大力提升我国在国际金融体系中的地位

    国际金融机构的发起与运作
    （一）金砖国家新开发银行
    金砖国家新开发银行（简称“金砖银行”），由金砖五国共同出资建立，是世界上第一家不是由发达国家发起并主导的国际金融机构，旨在为成员国以及其他发展中国家的基础建设和可持续发展项目提供资金支持。金砖银行于2014年7月正式成立，首批项目已开始酝酿。金砖银行的成立充分体现了新兴经济体试图依靠自身的力量来弥补现有国际金融机构的功能缺失，重塑国际新秩序的强烈愿望。
    金砖银行未来发展可能面临的难题是金砖国家各自经济的可持续性，以及相互之间在经济、政治等方面的竞争与摩擦。因此，维持金砖国家经济的持续发展、加强内部的利益协调和平衡，是确保金砖银行良性和高效运转必须解决的问题。
    （二）亚洲基础设施投资银行
    我国于2013年10月正式提出了成立亚洲基础设施投资银行（简称“亚投行”）的倡议。2015年12月，亚投行正式成立，并于2016年1月16日正式开业。作为倡议方，我国除按期缴纳股本金外，还向银行设立的项目准备特别基金出资5000万美元，用于支持欠发达成员国开展基础项目准备。
    亚投行是世界银行、亚洲开发银行等现有国际金融机构的有益补充，在亚太互联互通蓝图中必将扮演重要角色。从需求角度看，亚投行致力于改善亚洲经济欠发达地区的基础设施，充分体现了“一带一路”沿线国家对发展基础设施、实现互联互通的深切愿望，也体现了域外成员国分享“一带一路”发展机遇的渴望。目前，大部分“一带一路”沿线国家正处于工业化和城镇化的快速推进时期，发展越来越受到基础设施落后和资金不足的制约。从供给层面看，亚投行集中于基础设施建设，能够有效弥补现有多边国际开发机构对基础设施投入的不足。以亚洲开发银行为例，目前约有1／3的贷款发放到交通基础设施领域，仅占其测算的亚洲地区基础设施投资需求的1／100，缺口巨大。
    亚投行的未来运营面临的主要挑战包括三个方面：一是稳定的运营资金来源。亚洲基础设施建设的资金需求巨大，据亚洲开发银行测算，2020年之前亚洲地区每年基础设施投资需求高达7300亿美元。除亚洲外，亚投行还要兼顾“一带一路”沿线其他地区的基础设施投资。如何利用好国际金融市场持续筹措资金将是亚投行需要重点解决的问题。二是可靠的盈利模式。与国内的基础设施建设相比，国际基础设施投入更大、收益保证性低。而且，国内的开发盈利模式在很多国家和地区难以复制。亚投行的持续性将有赖于能否探索出可靠的盈利模式。三是健全的内部管理机制。亚投行资金来源多样化，并且资金投放区域广。这对其内部治理提出了更高的要求。亚投行的内部管理机制是否健全将关系到期资金运作的效率和安全。
    国家主权基金的运作
    主权基金又称主权财富基金，是由一个国家或地区政府设立的官方投资基金。我国于2007年9月成立了中投公司。该公司是目前官方唯一承认的主权财富基金。中投公司的营运和管理主要通过两个方面进行：一是通过其海外子公司进行海外金融资产组合投资，实现外汇资产的长期收益；二是通过子公司——中央汇金公司注资我国商业银行，实现国有金融资产的保值增值。根据中投公司年报，2014年其境外投资净收益率为5．47％。自公司成立以来境外投资的累计年化净收益率为5．66％，境外投资组合增值超过600亿美元。
    2015年5月中投公司下设海外直接投资公司的方案获得批准。海外直接投资公司的成立是我国利用国家主权基金加强国际金融影响力的重要举措。但是无论是否成立专门的海外直接投资公司，国家主权基金在海外运作中都面临着下列问题：一是资金运作效率的评价与衡量不明确，影响了主权基金效用的发挥；二是信息透明度不高，加重了资本接受国对我国“战略性投资”的警惕；三是西方发达国家自金融危机后加大了对主权基金的监管，主权基金海外投资的约束性加大。

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