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基于分层阿基米德Copula的金融行业尾部风险相依性研究(严伟祥等)

http://www.newdu.com 2018/9/26 社科院金融研究所 佚名 参加讨论

    作者:严伟祥 徐玉华
    作者单位:南京审计大学金融学院
    载《金融经济学研究》2017年第6期
    摘要:快速发展的资管市场创新出大量的交叉性金融产品和业务,使金融各行业的联系愈加密切和复杂化,由此产生的交叉性风险也越来越值得警惕。利用分层阿基米德Copula模型,选取2010年1月1日至2017年6月30日之间的交易数据,刻画中国的银行、证券、保险、信托和基金五个金融子行业间的尾部风险相依关系,捕捉它们在极端事件下可能产生的危害。实证结果表明,中国五个金融子行业的尾部风险存在明显的分层相依结构,不同行业间的风险相依程度存在明显差异,且风险相依性整体偏高,因此系统性金融风险不容忽视。业内机构需提高风险自律意识,监管部门应建立风险预警机制,实施统筹、分层、突出重点的行业监管。
    关键词:金融行业;风险相依;穿透风险;分层阿基米德Copula
    

Tags:基于分层阿基米德Copula的金融行业尾部风险相依性研究严伟祥等  
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