易宪容：中国资本出海须先练好内功(2月25日)

    中国企业走出去，已经是国家的一项经济发展战略。对此，中国政府正在进行一系列的改革方便企业走出国门。比如，全面简化中国资本到海外投资的审批流程。从已公布的数据可以看到，2014年中国企业对外直接投资达到1000亿美元以上。其中不少投资进入了欧洲。值得注意的是，中国投资者将大笔资本投资于英国房地产、意大利能源行业等多个领域。
    研究报告显示，2014年中国对欧洲的直接投资达到180亿美元，几乎是2013年的两倍。而过去4年，中国企业对欧洲的直接投资基本保持在100亿美元。这些数据显示，近几年来的中国经济放缓并没有减弱中国企业对外投资的兴趣，反之，中国国内投资机会下降使得中国企业更有意愿进入海外市场。
    可以说，中国企业走出去，特别是进入发达国家市场，应该是一件好事。当前人民币的强势更是为中国企业走出去提供了坚实的基础。但是中国企业要真正走出去，就得有一系列的知识准备。如果这些知识准备不足，将面临一系列的风险。
    首先是产业及行业选择风险。如果走出去的企业仅是以国内成功的经验移植到海外投资，那么这种投资的成功概率是相当不确定的。比如，当前不少企业海外直接投资进入英国、美国及澳大利亚的房地产市场。对于房地产市场来说，这些企业在国内经营都是无往不胜的，因为中国房地产市场刚发展起来，潜力巨大。但对于欧美国家来说，房地产市场是一个经历了几百年的成熟市场，这个市场不仅具有商业周期性，也有完全不同的法律法规。
    其次是政治风险。这里不仅有各国政府不断更替的问题，也有地缘政治冲突问题。早几年，国内不少企业进入利比亚开发能源项目，建设城市基础设施及住房，但是利比亚战争一爆发，不少企业都血本无归。还有，在一些国家，政府的权力更替十分频繁，许多经济项目随时可能由于政治需要而改变。在海外投资的政治风险相当巨大。
    再次是法律法规风险。中国企业进入海外市场，不仅对所在国的法律法规了解有限，即使聘用当地的法律人士，也无法完全保证企业在所在国避免遇到各种法律难题。有一家大型国有企业，在南美收购了一家大型铜矿。由于企业对当地关于工人保障的法律法规不了解，最后陷入困境不得不离开。
    此外还有汇率风险。可以说，当前国际市场汇率波动较大，如果企业对汇率问题没有清楚的认识，海外投资将面临巨大的汇率风险。
    总之，中国企业走出去是一个重大进步，但是海外市场面临着巨大风险，企业要充分考虑清楚。