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会员注册特约作者：林扬
严谨的理财离不开周密规划
实现财富自由是每个人的梦想，但如何才能达到这梦想的彼岸呢？
让我们先来看一下最基本的财富积累模型：
财富值 =储蓄额 x [（1 + 收益率 ）年数 - 1 ] /收益率
由此我们可以看到，影响财富积累的三个核心要素分别是储蓄额、收益率及投资年数，这三个要素决定你未来的富有程度。
在影响财富积累的三个核心要素中，储蓄额是投资的基础。如果你不投入一定的资金，即使时间再长，回报再高，财富的积累也是有限的。回报率是投资的核心，没有高的回报率，你投资的钱再多，财富也不会增值。而投资时间在投资和财富积累的过程中发挥重要的作用。记得阿基米德有一句名言：“如果给我一个支点，我可以撬动地球。”这是在讲杠杆的威力。那么，在投资过程中，这个杠杆就是时间。当时间足够长的时候，你的财富增长的速度就越来越快。
当然，储蓄额是可以随你的资本的积累而不断增加的，而对于投资回报及投资时间，投资者可以通过学习和研究、不断提高投资水平、选择合适的金融产品和投资工具来实现。尽早投资，长期投资，会帮助你不断向财富自由的彼岸前行。
那么，如何通过具体的方法来长期累计财富呢？我们不妨借鉴一下亚太地区不同国家私人投资者的成功投资经验。
首先，理性的投资者在做任何投资前，需进行一定的财务规划，因为财务规划是保证你一生中的财务目标能得到满足的最有效途径。通过设定现实的、可实现的目标，可以帮助你更有效率地投资，同时减小不确定性。
其次，成功的投资人知道如何寻找合适的理财方法。谁不想一夜暴富？在波动性大的投资领域频繁买进卖出，是很诱人的，很多人认为这样可以赚大钱。然而，经验告诉我们，从长期来看，严谨有度的理财方法往往收效更佳。一个人如果能够认清自己的财务目标，周密地规划并认真管理自己的投资组合，通过投资组合随时间的稳定增值来实现财务目标，他多半会在财富的积累和增长上事半功倍。
资产组合在投资中是一个非常关键的概念，其含义非常广泛，包括不同资产类别的组合、不同币种的组合、不同期限的组合及不同风险类型产品的组合等。
总的来说，与西方国家的投资者相比，亚太地区的许多投资者享有一些优势。比如，个人所得税相对较低，这样投资就可以较快地增长，同时人们的盈利愿望也受到刺激。此外，这一地区的人们习惯于考虑多种货币的因素，他们的生意、子女教育及个人退休计划往往涉及不止一个国家，这样他们的理财便也散布于各国。亚太地区的投资者有很好的条件进行外汇交易，并且通常乐于持有数个国家的货币。香港和新加坡等重要的金融中心能提供世界级的投资便利及建议，帮助投资者极为方便地进入全球市场。
相对于全球投资者而言，亚太地区的投资者特别是富裕人士更偏重于有形资产─不动产、现金与现金等价物─的投资。区内各市场对股票的配置比例不一，平均水平为 25%，低于全球水平的 31%。在亚太地区，资产配置方式因市场不同而异。澳大利亚、中国大陆及印尼对股票配置的份额比其他市场高，而韩国富裕人士则大量投资于不动产。就全球而言，2006 年是不动产市场的鼎盛时期。我们发现，当市场变化大时或在发展中的市场，投资者会偏好不动产之类的有形投资。2006 年亚太地区直接商业不动产投资总额达 940 亿美元，比 2005 年高出 42%。日本与中国大陆带领地区不动产市场的增长，日本的不动产交易额增加 128%，达 520 亿美元；中国大陆交易总额为 90 亿美元，比 2005 年高出 69% [参见拉萨尔（Jones Lang LaSalle），《全球不动产资本：越远越快》，2007 年]。
相对需要大量资金方可进行的大宗不动产投资，不动产信托基金（Real Estate Investment Trusts, 以下简称 REITs ）在亚洲市场越来越受到青睐。REITs 是一种证券化的产业投资基金，由专门的机构经营管理，以进行多元化的投资组合。通常，REITs 与股票及债券的相关性小，因而对一些投资者而言是有效的分散投资工具。而且其产生的收入以派息的方式分配给股东，因此可为投资者提供长期稳定的投资收益。同时，相对于直接物业投资，REITs 也可较好地解决资金流动性的问题。以 2006 年为例，股市飙升，经济增长强劲，利率创历史新低，投资者追求高收益投资产品。在这些因素支撑下，REITs 风靡整个亚太地区，成为备受追捧的投资工具。亚洲的不动产信托基金市场逐步发展，资产类别不单局限于以写字楼、零售、工业信托为主的传统不动产信托基金，更为多元化的资产类别如酒店、医院及基础建设项目的 REITs 也不断涌现[参见埃利斯（CB Richard Ellis），《REITs 在亚洲》，2006 年 12 月 ]。中国的房地产信托基金仍然在紧张的研究及筹备中，希望在时机成熟之际也可为国内的投资者提供更为灵活的投资工具。
股票投资方面，据凯捷顾问公司和美林 2007 年 3 月的财务顾问调查，亚太地区富裕人士将投资组合的四分之一配置于股票，低于全球平均水平的 31% 。在 20 世纪 90 年代，全世界的投资者都发现了亚洲。当地经济蓬勃发展，股价飙升。在世界各地，人们都谈论“亚洲奇迹”，对亚洲充满乐观。当地投资者迅速赚了大钱。个股的短线交易是最常见的投资方式，至今仍然如此。后来，1997 年的亚洲金融危机降临，股票和货币大幅贬值，大多外国投资逃离了这一地区。1999 年以后，股价开始回升，但股市已令许多投资者心惊胆寒，他们争相出清手中的股票。到如今，亚洲股票市场的火爆情景再现，仅中国股市近两年的大牛市就令各国投资者瞠目。但在如此风生水起的行情下，是否要以前车之鉴作为适当的警示呢？还望投资者深思。
另外，在亚太地区，由于许多第一代财富创造者开始达到退休年龄，财富转移至下一代有加速的现象，对财富传承的需求越来越高。于是，信托便成为达成有效财富传承的方法之一。客户在有生之年建立信托后，可以在部分或全部的遗赠上加注条件。例如，客户可以指定获得继承的年龄以及金额与分配时机，亦可以限制继承人支用继承财产的方式与目的。此外，信托为资产建立了一个持久的法律框架，包括指定受托人。在某些情况下，相对于以个人或在公司架构下持有资产，信托可提供税务上的好处。信托业是中国金融业中四个支柱产业之一，随市场经济的发展，未来的信托业也可给更多的国内高净值人士提供更有效的服务。
最后，还有一类投资值得一提，即另类投资。在很大程度上，另类投资在亚洲仍处于发展阶段。随市场变得成熟，市场透明度、市场管制、信息披露及风险管理方面得到改善，亚洲富裕人士参与另类投资的机会渐渐增多。对冲基金、私人股权等投资基金字眼变得不再陌生，甚至中国国内的投资者也可在银行或其他金融机构发行的理财产品中找到相应的挂钩产品，为自己的投资组合再添新宠。