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房地产热
中国未来的重要组成部分是其在金融资产和房地产方面的投资。看看今年全球主要对冲基金经理来北京的次数吧！他们去北京的理由和威利·萨顿（Willie Sutton，银行劫匪，有记者问他为什么抢银行，他回答说：“因为钱在那里”─译注）抢银行的理由一样。不过，他们是以跪求者的姿态来到中投总部的，渴望在这个拥有巨额盈余的地方得到投资资本。中投拥有 3,000 亿美元的国家资金，现在，它已经开始把这笔钱一点点发放给形形色色的西方投资经理，因为它自身根本不具备管理这笔资金的能力。所以，9 月份，中投给了洛杉矶的橡木资本管理基金（Oaktree Capital Management）10 亿美元。该基金专门收购不良资产（去年，该领域取得了巨额收益）。
分析师预计，未来数月内，还会有 20 亿美元拨给西方的对冲基金和资金管理公司，这仅占中投未来投资的一小部分。摩根大通（J.P. Morgan）香港公司预计，明年，北京的主权财富基金将投资 500 亿美元。中投官员已经和包括贝莱德（Black- Rock）、Lone Star 在内的几家私人股权投资基金经理讨论了有关在美国投资房地产的事宜。一位了解谈话内容的银行界人士说：“按揭支持债券，还有直接购买大楼，你能想到的话题，都谈过了。”
和中投高层谈过的投资顾问说，中投清楚地知道，投资银行家所说的“日本先例”是什么意思。在上世纪 80 年代末和 90 年代初，日本公司斥巨资购买金牌地产，包括洛克菲勒大厦，为其中许多地产支付了高额的溢价。中投自己在最早的一批投资中，就包括在市场崩溃之前买进了百仕通集团（Blackstone Group）9.9% 的股份（随后该集团以每股 31 股美元上市，现在价格为 13.6 美元）。一位参与中投谈话的西方银行家说：“他们在面对房产投资时表现得特别谨慎和节制。”
中国人已经从痛苦经历中知道，海外投资并不总是双赢的结局。实际上，远远不是这样。现实的第一次打击发生在 2005 年，中海油想收购洛杉矶的石油公司优尼科（Unocal），遭到了拒绝。这个公司的举动在华盛顿引起了反对，因为它是部分国有的公司，且来自一个虽非美国敌人、但也不是美国朋友的国家。一些国会议员质疑让这样一家公司收购美国的大型石油企业否明智。
随中国国有企业增加对外投资，优尼科的事例估计会反复出现。前不久，澳大利亚的外资审核部门提议，外国公司不得拥有澳大利亚自然资源公司 15% 以上的股份。这一决定出现在中国国有铝业公司收购矿业巨头力拓（Rio Tinto）20% 股份失败之后，明显是冲北京来的。
在奥巴马总统决定对中国制造的轮胎加征关税之后，美国与中国的贸易关系更加紧张。我们不难预见，贸易好战派将发出这样的呼声：既然中国国有企业能够买我们的资产，我们为什么不反过来买中国的国有企业呢？
答案是不能。但这不意味美国不应接受中国的钱。华盛顿需要对中国投资确定明确的方针政策。是否限制收购总部在美国的能源公司？只能收购其中几家，还是一家也不能收购？荣大聂说：“我认为，只要中国了解规则，就会按规则行事。”
希望他是对的。因为中国人的美元已经多到不知如何处理，只有商品和资本在国与国之间自由流通，各经济体才能获益。美国应该将目前的经济不安全顾虑放在一边，正确回答一个简单的问题：如果中国人想把他们手中更多的钱投入美国资产（国债除外），我们为什么不敞开口袋笑纳呢？
译者：天逸