中国风险投资的历史、现状和未来

    (一)背景介绍
    袁道之先生多年来从事于跨国公司问题和风险投资理论的研究，著有《网络--席卷全 球的风暴》，《蓝色巨人--IBM在中国》、《创造企业神话--风险投资运作要点及案例 》、《同创崛起》等，现为“半边天”网站总策划。
    白莉，中央民族学院艺术学系毕业，后就读于上海音乐学院，1984年起在中央电视台文艺部任编导。其作品曾七次荣获全国电视文艺《星光杯》大奖，1991年赴美国学习、考察、 担任美国特拉尔德影视公司顾问等工作。后回国创办“半边天”女性网站，现任“半边天” 网站CED。
    “半边天”网站，华人女性的网站和虚拟社区为全球华人女性提供全方位经济、文化、 艺术、情感、生活、卫生保障等领域的网络信息、咨询、交流及电子商务服务。朝歌公司为 该公司主投资，蓝色巨人IBM公司提供软硬件和电子商务总体解决方案，该网站致力于全球 女性创造温馨又实用的网络信息平台。
    (二)讲座内容
    本讲座分两部分，第一部分由白莉女士从自己创办“半边天”网站时吸收风险投资的实 际经历讲述创业时吸收风险投资的真实操作；第二部分，由袁道之先生从理论角度讲述风险 投资的历史，现状及未来，并点评中国目前的风险投资风险。
    1.白莉：
    从1996年起，美国进入网络大环境。当时，我对PC和internet还很陌生，只是想拍摄一 部关于海外科技新动态的电视专题片，以促进中国科技兴国观念的深入人心。在收集资料时 受到启发，再加上对未来网络的不可知吸引我开始从事网络实际操作。做网站面临的最大问 题是如何去吸引风险投资。在美国时同很多风险投资人谈过，一方面由于他们缺乏对中国市场 的了解，另一方面他们往往倾向于把我设想的女性网站先在美国建立阵脚，而后移植中国。 但对于网络，对于以天、时、分、秒来计算机时间的网络，“出口转内销”会失掉占领市场 的大好机会，因而和谈总是以失败而告终。去年，china.com在美国的上市对中国是一个划 时代的转折。不仅大量的海外风险投资资本集中国，中国人对网络、对风险投资的认识也有 所加深，但大多希望进行风险投资的中国富人和企业并未从本质上把握风险投资概念，他们 认识的还是规范风险，传统企业如房地产，电脑行为同是由于在经营模式，观念上的差别很 难真正跻身于网络业。但最终我还是找到了志同道合者，在经历过很多挫折之后，“半边天 ”网络终于在2000年3月8日正式开通，当晚点击率15万。当然，目前为止，“半天边”还有 许多不尽如人意的地方，但网络永远是新生事物，是让人遗憾的东西，2年前的搜狐，1年前 的新浪、半年前8848也只不过如此。最后，我告诉大家我对www的诠释是We Will Win。
    2.袁道之：
    如果探究最早的风险投资可追溯到哥伦布1492年对美洲的探险，因为支持一个几百只的一般大的船队所需资金是庞大的，此船队返回出发地的概率1%，但一旦成功的话，则利润率及 长远利益却又是无法估计的。目前中国约有网络公司1500家，但最后生存的超不过200家， 生存机率大概为1%强。风险投资在美国的成熟时间并不长，其风险投资人可分为三种：一、 天使(angel)投资人；二、正式的风险投资人/机构；三、战略投资。风险投资是一个封闭的 系统，归属风险的最佳方法是联合跟进，美国最大的几家投资公司的投资范围很大，因而被 投资公司形成了一个大系统、大融合，形成一种资源人力、物力、财力的互相支持，这样风险投资者只要其投资达到51%。甚至更小的成功率，其所赚取的利润将是难以计算的。因而硅谷有一种说法：三等人玩PC，二等人玩Internet，一等人玩风险投资。
    在硅谷如果想吸引风险投资，你必须有充分理由让你的投资者相信投资在你的方案上是 大有利润可赚的，因此你的企划方案必须包括以下三方面内容：
    一、Business Model：今天，对一个企业成败与否的关键不是资本、技术，而是商业模 模式。风险投资者对利润的回报率要求非常高：最低限度是每年利润率达35%，还且必须可以在最短时间内回报投资，因此你的商业模式必须要使你的公司在极短的时间内获取高额利润 。
    二、EDO：首席执政官是一个企业的领路人、掌舵者、凝聚剂。因此首席执行官的人选 是历来被风险投产得所看重 的。他(她)不仅有合适的背景，还要有资历，经验，甚至言谈 举止也是被考虑的因素。管理学专业或电脑专业毕业，曾在大的网络公司任职，有实行操作 能力的高等人才往往是合适的CED人选。
    三、Team：公司的团队必须完对于一个网站，必须要有技术专家、市场研究人士、管理能手。idea在今天已不重要，因为当你有某个idea，已经有一百个人曾经想过它。谁的团队最优良，谁就是竞争的胜利者。
    回到中国，中国到目前并无真正的风险投资，也无真正的风险投资人，想进行风险投资的那些传统致富者并未真正认识到风险和利润的关系，他们所幻想的仍然是旧式的规范投资 。国际IT业走过3个阶段：最初的内容(content)十点击率阶段，现有的电子商务(e-commerc e)阶段，未来的content+e-commeric+B to B+宽屏+Wireless。最近美国的风险投资者对申请网站投资的人又有了新的问题和要求：一、你的网站将拥有不忠于你的会员，不会因为其他网站重复你的模式而被挖走；二、如何保证你的近期利润；三、你的网络经营模式是独一无二的；四、你的网站是否可以向国际性网站延伸。如果你不能达到以上四点要求，则你的点击率则需求50万甚至100万，以弥补你以上的不足。