国企改革的重点突破方向在哪里？

                       经济走势跟踪
                   Macroeconomic  trend  monitor
         中国社会科学院宏观经济运行与政策模拟实验室
         中国社会科学院经济研究所决策科学研究中心
         中国社会科学院经济所《宏观经济与政策跟踪》课题组
         2014年第65期（总第1482期）2014年8月23日（星期六）
    [本期要点]  国企改革的重点突破方向在哪里？  欧元区多国政府债券收益率跌至新低    美国成屋销售和就业数据支撑经济前景    非洲与中东或成下一个“金砖”    人民币重回升值轨道    中国的FDI流入趋势是否改变？
    经济热点
    国企改革的重点突破方向在哪里？
     路透谢衡的文章指出，在中国正在推行的国有企业混合所有制改革中，民营企业在资金实力上可能弱于中外资本大鳄，在体量上也与被投资方——大型国企不在一个级别，但其拥有的市场化经营机制和丰富的实业经验，恐怕才是激活国企未来发展的催化剂。
     同样坐在董事会的席位上，财务投资者股东和实业投资者股东的想法、态度，以及具体操作的方式恐怕都会不尽相同。财务投资者看重的是分红所得，或者是在项目IPO之后，找合适的时机退出，更可能倾向于做一个“搭便车”的沉默投资人。而实业资本的股东，自身具备相应的行业管理经验，寻求的是两家公司产业协同发展，实现长期共赢的局面。
     所以，在国有企业混合所有制改革中，理应留给产业资本、民营企业可以施展手脚的一席之地。
     以亚洲最大炼油商——中国石化销售公司目前正在推进的混合所有制改革看，进入最后一轮竞标的有资金雄厚的中外财务投资者，也有相关经验丰富、但报价可能保守的民营企业。
     对于引入的投资者，中石化董事长傅成玉亦曾表示，投资主要有两类：一是战略投资，即能为中石化带来技术、管理、市场、新业务等，能让公司增值；二是财务投资。对于中石化而言，将优先引入战略投资者，然后才是财务投资者。
     中石化集团在《财富》2014年全球财富500强企业中排名第三，垄断行业受益令中石化绝对谈不上“缺钱”。不过中石化要想提高利润，必须大胆改革，比如精简人员和关停位置欠佳的加油站。此外，该公司还需要减少对油品零售业务的严重依赖。中石化销售公司通过出让股份，引入零售商作为合作伙伴或战略投资者，最重要的目的就是帮助其改善采购管理、成本控制和人员激励，并进军快餐等新领域。
     产业协同发展的空间广阔
     谢衡认为，在有相关业务完全市场化经营、管理经验的民营企业家看来，中石化的零售业务领域，需要改进的地方不胜枚举。这也就意味着，如果中石化能够与相关企业展开实质性的业务合作，转变零售网点的经营管理机制，未来就将获得的巨大增长空间。
     中石化公告显示，其销售公司目前拥有加油站超过3万座，分布在中国的大中城市、乡镇，以及高速公路和省道两旁。而那些设立在中石化加油站中的便利店，绝大多数疏于管理，货品（且绝大部分是食品饮料）被随意堆放、落满灰尘，且价格要远高于一般的便利店。这些表面上的问题解决起来十分简单，但实际的情况是，中石化遍布全国的庞大销售网络并没有实现垂直管理，除了有一个统一的LOGO，各个省级公司、市级公司，再到更基层的分支组织架构分散且互相隔离，一直是“各村都有自己的高招儿”。
     这样的结果就是，每家易捷便利店的日平均收入仅1000多元人民币。而市场上一般的连锁便利店，一天如果没有2万元的销售收入，根本无法生存下去。中石化加油站的销售收入有99%以上来自于售油，而西方加油站的非油业务，可以占到一座加油站利润的50%以上。
     面对这样的局面，财务投资者，且可以预见将会是非常分散的财务投资者，哪一家有足够的动力去聘请一位行业专家或者职业经理人，来推动改革并实际操作易捷便利店的经营管理？心甘情愿为别的投资者搭便车，付出成本？而民营企业本身就具备中石化零售板块所需要的相关行业管理经验。比如中石化已经发放的1.08亿张充值卡，除了用于目前的加油和便利店购物外，与腾讯在大数据开发和应用层面展开合作，无疑将大大提升该加油卡的附加价值和使用范围。
     不过所有理论上可以提升的空间，要转变为现实增长的利润，一个最重要的前提就是，切实保证民营企业拥有足够的话语权，特别是在中石化拥有70%的绝对控股权，而单一民营企业最终可能仅持有剩余30%中非常微小部分股权的现实情况下。实际上，参与此次中石化销售板块股权竞标的民营企业，想法也十分现实。并不奢望能够一举实现对中石化销售公司的整体改造，只希望能在入股之后，先实现在某一个地区成立合资公司，将当地易捷便利店的经营管理权完全交给合资公司运作。
     所以，这就需要中石化的高层有决心实施真正的制度创新，来保证此次混合所有制引资招标结束后，民营企业的希冀，不仅仅是一厢情愿的想象。
     民营企业参与正当其时
     当前，中国经济增长乏力，推动国企混合所有制改革，是释放改革红利的重要举措，如操作得当，无疑将进一步激发中国经济发展的潜力。而另一方面，经过了近30年锤炼的中国民营企业，亦正当其时，自身的综合实力已足以支撑参与这一重要的历史机遇。
     中国工商联最新公布的“中国民营企业500强”报告显示，2013年中国民营企业500强的资产总额已达到11.22703万亿元，同比增长21.28%。随着中国民营企业管理的资产规模快速增长，其管理能力亦得到相应提升。
     中国政府此前推出的4万亿经济刺激计划，曾导致“国进民退”，很多领域产能过剩。这虽挤压了民营企业发展空间，但却迫使中国的民营资本加快走出去的脚步。经过几年的历练，中国的民营企业家更加了解国际市场规则、具有全球化的视野和跨国经营管理经验。此外，随着中国市场经济的发展，各项法律法规亦更加完善，令民营资本可更加公平地参与市场竞争。这些都让民营资本在面对体量庞大、地位强势的国有企业时，更有实力和信心。
     而如果在这些条件都未具备之前，早几年前就放开国有企业混合所有制改革，恐怕最后真正得利的只能是那些权贵资本。
     但亦有观察家担心，当民营资本进入了大型国企，帮助对方建立起了市场化的经营机制，并实现了新一轮的增长之后，政府的有形之手会再度伸出来，要么把民营资本吞没，或者将其排挤到游戏之外。其实，民营企业家也不是没有这样的顾虑。因此，以市场化、法制化的方式，将改革的红利固化下来，对于激发民营企业以更大的热情参与这一轮国有企业混合所有制改革，就显得非常重要。
     国家主席习近平此前就要求，中央有关部门要合理安排改革进度，处理好改革与相关法律立改废的关系，力争把改革任务做实。他并强调，做好下一步工作，关键是要狠抓落实，要抓住突出问题和关键环节，找出体制机制症结，拿出解决办法。
     应先破除垄断再进行所有制改革
     据路透沈燕的文章说，《中国证券报》21日援引国务院国资委研究中心副主任彭建国表示，国企改革是有顺序和底线的。垄断体制在被打破之前不能先进行“混改”，应先破除垄断再进行所有制改革。否则即便引入民资也只会形成新的垄断，很容易带来国有资产流失的风险。他称，要进一步破除垄断体制，在此基础上推进垄断央企混合所有制改革，加强监管，出台更细的操作方案，防范在改革过程中出现贱卖国有资产的情况。
     “按照十八届三中全会思路，国资委目前正在研究国企改革顶层设计方案，但对顶层设计这一块由于各方面认识还有一定差距，要统一思想认识，就需要通过试点来检验方案的可行性并逐步达成共识。”他指出，关于顶层设计，最重要的有两个文件：一是全面深化国有企业改革指导意见，二是关于国有资产管理体制改革的指导意见。目前，这两个文件正在国资委和有关部门抓紧协调和研究，方案目前已修改十几稿，每个部门对方案都有初步考虑，关键是要统一达成共识，最后报给中改办来决定。“国资委希望方案越早出台越好，年底前出台是有希望的。目前，竞争领域的企业都在抓紧制定改革方案，第一批试点的六家央企的改革正在紧锣密鼓地进行。”
     他指出，此次推行的混合所有制改革在三个方面有非常大的突破：一是在混合所有制的地位和作用方面有很大突破，将混合所有制提到了基本经济制度的重要实现形式的高度，因此将来大部分国企都要搞混合所有制；二是提出鼓励非公经济控股；三是允许混合所有制企业员工持股。这三大突破与以往的混合所有制改革不可同日而语。
     彭建国指出，深化改革推进混合所有制首先要进行分类改革，目前根据企业不同类型分为三大类：一是公益类或公共服务类；二是保障类或战略类；三是商业类或竞争类。根据三大类不同情况进行分类改革，关系国家安全或国家经济命脉的领域应绝对控股，体现国家战略导向的可以相对控股，其他大部分一般竞争性领域，国有资本没有必要控股的，可参股甚至全部退出。
     从垄断行业看，国家的自然垄断是必须要保留的，如矿产资源、管网、铁塔等必须绝对控股；行政垄断指的是垄断环节的上下游，比如说加油站、运营商的增值业务和转售业务等板块可进一步放开。对于中石油、中石化等企业放开销售业务引进民资，个人认为应先破除垄断，然后再进行所有制改革。
     “央企搞混合所有制的热情其实是非常高涨的，如果国家允许的话，一夜之间都能“混”完。目前最担心的便是在混合所有制改革过程中出现贱卖国有资产的情况，现在有很多人鼓吹搞“私有化”，不能在改革的一片声浪下把国有资产变成牟取暴利的机会，也不能让此次的混合所有制改革成为最后一顿国企盛宴。因此，好的国企搞混合所有制要出台很细的操作方案以防止国有资产的流失。”他指出，要避免在混合所有制改革过程中的国有资产流失，一是统一整体规划，分步推进。二是统一政策标准，分企审批。三是统一操作程序，规范操作。四是统一红线清单，设立禁区，明确划定少数不宜开展混合所有制行业和企业的红线清单。要从维护国家利益、维护社会分配公平正义出发，明确划定哪些实行混合所有制的行业和企业不宜搞员工持股的禁区清单。五是统一产权管理，强化监管。
     他还提到，要避免福利型员工持股，要重点关注和解决流失问题、公平问题和效率问题。员工持股目的分三种类型：一是福利型；二是激励型，持有多少与业绩和贡献挂钩；三是投资型。这三种类型中，应避免福利型员工持股，鼓励存量大的企业搞股权激励以及增量小的可以搞投资型员工持股。
     此外，政策性业务为主、国家定价为主的企业，企业效益与员工积极性并不直接挂钩，这些企业实行员工持股正面作用不明显，相反国有资产流失的负面作用可能会显现。市场竞争的经营性业务为主的企业，实行员工持股正面作用就较大。
    （综合信息）
    国际经济
    欧元区多国政府债券收益率跌至新低  
     英国《金融时报》报道  欧元区多国政府的借款成本8月21日降至历史低位。初步数据显示欧元区的复苏在进入8月之后放缓，投资者因而加大对欧洲央行（ECB）会采取积极行动以避免通缩和衰退的押注。
     数据提供商Markit表示，欧元区的采购经理指数预览值（flash  PMI）从7月的53.8降至8月的52.8，显示了地缘政治的紧张局势打击欧元区制造商信心的迹象。尽管该数值处于50的关键水平之上，表明经济活动仍处于扩张状态，但经济动力明显十分低迷，导致无法在失业率达两位数的欧元区创造就业。花旗集团的利率策略部门主管亚历山德罗?滕托里（Alessandro  Tentori）说，PMI数据“符合增长疲弱和低通胀的经济状况，这使欧洲央行更有可能采取行动”。
     欧洲央行采取的任何启动量化宽松政策的行动，都可能引起对欧元区政府债券的大规模购入。西班牙的10年期政府债券收益率（与价格走势成反比）已经跌至2.37%的欧元时代低位。意大利的债券收益率则为2.59%，略高于该国记录低位。葡萄牙的债券收益率降至3.22%，为接近10年以来的低位——尽管上月该国最大上市银行圣灵银行（Banco  Espírito  Santo）的危机引发了市场对于葡萄牙银行体系疲弱的担忧。Markit的首席经济学家克里斯?威廉姆森（Chris  Williamson）表示，欧元区第三季度的增长率将为0.3%到0.4%，这样的增长水平“不太可能刺激劳动力市场发生任何真正的扭转”。
     此前，上周发布了疲弱的国内生产总值（GDP）数据，经济复苏在第二季度紧急刹车。数据似乎显示，欧元区制造业已经不再推动复苏，制造业PMI跌至50.8。凯投宏观（Capital  Economics）的经济学家珍妮弗?麦基翁（Jennifer  McKeown）说：“这项调查会增大欧洲央行采取更多行动支持日渐低迷的经济的压力，即使其他的主要央行开始采取相反的行动。”
    （FT，2014.8.22）
    美国成屋销售和就业数据支撑经济前景
     据路透社报道，美国7月成屋销售升至十个月高位，最近一周初请失业金人数减少，暗示美国经济蕴含着力道。8月21日另有报告显示美国制造业活动积聚动能，领先指标稳健上扬，均进一步支撑了经济增长前景。“美国经济开始加大马力，”Moody’s  Analytics的资深分析师Ryan  Sweet说。
     全美不动产协会（NAR）公布，美国7月成屋销售较前月增长2.4%，年率为515万户，为2013年9月来最高。这是成屋销售连续第四个月增长，让原本预期销售下降的分析师感到意外。让人更受鼓舞的是，首次购房者比例连续第二个月增加，且有更多房屋进入市场，这应会抑制房价上涨。而早前的楼市复苏是受投资者推动的。
     楼市活动在2013年下半年陷入停滞，因抵押贷款利率和房价走高，但现在看来楼市重新站稳了脚跟。周二的一份报告表明，美国7月新屋建筑猛增。Coldwell  Banker执行长Budge  Huskey称，“我们重新回归到一个更为正常的市场，这样的市场主要受经济信心等基本面因素影响。”
     劳工部的一份报告显示，上周一周初请失业金人数为29.8万人，减少了1.4万人。分析师预计的降幅小于该数字。初请失业金人数四周均值虽略微上扬，但也保持着与就业增长稳健情况相一致的水平。该数据由于熨平了周与周之间的数值波动，因而被视作更好的就业市场趋势指标。
     该数据提振美股投资者信心，标准500指数.SPX创下盘中纪录高位。PHLX房屋类股指数亦小升，不过房市巨擘Pulte  Group  和DR  Horton则几无变动。美元指数.DXY下跌，美债价格  US10YT=RR上涨。
     请领失业金人数报告涵盖的期间落在政府月度非农就业报告调查期间。在7月和8月调查期间之间，一周初请失业金人数四周均值下滑了8,500人，这暗示又有一个月的就业会相对强劲增长。7月时非农就业岗位新增20.9万个，为连续第六个月增幅超过20万个，上次是在1997年才见到这样强劲的迹象。就业情况坚挺的程度出乎美联储官员意料。周三公布的美联储7月政策会议记录显示，官员们认为劳动市场好转的情况“比预期来得大”，并暗示这可能导致提前升息。
     在另一项报告中，Markit的8月制造业采购经理人指数（PMI）初值上升至2010年4月以来最高水平。另外，美国费城联邦储备银行数据显示，美国大西洋沿岸中部地区8月制造业指数为2011年3月来最高，更加印证了经济力道。
     美国经济谘商会的美国7月领先指标则是连续第六个月上升。“数据显示成长情况比美联储官员预期的还要强劲，”宾州Naroff  Economic  Advisors首席分析师Joel  Naroff说。“美联储将不得不比许多人所预期的更早升息。”
     Samantha  Sharf  在福布斯中文网撰文认为，何时加息是美国货币政策悬念中的悬念。文章写道，在周三之前，如果你让一般的美联储观察人士预测一下美联储将在何时加息，他很可能会说：2015年年中。然而，记录美国联邦公开市场委员会（FOMC）7月份货币政策例会的纪要显示，这点在美联储的理事之间还有待讨论。
     这份于8月20日下午发布的会议纪要显示，对于加息的理想时间表以及在避免惊吓金融市场的情况下把这个时间表传达给市场的适当方式，FOMC成员之间的分歧越来越深。
     与会者一致认为，美国经济大体上正在好转，而且将会延续其向好轨迹。该纪要指出，劳动力市场状况（美联储的一个关注目标）的改善一直“超出预期”，尽管对劳动利用率和工资增长状况的担忧依然存在。该纪要还指出，通胀（FOMC的两大使命中的第二个核心问题）已经“企稳”。大多数与会者表示他们认为通胀水平将按照目前趋势继续向2%的目标靠拢，而且劳动力市场的形势改善也将会持续。
     现在问题就变成：这两方面的改善速度有多快？我们要对此采取什么措施？“许多”委员会成员认为，如果通胀和劳动力市场能以快于预期的速度向美联储设定的目标“靠拢”，那么“以快于他们当前预期的速度开始收缩货币政策宽松度可能会是合适的”。有些成员甚至说，这两方面的进展已经“足以要求相对迅速地转向缩减政策宽松度”。这些成员担心通胀和劳动力市场的情况改善“超过”委员会设定的目标。
     这份会议纪要说：“这些与会者对本委员会做出的货币政策前瞻指引越来越感到不安。在他们看来，这种前瞻指引暗示着，在晚于他们判断的时间提高联邦基金的目标利率，以及未来把基金利率设在低于他们判断的水平，很可能是合适的。他们建议这份前瞻指引应该更加清楚地传达出，美联储的政策制定将会如何对经济数据的演变作出反应。”
     然而，大多数FOMC成员正在等待更多的经济数据。虽然大多数成员一致认为，今年第一季度美国实际国内生产总值（GDP）增速的大幅下滑只是暂时的，但部分成员认为，这给美国经济未来的增长前景增加了不确定性。另外，一些成员想知道，通胀率究竟会在多短的时间里回升到2%的水平。有些成员说，“非常缓慢，因而有必要在可预见的未来延续高度宽松的政策。”
     除了时间点的问题之外，与会者在届时究竟采用什么利率工具方面也存在一些不同的看法。“几乎所有”与会者都认为，联邦基金利率应该继续成为关键的政策利率，初始加息以及后续加息动作的目标幅度应该为25个基点。然而，有几位成员认为，组合使用多种工具将会是必要的。
    （综合消息）
    非洲与中东或成下一个“金砖”  
     英国《金融时报》报道，新兴市场增势放缓，对一些国家的负面影响比对另一些国家更大。相比之下，非洲和中东富有活力的增长势头，正引起金融市场的极大关注。伦敦研究咨询机构凯投宏观（Capital  Economics）提供的数据显示，新兴市场在2004年至2008年间蓬勃发展，但巴西和俄罗斯的增长尤其疲弱。凯投宏观经济学家丹尼尔?马丁（Daniel  Martin）发现，尽管亚洲新兴经济体仍属增长最快的发展中地区之列，但“中东和非洲一直保持着全球最高的增长率。”
     一些银行家和顾问翻出了2006年以来有关中国的研究报告，将通篇的“中国”换成“非洲”。凯投宏观的研究结果对他们而言，犹如音乐般悦耳。有些分析师认为，非洲是新兴市场投资者的下一个拓荒地，因为那里的中产阶层即将腾飞。穆迪（Moody's）最近研究报告指出，很多非洲国家的人口年龄也很年轻。
     尽管这是金融业对穷国常常使用的一套说法，但跨国公司已开始感到兴奋。福特和日产等制造商对非洲产生的热情，已与当初对中国怀有的那种热情不相上下。
     良好的信心也开始转化为资金流。索马里先令在过去6个月里已升值30%。过去3个月里，埃及EGX  30股指上涨了9%，尼日利亚证交所全股指数（NSE  All  Share  Index）上涨7%。
     当然，跟许多新兴市场一样，非洲也有制度薄弱、有组织犯罪和贪污腐败的棘手问题。但在发展中国家的投资圈，谈论这些问题得要等到最初的热潮过去、增速放缓和跨境交易出了问题之后。投资者的兴奋情绪似乎正在升温。
    （FT，2014.8.20）
    国内与港台经济
    人民币重回升值轨道  
     据英国《金融时报》报道，随着中国央行减小干预力度，市场力量再次发挥作用，年初一度大幅走弱的人民币汇率已重新走强。
     人民币汇率今年开年后曾连续4个月下跌，创下自1994年中国成立现代外汇交易市场以来时间最长的熊市。然而，巨大的贸易顺差以及市场对中国宏观经济形势重燃信心，正推动人民币走强。
     今年4月30日，人民币对美元汇率创下2014年以来的最低点——1美元兑6.2593元人民币，从年初起累计下跌了3.4%。鉴于人民币受到严格管制，这样的下跌幅度相当显著。自1994年以来，除1999年曾小幅下跌以外，人民币一直在逐年升值。但从5月起，人民币已连续3个月上涨，并连涨了5个交易日。以8月19日收盘价计，人民币今年迄今的跌幅已缩窄为1.4%。且兑美元汇率在上周突破了6.15这个重要心理关口。
     年初，外汇交易员判断，中国央行通过购买美元压低了人民币汇率，目的是教训那些一直认为人民币只会单向升值的投机者。曾任中国央行货币政策委员会委员的余永定今年5月向官方媒体表示，鉴于一季度中国经常账户和资本账户均出现盈余，“难以想象”在没有干预的情况下人民币会贬值3%。
     央行打击投机的决心，也影响到进出口企业。鉴于跨境证券投资仍受严格限制，进出口企业的外汇活动很大程度上决定着人民币的走向。“正常情况下，贸易顺差会造成升值压力，因为企业会卖出美元，买进人民币，”香港渣打银行（Standard  Chartered）外汇策略师Eddie  Cheung说。“但在今年上半年，企业对升值前景失去信心，开始以美元存款的形式持有外贸收入，而不再兑换为人民币。”
     今年上半年，中国境内中资银行的外汇储蓄增加了1550亿美元，远远超过2013年全年的增量320亿美元。在央行加强干预之前，单向押注于人民币升值看上去没有风险，再加上人民币资产的利率远高于发达市场处于极低水平的利率，使得美元和欧元套利交易显得十分有吸引力——对有办法进行这类操作的人来说。
     中国长期的资本管制使得投机者无法直接将资金投入境内金融市场，但投机者早就想出了规避的办法。一个流行做法是虚开一些难以估值的商品（如电子电路）的出口发票，从而将投机性资金记为贸易收入，然后在经常账户下将美元兑换成人民币。
     然而，交易员们表示，人民币兑美元汇率跌破6.25关口后，中国央行立刻转变了策略，开始引导人民币走强，原因很可能是担心人民币贬值幅度过大会削弱信心，引发资本外逃。
     自2012年以来，中国央行官员屡次表示要减少干预外汇市场。今年3月，央行将人民币日交易波动区间扩大一倍，规定单日人民币兑美元汇率可在当日央行公布的中间价上下浮动2%。不过，尽管央行口头上承诺自由化，实际上仍在暗中干预。“当央行谈到减少干预的时候，这个过程是渐进的，”上海某中资商业银行的一位外汇交易员说。
     尽管如此，央行从市场上撤出，使供需基本面因素重新成为市场的驾驭者。政府的稳增长措施帮助二季度经济实现7.5%增速，提振了市场对经济的信心。不过，有趣的是，中国国内经济走弱的迹象也在推动人民币升值。随着美国经济增长势头增强，中国的出口需求强劲，而进口因国内需求疲弱而相对逊色。这增加了贸易顺差。
     2007年，中国的经常账户盈余达到峰值，占到GDP的10.1%。此后6年，这个比例在5年之中都下降了，在2013年降至2%。但在今年7月，中国创下有纪录以来最大规模的月度贸易顺差。2014年头7个月的贸易顺差同比增长了20%。
     目前交易员预测人民币年内将持续升值，到年底达到1美元兑6.05元人民币左右。之后的走势则不太明朗。一旦美联储开始提高利率，一些在中国境内追逐高收益率的资金可能会撤出。
    （FT，2014.8.20）
    中国的FDI流入趋势是否改变？
     据新加坡《联合早报》报道，中国商务部于8月17日公布，7月份FDI（外国直接投资）年比下滑16.95%至78.1亿美元，是自从2012年7月以来的最低点。1月至7月，流入中国的FDI为711亿4000万美元，年比下降0.35%。
     而在近期，中国政府对外资企业展开反垄断调查，范围包括汽车制造商、药品制造商、婴儿奶粉制造商等等，涉及的企业包括软件巨头微软和汽车制造商奥迪等。
     对此，商务部发言人沈丹阳否认FDI波动与垄断调查有关，他指出：“1至7月，中国服务业利用外资仍然保持比较快速的增长，制造业利用外资金额有所下降。不过，在国内加大经济结构调整过程中，吸收外资数据在个别月份有一些波动是正常的，不足以反映整体走势。”他同时强调，中国的反垄断法律公平对待所有的市场参与者，包括国内和国外的企业。
     尽管中国工资和其他营运成本持续增加，流入中国的FDI，自中国2001年加入世界贸易组织以来，持续稳定增长。商务部称，中国FDI主要来自法国、德国、香港、日本、荷兰、新加坡、韩国、台湾、美国和英国。这些国家及地区的投资总额占中国FDI总和的93.9%，达到668亿美元。
     今年1到7月份，流入制造业的直接投资下降14.3%至252亿美元，流入服务业的直接投资上升11.4%至397亿美元，后者占全部直接投资的55.8%。
     就上述情况，中国商务部将FDI下滑的原因归结为中国制造业部门生产能力过剩，并表示在中国加速经济结构调整时，FDI波动是正常的。无论如何，还有待未来几个月的更多数据来证实，流入中国的外商直接投资和经济增长的趋势是否已经改变。
    （联合早报，2014.8.22）
    ×××××××××××××××××××数据速报××××××××××××××××××
    全球主要股市2014年8月23日收盘点（括号内为8月15日收盘点）：
    道琼斯工业平均：17001.22（16662.91）↑；纳斯达克：4538.55（4464.93）↑；标普五百：1988.40（1955.06）↑；英国FTSE100：6775.25（6689.08）↑；法国CAC40：4252.80（4174.36）↑；德国DAX：9339.17（9092.60）↑；日经225：15539.19（15318.24）↑；上证综合：2240.81（2226.73）↑；香港恒生：25112.23（24954.94）↑；台湾加权：9380.10（9206.81）↑；新加坡海指：3325.50（3314.77）↑；越南指数：620.14（604.24）↑；印度BSE30指数：26419.55（26103.23）↑；南非金融时报40指数：45982.92（46112.03）↓；巴西BVSP：58407.32（56963.65）↑
    全球汇价及主要商品期货价2014年8月23日收盘价（括号内为8月15日收盘价）：
    欧元/美元：1.3242（1.3401）↓；英镑/美元：1.6572（1.6693）↓；美元/日圆：103.9500（102.3600）↑；美元/人民币：6.1528（6.1472）↑；CRB指数：288.67（289.93）↓；纽约交易所（COMEX）黄金期货（2014年9月）：1281.80（1305.50）美元/盎司↓；WTI轻原油（2014年9月）：93.36（97.24）美元/桶↓；伦敦金属交易所（LME）期铜（3月期）：7075.00（6843.00）美元/吨↑；CBOT小麦期货（2014年11月）：6.6225（5.6360）美元/蒲式耳↓；波罗的海干散货指数：1088.00（942.00）↑  
    （注：绿色下箭头表示收盘价低于上周五收盘价，红色上箭头表示收盘价高于上周五收盘价）
    （编译、整理：李彦松；责任编辑：王砚峰）
    2014年第65期（总第1482期）  2014年8月23日（星期六）
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