欧美经济创纪录下跌  全球前景愈发暗淡

    [导读：二季度欧美经济增长出现创纪录下跌，美国二季度GDP环比收缩9.5%，折合成年率下降32.9%，欧元区则更糟糕，季度环比下降12.1%，其中表现较好的德国环比下降10.1%，但换算成年率也超过了美国，达35%左右。对于全球经济的前景，鉴于疫情的反复，众多分析师均看法悲观，其中根据巴黎银行对三季度各国GDP的预测，只有中国将高于疫情前的2019年四季度，其他各国仍低于疫情前。全球实现V型复苏仍将遥遥无期。]
    第二季度美国经济年化收缩32.9%
    根据美国经济分析局（Bureau of Economic Analysis）7月30日发布的初步估计，美国2020年第二季度国内生产总值（GDP）环比收缩9.5%，折合成年率下降32.9%。这一降幅比经济学家们预期的34.1%要小一些，但仍是二战后的最大降幅。
    根据可追溯至1947年的数据，美国二季度经济活动突然下降，在幅度上超过先前的纪录：1958年第一季度收缩10%和金融危机之后的2008年四季度收缩8.4%。今年第一季度美国GDP年率收缩5%，抗疫封锁措施终结了史上最持久的经济扩张。美国经济分析局表示，GDP的下降反映了个人支出、出口和商业投资的下滑。实施以及后来解除居家令，“导致活动发生迅速变化……企业和学校继续远程工作，而消费者和企业取消、限制或转移了各自的支出”。
    美国二季度GDP按项目来看，均出现历史最大下滑。3月中旬至5月，全美国零售店和餐饮店的店内营业基本停止，占GDP的7成的个人消费按环比年化增长率计算减少34.6%。1950年四季度的减少11.5%是历史上最严重的下滑，但此次经济封锁的冲击更为巨大。
    通用汽车在2个月里在全美国停工，制造业也陷入瘫痪。在贸易战导致的心理恶化并未复苏的情况下，新冠危机带来直接打击，企业的设备投资减少27.0%，出现匹敌金融危机之后的2009年一季度（减少26.9%）的下滑。出口减少64.1%，降幅大幅超过2009年一季度（减少28.6%）。
    美国的新型冠状病毒感染人数超过400万人，属于全球最严重。2020年全年预计增长率大幅低于金融危机之后的2009年（减少2.5%），创出第2次世界大战特需消失的1946年（减少11.6%）以来的最大降幅这一可能性很高。
    关于美国经济，新冠危机的平息大幅延后，V型复苏渐行渐远。在6月以后出现感染者激增的美国南部和西部，一度恢复至同比减少4成的餐饮店的顾客人数再次降至减少6-7成。就业也存在“二次探底”的风险。
    新冠危机尤其对低收入阶层造成巨大打击，还存在进一步加剧贫富差距的风险。美联储（Fed）分析称“年收入在4万美元以下的家庭在3月有4成失去工作”。英国调查机构牛津经济研究院预测称，住房贷款的滞纳率今后将达到15%，认为大幅超过2008-2009年金融危机时的10%。
    尽管如此，新建独户住宅销售数量6月增加14%，创出时隔12年的最高水平。由于零利率政策，住房贷款利率降至过去50年的最低水平，不易受就业危机影响的高收入者层掀起购房热潮。收入差距扩大至二战后最严重的水平，还存在新冠危机加深社会分裂的风险。
    美国就业复苏可能出现逆转
    美国新型冠状病毒疫情期间史无前例的封锁政策导致企业停业，数以百万计的美国人失业，而7月31日，面向共计1700万失业人士的增强型失业救济将会终止。
    随着各方尝试逐渐重启经济，最近的数据表明第二季度末趋势出现好转。在4月创纪录地失去了2050万就业岗位后，雇主在5月和6月总共增加730万岗位。消费者支出也出现起色，而此前被压抑的需求和创纪录之低的抵押贷款利率推动6月房屋销售大幅增长。
    但据路透报道，有迹象显示，5月和6月就业岗位的快速增长可能正在消退。美国经济确实在5月和6月增加了700多万个工作岗位，因为企业寄望新冠疫情得到控制，且经济即将稳步反弹，因此召回休无薪假的员工并且招聘新员工。随着一些州对商业重新实施限制，特别是收紧对酒吧和餐馆开业的规定，就业市场进一步大幅复苏面临着威胁。
    新冠病例陡增令人担忧经济复苏的轨迹可能比人们所希望的更为坎坷。一些经济学家认为，劳动力市场的复苏可能已经停滞，美国南部和西部部分地区再度限制商业和消费者活动，希望以此遏制新型冠状病毒肺炎疫情复燃。美联储7月29日警告称，世界最大经济体的命运将“在很大程度上取决于疫情进程”。
    7月30日公布的数据显示，美国7月20-24日的一周经季节性因素调整后的初次申请失业救济人数达到143万人，略高于前一周（7月13-17日）的142万人，已连续两周高于上一周。
    在路透7月13-22日所做的调查中，有分析师警告称，目前就业复苏在年底前出现逆转的风险很高。高盛首席美国经济学家David Mericle说，“目前的形势构成两个风险：一些州可能需要停止更多的消费者活动来控制病毒传播，而重启进程停滞可能会对企业和就业市场造成更长期的损害。”
    根据路透的调查，近几个月来，多家银行纷纷下调了对第三季度的预测。对于美国经济最坏情景假设，预估中值是第二季度萎缩40.4%，接下来两个季度零增长，2020年全年萎缩9.0%，2021年零增长。更广泛的调查显示，明年经济增长会更加疲弱，与6月调查相比，2021年上半年的增长预估中值被下调。接近三分之二的分析师，或回答了额外问题的56位分析师中的35位称，美国经济需要两年或更长时间才能恢复到疫情前水平。其他人则表示需要一至两年，无人预计一年以下。
    美国国会预算办公室（CBO）预测称，2020年三季度的增长率换算为年率将转为增长21.5%，但悲观分析称全年为-5.6%。
    凯投宏观（Capital Economics）首席美国分析师Paul Ashworth认为，“即使美联储维持超宽松政策立场，且国会提供进一步财政支持，但持续的社交距离要求也可能令GDP远低于疫情前的趋势，且未来几年失业率将维持高位。”在路透调查的56位分析师中有32位（近60%）说，目前正在进行的就业复苏，在今年底前逆转的风险偏高或非常高。23位说风险较低，仅一位认为非常低。
    美国国会两党仍在谈判要不要将增强型失业救济延长至7月之后。共和党人提议，将增强版失业救济金从每周600美元（这是3月通过的2.2万亿美元刺激计划的一部分）减少至200美元。民主党人提出的议案将保持这一金额不变。自2万亿美元的《新冠病毒援助、救济和经济安全法》（CARES Act）在3月通过以来，失业的美国人在其所在州的福利之外，每周可额外获得600美元的失业救济。民主党人表示，他们希望看到这些增强版失业救济继续发放，辩称在失业率仍是两位数的情况下，这些救济金在帮助美国人偿还债务和维持生活方面发挥了关键作用。共和党人反驳道，加强版失业救济使某些美国人不愿重返工作岗位，他们指出，某些情况下，领取失业救济的人拿到的钱比他们在工作岗位上挣的还多。
    据美国全国广播公司（NBC）报道，特朗普政府高层和白宫官员7月26日表示，他们希望用一种支付失业者损失工资70%的制度来取代即将到期的增强版失业救济金，他们宣称现行制度给了人们不重返工作岗位的理由。财政部长斯蒂芬·姆努钦在《福克斯周日新闻》节目中表示，他认为与每周600美元的额外工资相比，联邦政府提出的70%替代工资计划“是一个非常公平的水平。”目前美国有3000多万人失业，随着新冠病毒疫情继续在全美大部分地区肆虐，失业人数还在上升。最近感染病例激增，已导致一些州推迟或减少经济重新开放。
    疫情发展使中小企业雪上加霜
    7月30日，美联储公布7月28-29日的议息会议结果。利率工具方面，将基准利率维持在0%-0.25%不变的决议得到所有委员一致同意，美联储表示将维持利率在当前水平直至确信经济度过危机，实现其最大就业和物价稳定的目标。超额准备金率（IOER）将维持在0.1%不变，贴现利率维持在0.25%不变。资产购买方面，美联储决定“将至少以当前的速度”购买美债、MBS和CMBS；继续进行大规模隔夜和定期回购协议操作；美联储宣布将临时美元互换额度和临时回购协议工具的有效期延长至2021年3月31日。经济预期方面，美联储表示经济活动和就业状况有所回升但仍远低于年初的水平，经济发展路径很大程度上取决于病毒传播速度。
    据路透报道，新冠疫情最初几个月，美国小型企业直接倒闭的数字相对温和，不过随着帐上现金逐渐减少、联邦政府补助到期、以及疫情再度升温，未来几个月的前景越来越黯淡。
    这个前景在最近多个商业机构及智库的一连串研究中显现，美联储官员及其他决策者可能即将面临算总帐的时刻；这些官员们在3月及4月间迅速推出援助措施，到了6月似乎还对于经济回温站稳脚跟怀抱希望。
    美联储6月10日会议过后，主席鲍威尔称“假设疫情持续或很大程度获得控制，我认为可以见到……景气扩张动能将随着时间过去而升高。”当时美国死于新冠病毒的人数七日均值稳定下滑，每日新增病例则是不到2万个。但上述这两个数字都已经反转向上，每日新增确诊病例逼近7万例。
    最近一项对拥有超过1.3万家会员的小企业联谊组织Alignable的调查发现，在至少有一名以上雇员的企业中，估计仅有1.6%的企业已经永久性倒闭。如果类推到美国全国，相当于在600万家聘用1-500名工人的企业中，约有9.6万家企业倒闭。这个数据与Yelp网站的数据相符，后者估算在其点评平台上登记的公司当中，约有7.7万家公司永久性停业。这两项数据都略微低于哈佛商学院稍早统筹的一项研究。哈佛的数据显示，在疫情最初几周，超过10万家小公司面临倒闭的风险。
    JP Morgan Institute根据截至5月底数据进行的研究发现，餐馆、个人服务公司等许多规模最小企业的现金余额大幅上升，因联邦救助基金帮他们争取到存活时间。侧重拉丁裔小企业的在线贷款提供商Camino Financial执行长Sean Salas表示，最近对贷款接受者和申请者的调查证实了这一点——迄今为止，近70%的企业已复工，其他几乎所有企业都对复工抱有信心，企业家们转向新的业务模式、利用家庭资源，或采取其他措施维持运营。
    3到4月期间，由于疫情限制措施，各州经济陷入停滞，5到6月限制措施解除后，就业开始上升，但现在一些复苏和重启的措施又陷入停滞。美国已有几个州对商业活动实施了新的限制，这可能对小企业造成严重打击。这一次，除非国会采取行动，否则不会向工人和消费者提供贷款或扩大失业救济。Yelp数据科学业务副总裁Justin Norman说。“我们预测各州将会开倒车，或者推迟重启计划……或许还会将一些临时性关闭措施永久化。”
    继6月乐观情绪高涨后，全美独立企业联盟的月度调查显示，7月初23%的受访者表示，“在当前经济形势下，”他们将在六个月内破产。近期其他调查现实，越来越多的小型企业家预计，经济衰退将耗尽他们的财力。“小型企业部门6月底陷入停滞，并且随着公共资金逐渐耗尽，未来几周形势可能进一步恶化，”牛津经济研究院分析师Gregory Daco表示。
    疫情致欧元区GDP创历史新低
    欧盟官方7月31日发表的初步评估显示，新冠疫情导致欧元区经济受到前所未有的重创，2020年第二季度GDP环比第一季度下跌12.1%。27个欧盟成员国中有19个使用欧元作为货币。整个欧盟状况略好，GDP走低11.9%。
    欧盟第四大经济体西班牙首当其冲，GDP环比第一季度下跌了18.5%，创下史上最大降幅，一季度已下跌5.2%。其他主要国家中，葡萄牙二季度GDP下降14.1%，法国下跌13.8%，意大利下跌12.4%，德国下跌10.1%。与上年同期相较，西班牙第二季GDP同比下滑22.1%，第一季为下滑4.1%。
    欧委会经济委员根蒂罗尼（Paolo Gentiloni）说，“所有欧洲国家”都遭受了前所未有的重创。总部位于法兰克福的ING银行的资深经济学家科里金（Bert Colijin）评论说，由于疫情的特殊情况，这种下跌“并没有告诉我们多少有关整体经济状况的信息”。他对法新社说：“这是一个令人震惊的下跌，但鉴于本季度经济活动长期停滞，这完全可以理解。真正困难的时期才现在才开始。”欧盟统计局提示说，经济数据来源仍“不完整，尚待进一步修订”。
    疫情对欧盟第二季度经济的影响比美国更严重。美国公布GDP下跌9.5%。而且，欧洲也将面临前几周已在美国出现的第二波疫情。
    如何看德国经济急剧下滑
    德国二季度GDP下跌10.1%，为自1970年开始季度统计以来的最大降幅。与之相比，2009年金融危机之后的跌幅为5.7%。德国GDP在欧盟中的占比几达四分之一。新冠疫情导致第二季度德国经济急剧下滑创新低，明显超过接受路透社采访的经济学家们此前降幅9%的预期。
    德国资产管理公司“投资联盟”的措伊纳（J·Rg Zeuner）认为：对金融市场的不景气任何人都不感到惊讶。疫情限制措施导致的经济衰退程度是预料之中的。现在经济复苏的速度是关键。令人深受鼓舞的迹象显示，经济已经走出谷底。工业生产、零售和出口已明显得到恢复。但同样明显的是，德国经济不会很快恢复到原来的水平。第二波新冠疫情对消费和投资的影响以及全球新感染案例的持续增加阻止了经济的迅速恢复。经济复苏已经开始，但还需要时间。
    德国智库“莱布尼兹欧洲经济研究中心”（ZEW）的海涅曼（Friedrich Heinemann）认为：威斯巴登（德国联邦统计局所在地）的数字证实了人人皆知的情况。德国目前正在经历史上最大的经济滑坡。虽然数字看上去很吓人，但是不足以引起恐慌。总的来说德国的经济和金融政策做出了机智、适当的反应，通过促进资金流动以及2020年6月的经济刺激计划等举措，将有效控制损失的程度。虽然国家债务增幅很大，但仍可以轻松集资。显而易见的是，新冠疫情导致的此次经济衰退不是一次简单的经济危机。持续的疫情将加速朝着数字经济方向发展的结构变革。
    德国复兴信贷银行的科勒·盖博（Fritzi K·Hler-Geib）表示：由于春季第一波感染导致的限制措施造成许多经济领域处于前所未有的停工状态，使得迄今金融危机中4.7%的最高季度跌幅增加了一倍以上。但是随着夏季季度的到来以及限制措施的逐步取消，从5月份开始经济有了较快的增长。经济在经历了初期几乎机械性修复之后，增长速度可能很快重新减缓。鉴于全球持续的大量感染病例，尤其是出口工业仍将面临困境。极大的不确定性以及新冠危机造成的损失，很多企业都延长或者推迟了他们的投资计划。
    兰珀银行（Bankhaus Lampe）的亚历山大·克鲁格（Alexander Krüger）认为：现在该忘却经济上的大损失，景气已经开始复苏，将能弥补所蒙受的很多损失。然而，由于新冠疫情尚未战胜，因此不能对经济前景过于乐观。企业破产和就业岗位缺失的巨大风险依然存在，中美之间的贸易纠纷更是雪上加霜。虽然经济开始复苏，但是远不可能恢复到新冠疫情前的水平。不能排除因新一波疫情重新采取限制措施的可能性。
    德国能更快走出新冠休克状态吗？
    据德国媒体报道，经济学家认为，德国经济有可能比很多人所设想的更快走出新冠休克状态。鉴于出现大量利好先兆，国民经济学家们对前景看好。不过，他们也警告不要过早、过于乐观。
    德国主要金融机构的国民经济学家们认为，因新冠疫情而受重创的德国经济已走上复苏之途。德意志银行首席经济学家沙滕贝格（Marc Schattenberg）在德新社的一项问卷调查中表示，目前的信号“让人乐观”，处于新冠疫情高峰期的第二季度，经济出人意料，强势发展。安联集团的首席经济学家乌特默尔（Katharina Uterm·hl）在谈到最新数据时表示，“萧条已经过去”，德国经济已脱离重症病房。不过，她同时强调，形势仍严峻，还不能排除出现回落的可能性。
    沙滕贝格称，出口重又活跃，对华贸易中的损失不如人们所担心的那么大。不过，他警告说，“下半年里，贸易政治风险亦将重新进入焦点”。他强调指出，随着年底过渡期结束很可能出现英国无序脱欧，这一消息不是好事。他指出，人们将怀着很大的不安情绪注视美国情况的发展，新冠疫情尤其重创了这个国家。乌特默尔预期，7月，德国失业人数将比6月份增加11.9万人，失业总数升至297.2万，抵近300万大关。沙滕贝格甚至认为，失业人数有可能会略多于300万。
    巴登-符滕堡州银行的尼克拉施（Jens-Oliver Niklasch）表示，从6月份以来，情况向好，7月份甚至已可看到出现更强增势。不过，他警告说，“在3、4两个月大跌后，一般预期，还要经过很长一段时期，才能重新达到危机前的生产和经营水平。”
    他表示，就业市场表现出出人意料的稳定，扣除季节因素后，失业人数7月份可能只会小幅增加约5万人。不过，他担心，今年秋季有可能出现一波作为新冠疫情后果的企业破产潮，从而对景气和就业市场带来影响。9月份，因新冠疫情而中止的破产申报义务恢复实施。
    国有的复兴信贷集团首席经济学家克勒-盖博（Fritzi K·hler-Geib）也警告不要过于乐观。她表示，未来数月，失业人数有可能继续增加，因为，会出现更多解雇、企业减少征聘。5月份，公开征聘的就业岗位数量为57万，比去年同期减少逾20万。她指出，尤其是无职业文凭者和青年人中的失业率增加。她强调，未来数月的当务之急是采取措施，不使这一失业现象成为定势，导致形增长期不利因素。她指出，为此，必须大量提供学徒职位和职业培训机会。
    欧元区经济前景将受益于欧盟刺激协议
    据路透报道，路透调查显示，欧元区明年经济增速将略超此前预估。此次调查是在欧盟领导人就7500亿欧元经济支持计划达成一致后进行的。
    但在7月22-28日调查中受访分析师还认为，尽管欧洲央行和各国政府投入数万亿欧元来刺激经济，但欧元区国内生产总值（GDP）将需要两年或更久时间才会恢复至疫情危机前的水准。
    该协议将让欧盟首次以借款人身份进入资本市场。该协议虽然并不令人意外，但达成决议的时间早于许多分析师的预期。不过经济刺激要到2021年才会感受到。
    38位分析师中有29位或约四分之三的分析师表示，他们对明年之后欧元区经济前景的信心有所改善，其中三位表示，信心大幅提高。但目前而言，他们只是小幅上调了经济预估。
    “尽管该基金的规模并未达到足以改变宏观经济前景的程度，但共同发行这么大规模的债券对欧洲而言是迈出了历史性的一步，代表着欧盟解决危机的方式发生了重大改变，”牛津经济研究院（Oxford Economics）欧洲经济主管Angel Talavera表示。
    尽管西班牙新感染病例激增，但该国已解除了严格的封锁措施，此前其对疫情的因应好于美国。西班牙是早期疫情中心，新增病例引发出现第二波疫情的担忧。
    但有近70%受访者，即回答额外问题的38位分析师中有26位称，欧元区GDP至少需要两年才会回到疫情前水准。没有一个受访者认为所需时间会少于一年。近60位接受路透访查的分析师预计，2020年欧元区经济将萎缩8.0%，为欧元面世以来表现最差的一年。2021年欧元区经济料增长5.5%，与前次调查结果相同。预计2021年第一季度经济将扩张1.4%，与前次调查一致，第二、第三和第四季料分别增长1.1%、0.8%和0.6%，略好于协议达成前预期的1.0%、0.6%和0.6%。
    “考虑到冲击的规模和力度，欧盟刺激方案只能起到缓和作用，无法完全消除负面因素，”法国兴业银行资深欧元区分析师Yvan Mamalet称。“当部分需求将永远无法恢复的情况明确之后，我们很可能将看到第二波影响如失业率和公司违约上升。”
    预计欧元区最大的两个经济体2021年复苏步伐将快于4月预期，德国的预期增速从4.4%提高至4.7%，法国预期增速从4.2%大幅提高至7.3%。意大利是受疫情冲击最严重的国家之一，其经济前景远超4月时的预期，预计2021年将增长6.2%，之前的预期为增长5.0%。
    英国第二波疫情阴影下经济重启面临重大挑战
    据英国媒体报道，英国疫情减缓复工复产后经济广泛重启，但经济学家面对的挑战还包可能出现的第二波疫情。
    欧洲大陆二次疫情阴影对英国复苏形成新挑战。到2020年7月底，部分英国城镇因为疫情反复，英国政府加强了防疫限制措施。如何综合制定政策推动2020年下半年英国经济复苏，是摆在英国政府面前的重大难题。
    据路透社的一项最新的经济调查，几乎所有受访的分析师都认为，经济复苏面临的最大威胁将是第二波疫情。在2020年新冠疫情爆发、英国实施居家封锁前，英国经济已经陷入了全球经济下行带来的衰退，当时众多企业和个人前景已经面临严峻挑战。在过去没有疫情的正常年份，衰退也是正常的，政府通过财政和金融措施，加之自由市场的经济周期自然调节，国家经济复苏并非不可能完成的任务。但新冠疫情不仅雪上加霜，还给经济重启的逻辑提出新的挑战：人与人之间必须保持距离，生活工作模式全部重新定义。
    与此同时，航空旅行、旅游、餐饮酒吧等等很多行业的商业模式也发生了重大变化。英国政府在防疫居家封锁期间实施了史无前例的财政补贴计划，避免了大规模失业潮，这还是传统的凯恩斯经济学屡试不爽的经验。但取消补贴后复苏乏力将使得企业面对的问题重新变得尖锐起来，对众多的企业和个人产生广泛影响。
    经济专家们表示，在疫情封锁期间获得政府补贴维持生存的一大批僵尸企业避免了倒闭，但在2020年秋季又重新在悬崖边徘徊。所谓的僵尸企业，是指日常运作但无法偿还所欠全部债务或无法找到现金进行投资和发展、濒临破产边缘的企业。
    英国广播公司（BBC）的一项分析显示，英国防疫居家封锁前的2020年3月份有大量公司破产，然后在英国政府的1600亿英镑的一揽子支持计划下，破产率大为放缓。但是，财政研究所（IFS）表示，许多公司早已经负债累累，将陷入困境。
    在2020年3月防疫封锁开始之际，英国财相苏纳克宣布，为了保护就业，政府将为因病毒疫情无法工作的雇员支付八成的工资，每月最多可达税前2500英镑。英国政府已经宣布，随着经济重启，它将调整减少支持补贴政策，并在10月份中止补贴计划。
    自从7月份广泛的复工复产以来，政府要求员工恢复或部分恢复工作。政府同时开始减少对企业和员工的补贴。从8月1日起，企业必须恢复为员工交纳国民保险、养老金等。
    尽管英国政府在防疫封锁期间要求企业关闭、居民待在家中，但英国还是发生了在欧洲是最高的死亡率，尽管目前其中多为老弱病残，但新冠病毒对经济的主力军青壮年的伤害一样致命。
    如同其它各国政府一样，英国政府也对疫苗抱着巨大期待，因为它成为了过去所有经济学，包括市场商业学依赖的一剂复原药。目前，英国政府已经订购了4种不同类型的新冠病毒疫苗，总数已经高达2.5亿只（英国人口目前仅有大约不到6800万人），但所有疫苗都还在试验阶段。其中部分疫苗的临床试验2020年12月份仍在进行，而一线医护人员接种预计可能要到2021年夏天。英国商业大臣夏尔玛承认，这些疫苗能否成功有效阻断新冠病毒尚是未知数。
    上述复杂因素给可能受到新冠疫情二度冲击的英国经济复苏时间期限打上了一个大问号。
    韩国二季度GDP环比下滑3.3%
    7月23日，韩国银行（央行）发布的数据显示，2020年二季度GDP（快报值）在剔除物价变动影响后，实际环比下滑3.3%。与一季度1.3%的降幅相比进一步恶化。低于政府事前预测的减少2.4-2.6%。由于新型冠状病毒的疫情扩大，出口明显下滑，降幅创出1998年亚洲金融危机以来最大。
    按不同项目来看，出口减少16.6%，创出1963年以后历史最大下滑。汽车和石化产品的下滑明显。美国等主要市场封城导致汽车销售停滞，海外汽车工厂停产的余波也让汽车零部件出口下降。在主要品类之中，除了比较坚挺的半导体以外，呈现全军覆没的局面。
    在以半导体、汽车、造船和钢铁等为主要产业的韩国，出口占GDP的比例高达4成左右。出口的大幅减少拉低了GDP增长率。设备投资减少2.9%，建设投资减少1.3%。另一方面，消费增长1.4%，转为复苏。以全体国民为对象的政府“紧急灾难支援金”（4人家庭为100万韩元）自5月中旬开始发放，推动了民间消费。支援金的有效期截至8月底，无法变为存款，除了餐饮需求之外，家电和高端食材的销售坚挺。
    在7月23日的新冠病毒对策经济阁僚会议上，经济副总理兼企划财政部长洪楠基表示，“在史无前例的全球经济停摆之下，我国未能避免地受到了经济衰退的影响”。他还表示“在疫情趋稳的第三季度，我国也有可能像中国一样实现经济反弹”，提出了略微乐观的预期。
    韩国是中国之外新冠疫情爆发最早的国家之一，韩国从未硬性规定“停摆”，但从3月份起，全国广泛遵守社交距离，5月份起逐步放宽限制。不过经济仍无法摆脱全球疫情大流行的影响。
    日本GDP恢复至疫情前要到2024年度
    据日经新闻报道，日本政府7月29日发布展望称，剔除物价变动影响的2020年度实际国内生产总值（GDP）增长率将为-4.5%左右。随着新型冠状病毒的疫情扩大，相比年初在内阁会议上敲定的展望（1.4%）大幅下调。预测出现超过雷曼危机的2008年度（-3.4%）的下滑。
    日本政府每年1月在内阁会议上发布第二年度的经济展望，7月前后体现当前的经济指标后加以调整。今年自2月前后起，新冠疫情扩大，企业活动和人员移动大幅受到制约，日本经济整体踩下急刹车。
    针对2021年度的实际增长率展望，定为3.5%左右。认为通过兼顾防止疫情扩大和经济活动，经济将迈向复苏。这是日本政府首次提出2021年度的经济展望。针对政府此前提出的“2020年名义GDP达到600万亿日元”的目标，预计达成时间将推迟至2023年前后。
    日本经济研究中心汇总的民间经济学家预测“ESP经济预期调查”显示，2020年度的实际增长率预计为-5.44%。日本银行（央行）在最近的《经济和物价形势展望（展望报告）》中预测称，2020年度的实际增长率为-4.5--5.7%。
    日本政府的展望高估经济对策的效果等，与其他估算相比，尤其对2020年度显示出乐观看法。针对2021年度，ESP经济预期调查也认为转为3.29%的正增长。日本银行的2021年度预测的中间值为3.3%，预测基本处于相同水平。
    目前，日本国内外的感染者再次呈现增加态势。如果无法给疫情扩大踩下刹车，经济的下滑有可能比现在的展望更为严重。
    观察进入2020年度之前的日本经济，日本内阁府6月发布的2020年1-3月的实际GDP修正值按环比年化增长率计算减少2.2%。8月3日发布的再修正值受企业设备投资增长放缓拖累，预计将被下调。原本就很严峻的经济遭遇新冠病毒疫情。在外需前景不透明的背景下，在政府和日本银行的对策推动下，经济能否如愿在今年下半年实现复苏成为焦点。
    另据报道，日本经济研究中心7月1日公布了中期经济预测。分析认为，日本实际国内生产总值（GDP）到2024年度才能恢复到新冠疫情爆发前（2018年度）的水平。
    日本经济研究中心预测2020年度日本的增长率将跌至-6.8%。按照日本国内疫情在2020年度内结束的“标准走向”，经济从2021年度开始恢复，但到2024年度才能恢复到疫情前的水平。
    受人口减少等影响，到2032年度日本GDP将转为负增长。该中心预计，与未计入新冠疫情影响的上次预测相比，到2035年度为止GDP将损失230万亿日元。
    日本经济研究中心还公布了全球疫情扩散控制不住、疫苗开发和普及需要时间的“悲观走向”下的预测。预计2020年度日本的增长率跌至-8.5%。加上贸易摩擦激化的因素，全球增长率降至-6.6%。
    日本将在持续一段时间的低增长后，到2029年度以后陷入负增长常态。实际GDP不会恢复新冠疫情前的水平。预计2035年度就业人员的年平均工资为321万日元（按目前汇率约合人民币21.1万元），比标准走向下的386万日元（约合人民币25.4万元）低大约17%。
    世界还能实现V型复苏吗？
    日经新闻的一篇分析文章指出，新型冠状病毒的疫情扩大正在给世界经济造成巨大伤痕。美国二季度GDP（经季节性因素调整后）快报值换算为环比年化增长率萎缩32.9%。由于疫情再次扩大，三季度的复苏势头也面临不确定性。新冠病毒感染和经济停止这一复合危机看不到结束的迹象，能否维持就业支援措施等成为目前的焦点。
    二季度美国GDP创出有统计数据的1947年以来最大降幅。德国二季度GDP环比下降10.1%，换算为环比年化增长率甚至出现超过美国的35%左右的下滑。
    各国的伤痕都很明显。摩根大通预测称，二季度欧元区的增长率按年率计算为下降40%。疫情扩大仍未停止的印度也减少40%，巴西减少51%，面临史无前例的经济恶化。
    美国等各国于4、5月相继重启经济活动，复苏预期加强。各国均预计三季度换算为环比年化增长率实现2位数的正增长。但新冠病毒疫情再次扩大，经济活动的停滞迹象迅速加强。美联储主席鲍威尔明确表示，“如果从信用卡的数据观察，个人消费自6月下旬起减速”。
    虽说三季度将转为正增长，但绝大多数仍低于新冠病毒疫情前的水平。根据法国巴黎银行（BNP Paribas）对三季度的预测，美国同期的GDP比危机前的2019年四季度萎缩6%。欧元区也萎缩10%。在德国，作为支柱产业的汽车产业严峻，4月国内乘用车产量比上年同月减少97%，6月也为比上年同月降低2成的水平，德国戴姆勒认为，“今年下半年无法追回因新冠病毒而减少的销售”。在主要国家中，三季度预测高于新冠病毒疫情前水平的只有中国，为增长5%。印度萎缩6%，巴西也萎缩8%，经济重建的道路极为漫长。日本三季度也将比新冠病毒疫情前萎缩5%。
    日本内阁府7月30日表示，预计2020年度增长率为-4.5%，2021年度为3.4%。不过，主流观点认为，GDP水平恢复至新冠病毒疫情前，最快也要等到2022年度以后。
    美国的失业者如今达到1700万人，失业率达到11%，维持战后最糟糕的水平。如果经济复苏进展迟缓，存在劳动力市场“二次探底”的风险，有可能对个人消费造成负面影响。焦点是7月底结束的每周600美元的失业救济金以特例增加的走向。围绕失业救济金的规模，在美国国会，朝野各党对立加强。
    国际货币基金组织（IMF）估算称，新冠病毒危机导致的经济损失在2020-2021年2年里达到1300万亿日元。不过，风险不仅限于此。美国和中国的对立进一步加深，全球供应链的修复进一步推迟。雷曼危机后积累的过度债务的化解也延后，甚至留下了下一次金融危机的火种。
    全球经济前景愈发暗淡
    据路透7月31日报道，根据路透对全球逾500名分析师的调查显示，全球经济前景愈发暗淡。新冠感染病例仍在上升，且再度封锁的风险，都加大了经济反弹逆转的可能性。
    全球已经有超过1700万人感染新冠病毒，其中超过67万人死亡。这迫使各国政府采取严格的封锁措施，以控制疫情蔓延，居民呆在家里、企业关门，由之引发的经济衰退尚未结束。
    美国新冠病例激增，死亡病例超过15万，一些州重新开始实施限制措施。大多数分析师、长线投资者、甚至美联储主席鲍威尔都明确表示，经济前景在很大程度上取决于疫情情况。
    美联储承诺提供无限刺激以支撑经济，这打压美元跌至两年低点。在疫情爆发前美国是全球经济的重要增长引擎，如今却可能成为最大的拖累。
    由于包括澳洲、印度、西班牙和巴西在内的其他国家的感染病例也在上升，在7月3-29日的调查中分析师再次调降对今年经济增长的预期，调查显示2020年全球经济将创史上最严重萎缩。“我们预计疫情下的经济现实将很快开始席卷全球的企业，”荷兰合作银行金融市场研究全球负责人Jan Lambregts表示。“我们需要的是疫苗或者治疗药物方面取得重大进展，这样可以果断地重启经济，并恢复企业和消费者信心，但现在没有魔法棒。”
    疫情爆发以来的路透调查都遵循一个模式：一再调降短期展望，分析师把预期复苏时间从今年下半年推迟至2021年，而且最初预期的V型复苏走势也逐渐趋平。
    今年全球经济预计收缩4.0%，或3.4万亿美元左右，约相当于把加拿大和澳洲经济完全抹去。这个预估比6月预测的收缩3.7%还糟，是自1月预测增长3.1%之后，连续第六次下调预估。
    明年全球经济预计增长5.3%，略低于上月预测的增长5.4%。但那些预估是基于疫情受到控制，且很快会有疫苗的普遍希望。不过若基于最糟的假设情境，今年经济将收缩6.5%，远逊于国际货币基金组织（IMF）预期的收缩4.9%；而明年料仅增长2.0%。
    “进入危机超过六个月了，疫情使得全球经济可能长期改观的证据越来越多，”巴克莱经济研究主管Christian Keller说。“对货币和财政政策的态度明显有了改变，但全球贸易、供应链、国际旅行和地缘政治也发生了变化。”
    鉴于今年预计发生创纪录的萎缩，美国、加拿大、英国、日本和澳洲的经济前景被下修，2021年料仅温和增长。在对所有主要经济体的预测中，认为上个月美国经济前景有所改善的分析师占比是迄今为止最小的。欧元区方面，分析师认为在欧盟领导人对7500亿欧元的经济刺激方案达成一致后，明年的前景略受到提振。
    拉丁美洲大都仍在苦苦挣扎，遭受历史性的衰退，要么面临新冠疫情反扑，要么第一轮疫情尚未得到控制。预计中国经济复苏速度比其他经济体更快，即便它仍非常倚赖对全世界其他地方出口。
    在被问及过去一个月复苏前景如何转变时，有四分之三的分析师，即244位中的183位表示一样或者变得更糟。回答另一个额外问题的受访者中，有略逾半数（149位中的75位）表示，他们所追踪的经济体要花上两年或更多年的时间，GDP才能回到疫情前的水准。有60位预期至少要一年或两年时间，其余14位表示不到一年。“我们的预测指出，到2021年底时，全球的活动水平不仅远低于疫情前的增长轨迹，而且在许多情况下仍低于2019年底的水平”，汇丰全球首席分析师Janet Henry指出。（完）
    （整理、编译：王砚峰、王山；责任编辑：王砚峰）