基于汇改视角的人民币汇率异常波动研究(周远游等)
作者:周远游 刘莉亚 盛世杰
作者单位:上海财经大学金融学院等
载《国际金融研究》2017年第5期
摘要:“8.11”汇改后,人民币汇率出现异常波动引起了广泛关注。国际经验表明,汇率波幅限制的渐进式放开,会导致汇率波动率变大。本文研究发现,2005年人民币汇率改革以来,历次汇率波动率变大都和汇率改革进程同步。汇率波动与汇率制度的改变、波幅限制和弹性空间等均高度相关。自2012年汇改以来,在岸汇率波动的自相关性逐渐增大,导致较小的波动可能被放大从而形成异常波动。因此,在当前条件下,人民币汇率波幅限制不宜被过度放开。
关键词:汇率波动;人民币汇率改革;汇率弹性空间
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