CEEM 《全球智库半月谈》 2014年12月15日

    *中国社科院世经政所CEEM（世界经济预测与政策模拟实验室）, 2014年12月15日
    [PDF全文阅读]
    《全球智库半月谈》（总第64期）
    目录
    世界热点
    新“长期停滞假说”的思考 4
    导读：欧洲和其他发达经济体正遭受长期停滞的困扰，这已经受到越来越多的关注。本文详细解释了长期停滞的观点，认为低通胀条件下充分就业所需实际利率（FERIR）的下降，可能会无限期地阻止充分就业目标的实现。
    日本央行留给欧元区的教训 9
    导读：本文认为欧元区可以从日本近期的货币政策中吸取三大教训。第一，改变民众对通缩的预期非常困难。第二，欧元区不应该低估财税政策的作用，过于严格的财政紧缩力度可能会拖累经济复苏。第三，欧元区必须考虑可能面临的政治压力。
    谁害怕轻微的通货紧缩？ 10
    导读：随着欧盟通货膨胀降至0.3%以及美国通胀增长的放缓，通货紧缩像幽灵一样困扰着西方世界。本文首先列举了人们恐惧通货紧缩的四条理由：粘性工资、货币政策空间、债务支付和通货紧缩螺旋。随后作者一一进行了反驳：第一，对于20%的急剧通货紧缩，粘性工资会加大企业的成本，而对于目前稳定的2%的通货紧缩，粘性工资并不是问题；第二，即便利率下降到零，央行可以采取类似于量化宽松的政策来刺激经济；第三，目前稳定的2%的通货紧缩并不会大大增加政府的债务负担，更不会引发债务危机；第四，经济本身具有自动稳定器功能，可以抑制通货紧缩螺旋的形成。
    全球治理
    演进中的制度前景 13
    导读：本文通过分析从1940年代以来建立的全球公信体系，揭示了全球共同治理的变革过程。其中，最为重要的包括WTO、IMF和G20等。新的公信体系为弥补旧体系做出了重要的贡献。
    开发银行之间的斗争 15
    导读：布里斯班G20峰会取得的重要进展是，有必要创建并维系能够承担巨额基础设施投资的开发性银行，这是达成2%的经济增长目标的重要条件。基础设施开发融资方面的竞争引发货币战争的同时也引发了多边开发银行之间的政治斗争。布里斯班峰会确立了世界银行全球基础设施基金优于其他基础设施融资渠道的霸权地位，从而重申了G20对布雷顿森林体系予以支持。
    溢出效应持续发酵，新兴市场国家何去何从？ 17
    导读：发达国家在大衰退时期实施了不少财政或货币政策，然而其溢出效应却不断遭到新兴市场国家的抱怨。尽管美联储重新走入正轨，然而日本央行及欧央行依然在实施宽松政策。在其溢出效应下，新兴市场国家将何去何从？是否有办法限制过度的经济波动？
    经济政策
    零利率下限约束有多严重？ 20
    导读：2008年12月，美联储将联邦基金利率下调近零，并保持至今。同传统的宏观经济思维相反，直到2011年中期，货币政策并没有严重受此束缚。这意味着，美联储2009-2011年间的货币政策可以更宽松。本文的上述发现有助于解释2009年的财政刺激方案为什么没有取得预期的成功。
    贸易自由化带来双赢 22
    导读：近期，国际贸易市场展现出较好的态势。信息技术协议（ITA）、贸易促进协议（TFA）和国际服务贸易协定（TISA）都在稳步推进。如果这三个协议顺利达成，将会极大地刺激全球GDP的增长。本文对前两个协议签订过程进行分析和展望。
    聚焦中国
    解读一年以来的中国经济改革 24
    导读：今年，中国中央领导集体试图通过全面经济改革实现经济发展再平衡，这一宏伟计划涉及范围甚广，力度甚大，成为国内国际社会关注的焦点。本文作者认为，与历代中央领导集体的经济改革计划不同，本次改革是一次“潜在的革命”，它注重中央和地方政府之间全新的协调机制的“顶层设计”，宏观政策实验更趋审慎，更多地考虑应对国际压力。同时，此次改革也蕴藏着潜在风险：第一，有限的试点无法预期整体政策效果，反而加剧改革政治学的复杂性；第二，渐进性改革方式已不适合当前极为复杂的经济形势。
    中国房地产市场面临调整，而非衰退 27
    导读：房地产对一国经济的重要性在中国可以说是表现得淋漓尽致，但近期的种种数据引发人们对中国房地产行业陷入衰退的担忧。本文认为短期来看，房地产行业确实存在诸多不确定性，但从中长期来看，房地产需求依旧旺盛，同时中国城镇化率仍处于较低水平。基于中长期结构性因素，本文认为此番房地产业下行主要是对之前产能过剩的调整，而非衰退。
    战略观察
    20国集团与全球治理：可以做的更好吗？ 29
    导读：20国集团（G20）领导人第九次峰会本周末将在澳大利亚布里斯班举行。在此次全球金融危机之后，有一些人开始质疑G20是否还有实用性。这个排他性的世界主要国家领导人组成的集团能否给全球治理带来新的希望？我们应该怎么看待这一问题呢？
    埃博拉的爆发对公共卫生与安全的启示 32
    导读：2014年9月30日，西非以外的第一例埃博拉病例在德克萨斯的达拉斯被确诊。当该病的其他几个疑似病例——包括在瑞典的一例——被证实并非埃博拉，德克萨斯的病例可能成为合理动员国际社会采取行动的一个起点。然而，它也有可能证明，任何类似的动员都来得有点太迟了。决策者的关键任务，将是在国际安全议程中为全球卫生事业更大范围的议题提供一个永久的地位。本文由瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所的彼得·克莱乌斯蒂格撰写。
    亚太经合组织的领导权：从美国转移到中国？ 34
    导读:随着中国国力的持续增长，其在东亚、亚太的影响力不断持续提高。而美国在亚太地区的影响力和战略存在也将长期维持。未来推进亚太经贸合作的不同路径仍具有竞争性和不确定性。在一个崛起的中国和一个守成的美国的夹缝中，东盟将何去何从？
    本期智库介绍 37