国是一个石油进口国，进口率已经到了60%，低油价实际上对致中国有三个窗口已经开启：一个就是可以用同样低价格进口更多的石油，事实上中国还可以适当进行调整，想低油价时期最好的一种方式就是储备可以调整；因为石油储备市场有战略储备；还有就是商业储备。最大问题还有一个资源储备，中国已经有商业储备和战略储备，实际上低油价中国应该考虑一个商业储备，另一个问题是可以在多元方面考虑市场（比如除国家储备之外），这样中国的空间就会更大、更广阔、更有实际应用价值。
（O）永远没有结束：
（A）、卢布崩盘对中国及全球的影响
到12月20日，卢布基准利率达到17%，已经处在事实上崩盘的状态，如果不出意外到2015年还有10天时间，卢布基准利率很有可能超过20%崩盘……崩盘就是基准利率无法控制。有经济学家断言：普京政府已经无力掌控全球石油价暴跌而致使俄罗斯财政亏空，且这种局面已经"温水煮青蛙"的延绵了5个多月，到来年1-3月份到达顶值（油价每桶70-50美元为基数，则整个过程约为7-10个月周期），俄罗斯危机则比1998年那次金融危机更为严酷而横空出世，这次溃烂的是为俄罗斯国家提供财政资源超60%的能源油、气、电等实体产业（注：这次油价暴跌，而美国、巴西、墨西哥等拉美国家的天然气业由于运输制约还未发力）。
截至2014年11月28日，俄罗斯的官方外汇储备高达4205亿美元。但值得指出的是，这些储备中一半以上流动性不好、甚至没有流动性。正如结构透析所指，这些储备中有450亿美元是黄金储备，还有1720亿美元属于两只主权财富基金，而这两只基金由财政部管理。事实上，俄罗斯有效外汇储备实际只有2030亿美元，考虑到俄罗斯经济部预计2014年将有1250亿美元资本净流出，外汇储备将更加雪上加霜。按国际油价平均每桶50美元计算，若卢布贬值20%、通胀超过10%，那么2030亿美元顶多够6-8个月就消耗遗尽（见表7）。
包括美国在内的拉美国家正在全力开动石油生产机器，力求在国际石油市场占有、或能拥有更大的份额，特别是后起的巴西、墨西哥及非洲新兴石油国家要取得以前不属于自己的国际石油市场。
普京政府在2015年年初之际，将短缺1500-2000亿美元来应对这次危机。美国、欧盟、国际货币基金组织都不会提供俄罗斯提供这笔救难资金，除非俄罗斯吐出克里米亚。在今日全球，中国是唯一可能、有能力救助俄罗斯的国家，但由于历史上"地缘政治"与中国领土的"死结"，让中国坦坦荡荡拿出2000亿美元血汗钱去拯救俄罗斯危难，很显然于会被13亿中国国民、美欧等诟病、也会被国际舆论淹死，为全球各主流国家所不齿，美欧就是以这次石油危机致当今最霸道普京下台走人而后快。
有国际著名智库建议：中国可以将2014年5月22日签订的"中俄油气签署4000亿美元天然气供应协议"--因为此合同为全球石油最高价时期所签，可以打折半价、提前付款一半予2000亿美元来继续履约完成中俄此协定为契机，但要让国际最著名商务公司来谈判斡旋，中国政府在后台等待就是，然后签订补充协议。中国总理李克强12月14日在卢布崩盘之际签约哈萨克斯坦140亿美元贸易合作大单，风险极高，因为哈萨克斯坦是俄罗斯最大兄弟的一员，也是卢布体系最大的伙伴关系之一。得不到外来资本援助，那么俄罗斯只能将外汇储备拼光再说，若油价继续向下、油价50美元每桶再延续到来年一月底，俄罗斯能够流动的外汇则会耗尽……剩下只有俄罗斯对世美欧最大的政治筹码--普京辞职……
还有，中国与"金砖国家应急储备安排"刚刚建成不久，中国和俄罗斯之间也签署其他的货币互换协议，那么一旦俄罗斯提出请求，希望通过金砖国家应急储备安排活其他方式得到救援。中国救还是不救？--如果救，数百亿美元的的救助成本未来能否收回尚且不谈，杯水车薪能否发挥救助效果也值得战略考量。如果不救，金砖合作的积极性将会大打折扣，短期内甚至会搁浅"金砖合作"停滞，而未来从冷却到重启的过程将可能是困难而更加漫长的。救或不救，成了摆在中国面前的两难选择。
经济学家认为，油价暴跌导致俄罗斯卢布汇率跌至创纪录水平，更多俄罗斯企业债务违约势不可挡、无法避免。俄罗斯第三大黄金生产商Petropavlovsk 本月稍早便与多数投资者就一份援救计划达成协议，包括将发行股票和债券融资3.35亿美元，目的在于降低债务负担。俄罗斯是一个高度能源大国，人民生活必需品吃穿衣行需求仰仗外来。
俄罗斯卢布保卫战表（7）：
如今的情形，是让1998年俄罗斯爆发的金融危机--债务违约记忆重现、甚至远非今比。前次是货币关联的债务无法履约，而这次是货币贬值、通货膨胀、流动性空前紧缩，致俄罗斯国民经济生产因货币贬值、成本高企、货币匮乏--流而不动，陷入卢布货币20多年至今俄罗斯的谷底。
作为与俄罗斯有着紧密经贸联系的中国，其处境也受到关注。10月13日，中俄两国央行刚刚签署了规模为1500亿元人民币/8150亿卢布的"双边本币互换协议"。1500亿人民币，尽管对俄罗斯很需要，但只是杯水车薪。在人民币与卢布实现直兑的情况下，卢布走势严重下跌，根源不利于中国对俄出口的增长。据中国海关总署统计，到2013年末，中俄贸易额达到892.1亿美元，同比增长1.1%，中国成为俄罗斯最大贸易伙伴国。
到2014年末，机电产品占中国对俄出口的六至七成，而俄罗斯对中国出口的八成以上为石油、天然气和原材料，这些大宗商品均以美元计价，因此不会受到卢布贬值太大的影响。
现实而言，卢布贬值对中俄之间的能源贸易影响不大，因为都是美元结算，然而对以卢布计价的中俄民间经贸影响很大。中国对俄罗斯出口除了商品，很大部分提供工程、技术、服务，在当地以卢布销售结算，收入必须换算成美元汇回国。换算后大幅缩水，企业没有利润，会逐步减少贸易投资活动，预计今年中俄经贸总量下降。中国电子产品联想、华为、中兴等不得不连续提高在俄的商品售价以抵抗通胀，中石油海外工程人员工资收入缩水，
公司开始考虑撤回部分人员。此外，中俄签署了货币互换协议，这部分不涉及汇率换算，主要是货币使用的配额问题，因此对中国影响不会太大。卢布崩盘，相对影响数字最大的是中国，但由于俄罗斯是中国第十大贸易伙伴，数字相对在俄罗斯贸易国家中较大，却在中国前十大贸易伙伴中排名最小，对中国影响相对较小。
若卢布崩盘，对哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦和、兹别克斯坦、白俄罗斯、土库曼斯坦等原苏联加盟国影响巨大。对伊朗、巴基斯坦、阿富汗、蒙古、印度等影响也不可小视。
对欧洲有短期能源石油、气供应的致命短板，但通过不长时间将很快得到改善。
卢布超级震荡，为中国通往欧洲的"丝路经济带"战略蒙上了难以施展的最大阴影；也为"上合组织"成员国经贸深化推进留下难以规避的历史"节点"。
16日，白宫发言人乔希-厄尼斯特(Josh Earnest)例行新闻发布会称，美国总统奥巴马计划签署一项国会提议通过的法案，其内容是对俄罗斯实施新的制裁，主要是针对俄罗斯国防公司。另外，奥巴马直属经济顾问委员会主席贾森-费曼(Jason Furman)则表示，俄罗斯目前的经济问题是其"自己造成的"，并表示美国经济不会受到影响。
同是16日，有媒体在接受美欧高端采访时一致表示：俄罗斯央行对于目前的状况完全无能为力。俄罗斯想要解决困局唯一可以指望的人就是总统普京。尽管他可能无法让油价止跌，但如果他在乌克兰局势、克里米亚问题上选择让步的话，西方国家会取消对俄罗斯的经济制裁将会帮助经济企稳。但目前来看，以普京的政治强势还看不出有民意大幅度下跌到危机走人。普京则表示，有些人要对卢布的下跌负责。他说，俄罗斯政府知道投机者是谁，也知道我们可以使用什么工具来影响他们。现在是使用这些工具的时候了（见2014年12月17日CCTV《石油暴跌卢布崩盘 普京如何拯救俄罗斯经济？》报道）。且看俄罗斯的下一步有什么出手、那些动作？
美国东部时间16日晨、中国北京时间17日，美国务卿克里当日喊话表示，俄罗斯最近几天在降低乌克兰紧张局势方面采取了一些建设性步骤，如果保持这种做法，华盛顿有可能结束对俄制裁。克里在伦敦讲话时表示，如果俄罗斯总统普京继续采取措施缓和紧张局面并遵守停火协议承诺来结束乌克兰冲突，则美国与欧洲可能在几天或几周之内取消制裁。"这些制裁可能在几周或几天内取消，就看普京总统做何选择了"。克里还说，"这些制裁的唯一目的，就是要恢复各国之间打交道的国际规范，"以确保边境、主权与权利得到尊重。
当日在华盛顿，白宫发言人欧内斯特(Josh Earnest)表示，预计奥巴马总统将在本周签署授权对俄罗斯进行新制裁的法案。13日国会通过的议案寻求向普京施压，授权对俄罗斯武器公司和高科技石油项目投资者进行制裁，并对乌克兰政府提供军事援助。奥巴马将必须综合政治、经济和其他因素考量，决定是否实行新的制裁。他之前表示，不希望在没有欧洲伙伴国参与的情况下独自实施新的制裁。
有观点认为：只要普京请求中国援救，那么中国党政一定会出手相救……这问题：（1）是、需要多少钱可以救俄罗斯于转危为安？这取决于全球油价跌到何种程度、下跌周期有多长时间；这（2）是、会否把中国拖下水？若是全球油价40美元每桶、延续1-2年时间，那么7000-10000亿美元填进去也可能是杯水车薪；这（3）、俄罗斯会否改变乌克兰政策？欧美会否继续制裁俄罗斯、又要延续多久？（4）、油价高、油价低对中国都是一把"双刃剑"：油价越低，中国对俄罗斯援助的砝码就越高；油价越高，对中国未来经济运行的成本就更高。（5）、援助了俄罗斯，将激起美欧等发达国家的公愤，就等于中国倒向俄罗斯，对中国参与全球化将结成一个"死疙瘩"。
据12月17日路透社中文网《压裂法颠覆油市生态 油价下看40美元》一文报道，知名能源经济学家Philip K. Verleger爆料，到明年年底时，国际油价可能低至每桶40美元。Verleger以个人电脑问世，来比喻美国压裂采油技术革命的重大冲击。"我们预测低价将延续很长一段时期，因为压裂技术已经改变油气生产而爆发技术革命，致原油生产成本天量下降"Verleger在一篇每周客户报告中写道。他根据全球商用石油储量及消耗发展，而做出一个未来油价预测模型，这个模型预测油价将稳定下跌，到明年年底时跌至每桶40美元。这又是俄罗斯等石油依赖国的一个超级噩耗，不过也是百年来全球油价的一个常规中间偏高些水平的历史再现（见本文表（3）百年数据）。
(B)、全球原油价格2015新局势
到2014年11月27日，石油生产国一直翘楚的石油减产未有任何共识……于是人们都想台头望一眼悬崖外，然后下结论说谷底其实就在下面不远处。石油间隔支撑--也许很简单：供应中断（近来有所减少）可能因政治紧张而再度增加。也许80美元或70、还是50美元，是资本愿意继续为美国页岩油田（石油市场上边际供应的来源）的扩张提供资金的最低价格？或许谷底价格（也）可能是欧佩克(Opec)产油国平衡公共支出和财政收入的最低价格？根据2003年以来，油价不断上扬，尤其进入2007年后，上涨更加迅猛，布伦特原油价格从2007年1月49.95美元到2008年7月的价格最高点143.95美元，每桶上涨了近100美元，涨幅为200%。随后几个月的时间，油价急剧下跌，到2008年12月底又跌破40美元。12月14日，阿联酋官方称，即使油价跌至40美元/桶，OPEC（石油输出国组织）也不会改变此前做出的不减产决定。同日，美国国会一致通过法案，决定对俄罗斯实施新一轮制裁并对乌克兰进行军事援助。在此背景下，俄罗斯最悲观的经济学家甚至认为，在最极端的情况下，卢布汇率可能跌至1美元兑100卢布！
据高盛最新分析报告认为：美国页岩油将取代OPEC成为真正的油价市场价格"调节者"。以沙特为首的OPEC目前无法采取减产措施以提振油价，因为美国方面的产能已经足以满足国际市场的需求。全球经济放缓所带来的需求减弱十分明显。目前美国页岩油闲置产能(30天内如果有特殊情况可以达到的产量)为500万桶/日，远超沙特150万桶/日的产能。如果沙特减产，那么其结果只是美国进一步扩大产能，而油价将维持不变，沙特的利润和市场则将进一步萎缩。这就是全球第一石油生产大国与老二的全球市场现状。
有分析认为，"原油世界定价权的转移其实早已经出现，而转折点则是美国大幅减少从西非国家的石油进口、美国国内又大幅扩张产量"。《原油101》作者Money.net的CEO在接受CNBC采访时表示，"油价可能会跌破70美元/桶"。如果美国产能保持旺盛生产而OPEC维持供给的话，油价则将维持现状在低位。而一旦OPEC选择减产，那么就意味着美国抢占定价石油、全球市场则成为难以改变既成事实"。若是美国与OPEC都不退让，油价将继续向下，全球原油市场将重新洗牌，将致单一产油国踢出市场，因为单一能源油气生产国没有储备美元、黄金可以更多消耗补贴油价。
根据英国BP的2013年能源业年度统计数据显示，每桶降价40美元使得生产商现金流减少约1.3万亿(兆)美元，或相当于全球名义GDP的1.7%。看这数据这好象对全球经济向前进是在大助力。但并非所有油价下跌的节约效应都能尽数传导。首先，对全球原油产出的三分之一而言，其生产和配销都在同一国内完成，所以其转移效应并不会那么明显。油价下跌恐怕不会对全球全国GDP成长率带来太大影响，因为消费者--老百姓所得到的好处或多或少将被生产商的损失所抵销。
全球约有三分之二的原油产出是属于跨区域消费。以BP的数据来看，油价每桶下跌40%美元，以65美元每桶计算，全球跨区域支付将减少8000亿美元左右（2013年全球GDP总值为71万亿美元，此数据来自世界银行2014年年报），相当于全球GDP的1.1%。最大的赢家是欧洲，可以节省1450亿美元，美国则可以省下950亿美元，中国省下920亿。主要输家为中东地区（欧佩克成员国）及前苏联国家，将分别减少2,680亿美元及1,240亿美元的收入。然而全球消费和投资的变化幅度将小于8000亿美元。对于石油出口国而言，有很大部分的原油销售收入一直是用于储蓄而不是支出。原油产生的现金收入往往会借贷给进口国，或在进口国进行投资，这将推升进口国资产价格，并带动当地消费。油价下跌首先将会降低这部分资金流动。
这就全球石油进口国而言，并非所有油价下跌所带来的财富都会花在其他替代消费财(消费品)上。油价下跌所释出的资金有很大部分将会用于还债，或者是推高金融资产（如股市）价格。在最为发达的原油进口经济体中，油价下跌的收益用于财务目的的比重可能会特别高，这些经济体几乎全都有老龄化及财务杠杆过高的老问题。
对全球经济成长的帮助有多大？遗憾的是，无法取得原油出口国资金外流的确切数据，同时也无法预测进口国的消费者行为。对于全球多数大型原油进口国而言，油价下跌的红利可能不多，远不到其GDP的1%。而且这只会发生一次性效应。唯有油价在2015年续跌，这种效应才会重演。
近100年以来（见本文表（3）），全球油价的80%以上时间段都维持在每桶50美元以下，那么超过50美元每桶、100美元每桶，为什么只有十年时间？这次石油价暴跌之后又能维持一个什么样的全球平台？是100美元、80美元、50美元、40美元？还是什么？这只能让全球人们拭目以待。
从以上战略分析可知，全球产油国产能过剩，加上第一能源大国改朝换代，再加上石油气技术革命的颠覆性突破，促成了这一轮全球石油价格暴跌。但关键是，在石油生产国中还没有被全球石油市场挤出去之前，你愿意动用多少美元去支撑石油生产、将外汇储备填进去吗？到底你能延续多长时间、能坚持延续多久：短期8-12个月，80美元每桶，大多数石油生产国都可以撑下去；中期13-24个月，将是一些石油生产国"火上浇油"烧尽外汇储备、油价是每桶70-50美元；长期36个月以上，若是每桶75美元上下波澜起伏，那么将致全球现在石油生产国重新洗牌、情况超级恶化、石油危机爆发……"温水煮青蛙"将改变全球性石油生产国的大环境？
（作者系《国情内参》首席研究员 中国金融智库研究员）