程锦锥：A股上市公司商业信用对杠杆率的影响

    作者：程锦锥（中国社会科学院经济研究所）
    来源：《银行家》，2020年第1期，第48-50页
    【摘要】我国企业杠杆率不断提高是过去十多年微观经济运行中的突出现象。企业提高杠杆率（债务率），也就是债务增长的速度超过权益增长的速度。企业权益增长的途径包括所有者增加资本、企业经营利润留存等。企业债务增加的途径包括银行借款、发行债券、商业信用等类型。我国以间接融资占主导地位的金融体系，银行信贷在企业融资中分量极大，因而在以往的研究中，分析企业提高杠杆率多是集中在企业与银行之间的信贷往来。事实上，商业信贷在企业提高债务率中也扮演了重要角色。
    【关键词】上市公司；商业信用；杠杆率
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