中国转变增长模式

                         经济走势跟踪
                   Macroeconomic  trend  monitor
         中国社会科学院宏观经济运行与政策模拟实验室
         中国社会科学院经济所《宏观经济与政策跟踪》课题组
         2012年第78期（总第1300期）              2012年10月19日（星期五）
    [本期要点]：中国转变增长模式    美国制造业者押注俄罗斯市场    超老龄化社会日本领跑全世界？    欧洲困局未解  日本之忧又来    中国是汇率操纵国吗？
    经济热点
    中国转变增长模式  
     英国《金融时报》在一篇文章中分析指出，过去十年，中国从未出现过经济增长乏力，但它对投资产生了危险的依赖，如今这种错误的增长模式已让它尝到了苦头。
     最新公布的经济数据表明，中国终于开始着手解决这个问题。消费显然已超过投资成为中国经济增长的最大引擎，今年早些时候形成的一种趋势得到了巩固——这种局面在过去十年里很少出现。
     今年前三个季度，消费对中国经济增长的贡献达55%，投资的贡献为50.5%。由于外需疲软，净出口萎缩了5.5%。如各方人士和机构所言，这种局面正是转向更可持续经济增长模式的必要条件。近些年来，投资几乎占到中国经济总产出的半壁江山，这个比例对于和平时期的主要经济体来说是创纪录的。遍布全国的“鬼城”、无人居住的公寓楼和闲置的会议中心，都是投资过度的具体表现；投资者还在担心，这一局面在很大程度上将导致银行业出现坏账。所以，消费增长对中国来说显然是好消息。法国兴业银行经济学家姚伟表示：“看起来，中国已认真地启动了向家庭部门消费倾销的必要的再平衡过程。”
     但现在还远不到给中国出具“健康证明”的时候。中国经济在第三季度末的强劲表现实际上是受投资猛增的推动，这表明消费远未强大到能凭一己之力推动增长的程度。作为整体消费最佳指标的社会消费品零售总额出现反弹，9月份同比增长了14.2%。然而，这还不足以抵消住房建筑业深度低迷的影响。
     由于担心增长很可能出现大幅减速，中国政府祭出了最擅长的招式：加大投资力度。中国政府采取了双管齐下的策略。自5月份以来，国家发改委已批准一系列大型基建项目。与此同时，中国央行放松了货币政策，两次降息并向货币市场注入流动性，以确保这些项目能够得到足够融资。
     上述努力在9月份开始收到成效。铁路投资同比激增78%，公路投资也攀升38%。许多分析师认为，中国经济可能就要摆脱将近两年的低迷状态，原因在于这波投资小高潮而不是消费反弹。野村证券经济学家张智威表示：“我们认为中国经济增长在第四季度将显著回升，这些数据佐证了我们的看法。”如果基建开支继续猛增，今年前三个季度的健康势头很可能在第四季度发生逆转，投资可能再次取代消费成为推动中国增长的最大引擎。
     暂时回归投资驱动增长模式，对中国来说并非世界末日，但如果投资驱动持续时间过长，危险将开始慢慢积累。北京研究机构龙洲经讯（GK  Dragonomics）董事总经理葛艺豪（Arthur  Kroeber）拿食物来类比了中国现在的困境。他在本周的一份研究报告中写道，中国过去十年的巨额投资就好比是在吃会令人发胖的奶酪蛋糕。他说：“只吃一段时间还没什么，但现在可能就有得动脉硬化的风险了。”现在是时候改吃有康复效果的西兰花了——这里指的是一种能提振消费的、效率更高的资本利用方式。“西兰花没那么可口，但从长远来看，它对健康更有利。如果中国能坚持吃西兰花，那么未来十年中国经济将取得令人瞩目的成绩；否则，中国到时候可能就像今天的日本，只不过会比日本更穷。”
     香港《经济日报》10月19日社评指出，中国10月18日公布第三季经济按年增长放缓至7.4%，惟按季增速已连续回升两个季度，几可肯定经济放缓已见底；加上就业增长理想，中央稳经济措施应不会大加力度，只让全年增速维持在约8%，以续促经济转型升级。
     温总理已预告第三季经济形势较好，果然10月18日公布的第三季经济按年增长，只较第二季低0.2%，至7.4%.要看经济趋向，一个重要且国际惯常观察的指标，是按季增长，而非按年增长。中国经济按季增长早于首季见底，为1.5%，之后已连升两季，第二季为2%，第三季增速达2.2%，即经济增长一季高于一季。加上另一些指标如工业增加值等，9月的按年增速亦已回升，中国经济放缓应已见底，第四季按年增长亦可望反弹，全年增长可在中央目标的7.5%以上。
     中国经济增长由去年逾9%，放缓至上季的7.4%；国际虽有唱淡之声，亦未见严重忧虑，中央很可能正安心将中期经济增速目标，置于约8%。事实上，诸如环境破坏、能源低效消耗等问题，已凸显过去30多年年均逾10%的粗放式经济增长，不应且更难持续，中国经济发展有需要进入新阶段。
     中央对此当然不无顾虑，尤其经济增长放慢会否令失业恶化。幸而，今年经济增速虽明显减慢，但在服务业等兴起下，今年首三季城镇新增就业人口逾1000万人，已逾全年目标，中央毋须忧心失业恶化与随之而来的社会以至政治不稳风险。
     此外，正如统计局指出，在调研中发现不论企业还是地方政府都有共识，就是只有利用经济下行的倒逼机制，加快结构调整，才能度过难关。这更已有初步成绩，包括刺激消费见效，今年首三季消费对经济增长的贡献超越投资，占比达55%；服务业占经济比重有所上升；新兴产业增速快于总体工业平均增长；能源消耗率下降等。
     经济增长虽减慢，惟不但已见底可望回升，且就业情况仍然理想，并有利推动结构调整，故经济虽仍有下行风险，中央应不会硬性刺激经济强力反弹，且未来更可能将增长维持在约8%，让中国经济能够走上更具效益、可持续的道路。
    （综合消息）
    国际经济
    美国制造业者押注俄罗斯市场
     据路透社报道，在美国本土增长乏力、中国经济放缓以及西欧大多陷入衰退，拖累到美国公司之际，俄罗斯正在吸引新的关注目光。对于美国机械、消费品和服务业公司来说，这是个增长中的市场。
     今年8月加入世界贸易组织（WTO）的俄罗斯仅占美国贸易总量的1%左右，远低于中国的12%。但近几年来，俄罗斯加大了对基础设施建设的投入力度，该国不断成长的中产阶级也在争相购买消费品，从苏打水、鸡肉到计算机软件。
     今年前八个月，美国对俄罗斯出口较上年同期增长了约29%，预计2012年将突破100亿美元，是10年前的五倍。国际纸业（International  Paper）（IP）、卡特彼勒（CAT）、Deere  &  Co  （DE）等公司正通过扩张销售网络、提高产能、或是并购的方式加大对俄罗斯的投资，它们预计俄罗斯在加入WTO之后需求增加。“基本上，我们可以卖出任何我们在俄罗斯制造的东西，”国际纸业执行长John  Faraci说。该公司正在研发一款专为俄罗斯设计的新型制纸机器，并将在当地投资超过12亿美元对工厂进行现代化改造，其中包括一座位于西伯利亚布拉茨克（Bratsk）的工厂，该厂的产出将出口至中国。
     这类的行动显示企业正再度对俄罗斯展开押注。企业领导人所熟知的俄罗斯，多数是以克里姆林宫为主导的企业并购以及贪腐案，还有就是其丰饶的天然资源。这波前进俄罗斯风潮的背后，也是由于美国大型企业对中国市场益发不乐观--家居修缮用品零售商家得宝（Home  Depot）（HD）最近更是决定关闭所有在中国的据点。
     “当地贪腐盛行、既得利益者反对改变、官僚干预以及法律的不可靠，这些都是出了名的投资阻碍，”TroikaDialog分析师在8月的报告中提出这样的警告。但是，俄罗斯投资银行业者仍然认为取得WTO会员资格，将有助于提升俄罗斯的消费、服务及建设板块。
     有些跨国公司态度仍审慎。仓储营运商ProLogis  Inc  （PLD）就对法律问题充满疑虑。该公司在2005年退出俄罗斯之后，尚无计划重返该国市场。
     其他公司则对俄罗斯市场的潜力甚感兴趣。卡特彼勒过去五年对俄罗斯出口货品达20亿美元，并已增辟其在俄罗斯的交易商网络。去年时并将其位于圣彼得斯堡附近的工厂扩大产能。卡特彼勒执行长Doug  Oberhelman说，俄罗斯可能成为该公司第一大出口市场，目前约是在排第10位。
     根据设备制造商协会（Association  of  Equipment  Manufacturers）的数据，俄罗斯购买的美国产建筑设备超过中国，2012年上半年，俄罗斯购买额较上年同期增长27%至4.05亿美元，高于中国同期的3.9亿美元。全球最大农用设备制造商Deere已扩大在俄罗斯的两家依赖美国产零件的工厂，并对爱荷华州一家大型拖拉机制造厂投资7000万美元，部分缘于其产品具有出口俄罗斯的潜力。
     其它公司也认为，在俄罗斯开展业务的前景良好。美国通用电气（GE）鼓吹旗下喷气式发动机、机车、燃气涡轮和医疗身段设备蕴含商业契机。该公司预计，随着贸易联系增强，俄罗斯的航空关税将下降一大半。这应会提振俄亥俄州、佛蒙特州、肯塔基州和北卡罗来纳州航空制造中心的就业。与此同时，波音预计，未来20年将有价值1300亿美元的1140架新飞机交付俄罗斯及其邻国。
     冷战时代法律因人权问题限制美国进口俄罗斯产品，是俄罗斯对美国企业的野心仍然面临的一个障碍。美国总统暂停这些限制已经多年，不过现在俄罗斯加入了WTO，该法律就违反WTO规则。美国-俄罗斯商业委员会领导Ed  Verona称，与俄罗斯建立永久正常贸易关系（Permanent  Normal  Trade  Relations，PNTR）还将确保美国可以挑战保护主义措施，比方说最近对汽车零件征收的环境费用，这可能延伸到其他运输设备上。国会料颁布法律，使对俄贸易关系在春季前正常化，不过这尚不确定。美国总统奥巴马支持通过PNTR，共和党候选人罗姆尼则把PNTR和惩罚俄罗斯违反人权的惩罚措施联系到一起，他说俄罗斯“有害”。俄罗斯对待反对派领导人的方式，以及对商人Mikhail  Khodorkovsky和朋克乐队Riot  over成员因反对普京的抗议实施的长期监禁遭到批评。
    （Reuters中文网，2012.10.19）
    超老龄化社会日本领跑全世界？
     日本《朝日新闻》编辑委员原真人撰文称，全世界正以严峻的目光关注着日趋衰老的日本。英国的《经济学人》杂志对40年后的世界进行了大胆的预测，编辑出版了《2050年的世界》（日文版文艺春秋出版）一书。这本书中预测“日本将急速失去对外的影响力”。因人口减少和老龄化严重而国力衰弱的日本，只能坐等存在感一点点消失殆尽而束手无策吗？但是，在这本书中有一点让我觉得意味深长。那就是到2050年时，像现在的日本一样步入老龄化社会的国家将会有很多。
     在联合国人口基金会《21世纪的老龄化报告》中也可以读出这一严峻形势。目前60岁以上人口占一国总人口30%以上的只有日本。但是到2050年这样的国家将达到64个。是的，世界各国无一例外，都在面临老龄化这一社会问题。至少在本世纪之内。今后日本所承受的超级老龄化之苦，其他所有国家也不得不慢慢品尝。日本不是特殊的国家，只是在老龄化道路上领跑全世界。
     所以我突然想到该如何去做好一个领跑者。那就是将日本推上世界第一节能技术大国宝座的、日本独特的政策。还有相关的法律制度，例如规定将目前节能效率最好的汽车和家电产品上的先进性能应用到将来所有领域的产品上。
     作技术开发领域的先驱并非一件轻松的事。但是如果能挑战这一难关并取得成功的话，那将获得巨大的收益。因为这样可以远远甩开竞争对手，牢牢掌握市场的主导权。而为应对超级老龄化问题而进行的新的社会体系设计、制度建设也是如此。日本如果走在时代前列，率先设计好这种应对老龄化的制度体系，那么世界各国将会追随日本的步伐。
     当然这不是一件简单的事情。正如国立社会保障与人口问题研究所金子隆一副所长所指出的那样，“日本以现在的社会制度想要克服超级老龄化难题是绝不可能的”。
     那么应该如何去改变呢？比如说那些因年轻人减少而面临人手不足的企业，可以通过新的雇佣形态和工作岗位来让老年人充分发挥余热。目前老年工作人群已经形成相当规模，而面向这一群体的保健、时尚、食品、娱乐等相关产业日趋活跃，老年人市场蓬勃发展。这一领域的新创业公司也如雨后春笋。如果这样的话，养老金和医疗社会保障等负担也很难再继续膨胀。年轻一代的税负也不会如此沉重了吧。
     日本护理行业最大的公司NICHII学馆最近经常收到来自中国大陆和台湾的申请，对方提出想来日本考察“取经”。中国也同样面临严峻的老龄化难题，该公司正在讨论涉足中国市场，提供老年护理服务。日本是一个护理大国，有超过500万的老年人需要护理。在这里培育起的先进护理服务和商务模式，业已成为其他国家学习借鉴的对象。
     金子隆一说:“日本如果能克服高级老龄化难题的话，那成功的回报也是相当丰厚的。”我们应该有世界领跑者的积极心态，那就是在面对老龄化问题的同时不懈追求“长寿社会”所带来的丰厚收益。
    （朝日新闻，2012.10.16）
    欧洲困局未解  日本之忧又来
     据《华尔街日报》报道，近日全球经济决策者齐聚东京，欧洲面临的财政困境和美国面临的“财政悬崖”成为会议的主导性议题。不过，还有一个让与会者始终暗暗担心的问题是，越来越有可能爆发一场源自会议主办国的主权债务危机。
     国际货币基金组织（IMF）首席经济学家布兰查德（Olivier  Blanchard）在一场新闻发布会上说，有人担心日本决策者缺乏将预算赤字降到必要水平的能力。这场发布会的主题是评估可能发生问题的国家。
     IMF新出炉的一份报告说，由于今年预计日本政府债务总额将升至相当于国内生产总值（GDP）237%的水平，日本将成为主要发达国家中公共债务负担最重的国家。这一比例甚至高于希腊和意大利的水平，二者债务负担占GDP的比重分别为198%和126%。
     日本国债主要由日本国内投资者稳定持有，这一现状最大程度地降低了短期内日本发生欧元区问题国家那类债务危机的可能性。但与会的经济学家却日益担心，日本国内政局日渐不稳将加大日本领导人做出艰难抉择、整顿国内财政的难度。变化无常的外国投资者所施加的压力令欧元区那些陷入困境的国家深受冲击。
     日本财务省国际局财务官中尾武彦（Takehiko  Nakao）说，我们从欧洲吸取的教训是，就算利率不是很高，一切看起来很好，市场有时也会遭受负面冲击，令利率在短时间内大幅上扬，并严重影响一国经济和财政的可持续性。他在IMF主办的题为“在高风险环境下恢复公众债务的可持续性”（Restoring  Public  Debt  Sustainability  in  a  High-Risk  Environment）的专题讨论会上说，日本的财政状况已经非常危险，我们急需应对这个问题。
     在其周三发布的年度《全球金融稳定》（Global  Financial  Stability）报告中，IMF强调了市场趋势可能会如何变得对日本不利。这份报告说，全球风险溢价普遍上升可能会通过推高日本国债收益率的方式对日本经济造成显著影响。如果投资者开始更多地关注日本现状同欧元区问题国家之间的相似性，那么上述情况发生的可能性更大。
     参加会议和小组讨论的日本问题观察人士指出的风险之一是：日本国内政界人士再次呼吁搁置一项将日本国内销售税增加一倍的计划。今年8月，经过了一场强硬的政治对决之后，日本政府批准了这项计划，这也被外界视作日本决心开始削减赤字的标志。风险之二是：由于日本国会没有批准提高债务上限，日本政府陷入瘫痪。风险之三是：领土争端导致出口和投资收入大幅下降，这进一步减少了日本用于债务融资的资金数量。
     日本生命保险相互会社（Nippon  Life  Insurance  Co.）下属研究机构NLI  Research  Institute的固定收益证券首席分析师德岛克之（Katsuyuki  Tokushima）在接受采访时说，对日本而言，引发财政危机的可能是政治骚乱或其主权信用评级突然遭下调。德岛克之此前曾参加一个名为“近观日本财政状况”（A  Close  Look  at  Japan's  Fiscal  Situation）的小组讨论。
     大多数经济学家认为短时间内日本不太可能像欧洲一样发生大规模的政府债券抛售，因为日本的政府债券主要由基本没什么其他投资渠道的日本个人和金融机构持有。几十年来股市和房地产市场下行的情势，以及通货紧缩环境下企业投资需求疲弱，已经使得日本投资者和企业的财务总管把大量资金投入到日本的政府债券中去。这使得日本政府可以不计后果地通过借钱来为其大手大脚的支出买单。
     霸菱资产管理公司（Barings  Asset  Management）的投资组合经理田丸学说，所有人都意识到了日本政府债券的风险，但我们不得不像其他人一样继续买入；我们已经陷入了囚徒困境。他刚刚参加过题为“G3债券是有风险的安全港吗？”（G3  Bonds  Risky  Safe  Havens?）这一有关欧洲货币的讨论。
     经济学家们指出的这些风险因素是否会引发危机，在一定程度上要看日本政局将出现怎样的状况。四面楚歌的野田佳彦政府有可能在将于明年夏天之前举行的大选中失势。尽管重振旗鼓的前执政党自由民主党在民调中处于领先地位，但预计日本没有任何一个政党能在接下来的大选中获得议会绝对多数席位。其结果是日本将诞生一个不稳定的联合政府，各政党为了压倒竞争对手会纷纷大打民粹主义政策牌。
    （WSJ，2012.10.16）
    国内与港台经济
    中国是汇率操纵国吗？
     据美国《纽约时报》报道，10月16日的总统候选人辩论讨论了一些比较复杂的话题，其中包括，中国通过人为地将人民币兑美元汇率保持在低水平，以扩大出口，对此美国应该如何应对。数年来，这个问题对美国的竞争力以及贸易逆差造成了重大影响，有些经济学家还认为这个问题影响了美国的就业情况。
     两位候选人10月17日都重申了他们在竞选过程中表达过的观点。米特?罗姆尼（Mitt  Romney）批评奥巴马总统没有采取更多措施，来劝服中国停止干预外汇市场。而奥巴马则表示，他的对华政策肯定会比罗姆尼当总统会采取的政策更为强硬。
     实际上，这两种针锋相对的观点掩盖了一个经常被忽略的现实：考虑到通胀因素，人民币汇率在奥巴马任期的大部分时间里，已经显著提高。
     一些曾经指责中国低估人民币币值的经济学家，现在也不那么严厉了。康奈尔大学（Cornell  University）研究中国货币及贸易政策的教授埃斯瓦尔?S?普拉萨德（Eswar  S.  Prasad）说，“罗姆尼宣称要将中国列为汇率操纵国，但他的这种立场并没有得到近期经济数据的支持。”
     虽然情况有所改善，但是人民币的升值趋势出现了停滞，甚至开始逐渐减退。与此同时，中国对美国的出口额再次提高，今年9月同比增长5.5%。这从某种程度上反映出，美国经济已经出现复苏迹象，而市场需求也开始随之增加。
     罗姆尼在指责中国的政策有失公平时，显得相当尖刻。“他们不遵守规则的表现之一，就是人为地压低人民币的汇率，”他说。“如果他们维持人民币的低汇率，就意味着中国产品的价格将会很低，这样，他们在市场上就会更占优势。”罗姆尼承诺，自己一旦当选，就会立即把中国列为“汇率操纵国”，该称号将赋予他与中国政府进行进一步谈判的权力。如果国会通过法律，允许对被认定操纵汇率的国家征收特别关税，后果可能就是美国实施报复行为。不过，罗姆尼在威胁对中国出口至美国的商品真的征收关税时，也不乏谨慎，他说，在“必要时”会采取该措施。罗姆尼说，“上任第一天，我就会把中国列为汇率操纵国。这样的话，作为总统，如果我认为他们对美国制造企业造成了不公平的利益损害，必要时会对其征收关税。”
     奥巴马回应称，在其任期内，人民币的升值幅度达11%。自其宣誓就任以来，人民币兑美元汇率实际提高了8.5%，达到1元兑15.9美分。
     然而，政府官员和许多经济学家一样，倾向于根据两国消费品物价水平上涨幅度的差异，对汇率进行调整。根据官方数据，自2009年1月以来，中国的消费价格指数比美国高出了超过两个百分点。因此，按通货膨胀进行调整后，人民币总体升值幅度约为11%。升值主要发生在2010年底和2011年。
     经济学家称，官方数据对中国通胀水平的低估程度，远超过了对美国通胀水平的低估。中国国家统计局已经承认，其计算通胀率的方法存在不足，并表示，已经开始采取措施修正该方法。因此在过去几年里，去除通货膨胀因素后，人民币的实际升值幅度甚至可能还要高很多。这种趋势似乎正在发生改变。过去一年中，部分由于人民币走强，中国经济增速放缓，价格压力开始缓和。
     2009年全年及2010年上半年，中国投入大量开支，阻止人民币对美元升值。2008年全球金融危机爆发以来，中国经济似乎是世界上最健康的。如果没有政府干预，人民币一定会大幅升值。
     实际上，中国人民银行的外汇储备仅仅18个月就增长了5400亿美元（约合3.4万亿元人民币）。中国央行一方面增发人民币，另一方面要求国家控制的商业银行以接近零的利率，将超过五分之一的人民币储蓄移交央行。之后央行用这些资金购买了上述巨额外汇，其中大部分是美元。
     中国央行对商业银行的回报是，命令它们对所有储户的存款支付比通胀率低一半的极低利息。
     奥巴马政府官员当时警告，中国发放如此之多的货币可能会引发通货膨胀。最终，中国广义货币供应量在2009年到2010年增长了55%，增幅远远超过美国。
    很快，中国消费价格指数在去年7月提高到了6.5%，即使不考虑中国习惯于低报通胀数据，这也几乎是美国水平的两倍。为了通过降低进口商品价格来抑制通胀，2010年夏天，在两年的间歇之后，中国官方开始允许人民币升值。
     由于物价升高，同时人民币汇率又走强，国际货币基金组织（IMF）等机构在全球金融危机初期感受到的人民币汇率偏低的现象，很大程度上已经不复存在了。IMF三个月前对此作出回应，将对人民币汇率的评价从“显著低估”调整为“中度低估”。
     由于严格控制银行信贷、房地产市场走软，中国的通胀很大程度上已经消失了。目前，中国消费品价格上涨的步伐与美国一致，而中国批发价格的下降速度却比美国更快。
     中国央行每日公布的人民币汇率牌价，现在与今年年初几乎相同，因为今年中国政府只允许汇率小幅上下波动。然而几乎没有证据说明，中国央行正在采取大规模干预，抑制人民币的币值。中国央行甚至还可能正在采取措施避免汇率下降，从而防止美国作出政治反应。
     今年中国的外汇储备基本上没有变化。人民币一直承受着下行压力，原因是中国企业和家庭不断地将更多资金转移到中国境外，从而实现投资多元化，躲避国内政治可能出现变数的可能性。这种趋势已经冲抵了随着贸易顺差持续存在，美元不断涌入的势头。
     尽管工人工资仍然在以两位数的百分比提高，但由于汇率已经稳定，通胀也迅速消失，中国出口企业已经受到了鼓舞。位于中国东南部顺德市的祥立实业有限公司生产电风扇，该公司销售总监梁翠英（Vicky  Leung）心态轻松。“付美元没问题，”她说。
    （NYtimes，2012.10.19）
    ×××××××××××××××××××数据速报××××××××××××××××××
    全球主要股市2012年10月19日收盘点：
    道琼斯工业平均：13343.51↑；纳斯达克：3005.62↓；标普五百：1433.19↑；英国FTSE100：5896.15↑；法国CAC40：3504.56↑；德国DAX：7380.64↑；日经225：9002.68↑；上证综合：2128.30↑；香港恒生：21551.76↑；台湾加权：7408.76↓；新加坡海指：3048.92↑；越南指数：398.234↑；南非金融时报40指数：32609.75↑；巴西BVSP：58922.04↓；印度BSE30指数：18682.31↑
    全球汇价及主要商品期货价2012年10月19日收盘价（伦敦铜期货价为10月18日数据）：
    欧元/美元：1.3024↑；英镑/美元：1.6005↓；美元/日圆：79.3200↑；美元/人民币：6.2538↓；美元/港币：7.7501↓；纽约交易所（COMEX）黄金期货（2012年12月）：1724.000美元/盎司↓；WTI轻原油（2012年12月）：90.44美元/桶↑；伦敦金属交易所（LME）期铜（3月期）：8215.00美元/吨↑；CBOT小麦期货（2012年12月）8.725美元/蒲式耳↑；波罗的海干散货货运指数：1010.00↑
    （注：绿色下箭头表示收盘价低于上周五收盘价，红色上箭头表示收盘价高于上周五收盘价）
    （整理：李彦松；责任编辑：王砚峰）
    2012年第78期（总第1300期）      2012年10月19日（星期五）
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