易宪容：从两极判断中透视当前中国经济形势(9月12日)

    对当前中国经济形势，存在着两种完全不同的判断，之所以出现这种情况，主要是思路不同、所获得的信息不同，以致对中国经济形势得出的结论南辕北辙。 
    笔者以为，无论是中国GDP增速下行，还是中国出口增长减弱，这些都是中国经济从出口导向转型到消费带动的增长模式的必然过程。如果没有这种转型，中国经济持续增长的动力就会不断减弱。 
    其实，对于中国这种具有广泛深度的大陆经济体，从传统的角度来看，传统产业结构及经济模式的调整意味着经济运行偏离以往的轨道，因而经济统计数据上出现短期逊色是十分正常的，这是中国经济转型的必经之路。比如说，中国经济去产能、去杠杆的推进，已经在部分传统产业的一些周期性行业初步显示效果，比如钢铁行业、水泥行业、电解铝行业，甚至煤炭行业，已经出现了供给层面的主动改善，相关行业产品价格开始小幅回升。 
    但是，对于那些过度依赖传统行业的省份，其经济结构调整与转型则面临着困难。比如东北三省和山西经济之所以遭到重创，就在于其经济结构调整进行缓慢。今年上半年，辽宁和山西两省不仅经济增速为全国最低水平，而且在过去的一年里，也是经济恶化最为严重的两个省份。反之，经济结构的转型顺利的其他一些省市经济则已经见到成效。比如，重庆市、浙江省、深圳市。 
    具体看，在过去的几年里，杭州市的信息产业、电子商务、互联网金融等行业布局十分成功，从而使得杭州及周边地区的经济增长表现特别抢眼。深圳市也是如此。深圳市过去几年提早对其传统产业转移做了大量规划布局，其第三产业在近年来表现出明显的优势，而这些都成了深圳经济能够十分亮眼的支撑。 
    重庆市之所以能够在2014年GDP增速领跑全国之后，今年上半年GDP增长仍然保持在11％水平，继续保持全国第一，同样得益于该市的产业结构调整。重庆市第二产业以汽车电子为主导产业，第三产业以金融及房地产业为主导，消费经济是该市的增长亮点。其实，重庆市的经济转型看上去不如浙江及深圳，“房地产化”经济特征明显。但是，重庆的“房地产化”经济与其他省市的“房地产化”经济有很大不同，其房地产需求以消费为主导，而不是以投资需求为主导，房价水平建立在与居民可支配收入相匹配的基础上。可以说，如果房价能够回归理性水平，住房不是投资赚钱的工具，那么中国经济持续再稳定增长20年根本没有一点问题。而重庆则先走了这一步。 
    可见，对于当前中国经济形势的判断，一方面要看到当前中国经济产业结构调整所遭遇的困难与问题，看到中国经济体制改革所面临的困难，另一方面也要看到中国人口结构、地区经济差异性、个体经济的活力性、消费市场庞大等方面的优势。如果经济政策能够因势利导，那么中国经济增长潜力与动力仍然是无限的。 
    笔者认为，现在中国经济面临的问题有两个。一是“房地产化”经济如何退出，即如何让房地产真正成为释放居民消费需求的市场，而不是赚钱或投资的工具，要做到这点，就得让中国的房地产市场价格真正回归理性，回到居民住房消费需求与其支付能力相匹配的水平；二是保证人民币汇率的稳定。因为，如果币值不稳，人民币贬值预期强烈，那么国内资金一定会外逃，这样会让人民币的国际化受阻，也会引发泡沫破灭。这是当前中国经济能够保持平稳增长最大障碍。