中国经济运行风险指数（2013年第四季度）

    进入2013年第四季度以来，中国宏观经济仍在弱势区间运行，经济结构调整的任务仍然十分艰巨。十八届三中全会之后政府将出台一系列改革措施，预示未来结构调整、体制改革的步伐将逐步加快，民众对未来经济增长保有较乐观的预期。但是在中国调整宏观经济结构、理顺要素价格形成体系、改革一系列阻碍经济增长的体制机制的过程中，仍存在较多的不确定性因素。通货膨胀呈现上升迹象；消费增长还不能担当起支撑经济增长主要力量的重任；投资推动的路径依赖至少从目前来看还未被突破；结构性减税政策与财政支出的刚性特征，加之地方政府的债务负担，使得财政风险逐渐走高；来自于结构调整和总量增加的就业压力仍将长期存在。从世界经济运行状况来看，美国年初以来高于预期的经济数据还是为市场提振了一些信心；欧元区虽然仍未表现出明显的复苏势头，但是经济总体停止衰退，金融运行也逐渐趋于稳定；日本的经济刺激政策效果初显，一定程度上恢复了增长的信心。尽管如此，世界经济还仍然处于政策刺激下的弱势复苏阶段，距离完全走出衰退阴影步入良性增长轨道仍需一定时日。因此总体来看，未来中国宏观经济运行风险仍将处于较高水平。
    根据各分指标计算，2013年第四季度中国宏观经济运行风险值为44.26，处于“有风险”区间。预计2014年第一季度宏观经济运行风险值为52.61；第二季度经济运行风险值为56.05，中国宏观经济运行维持在“有风险”区间。
    基于前面对国内外经济形势的判断，在未来宏观经济政策的变化方面，本报告仍基本延续上一季度报告的判断，即2014年第一季度及之后的宏观调控政策仍将保持连续性和稳定性，政策着力点将主要集中于保持经济持续增长和稳定物价水平，并在此基础上努力改善和优化消费环境、促进投资合理增长和结构优化。与此同时，宏观调控政策也会在保持连续性的基础上，将会针对经济运行中出现的新情况和新问题而进行预调微调。
    具体而言，在财政政策方面，报告仍将基本维持2013年第三季度报告的基本判断，即2014年第一季度及之后一段时期内的财政政策将保持积极稳健态势，并且财政政策仍将围绕“十二五”期间加快经济发展方式转变这一重要战略部署，旨在加快发展现代农业和构建新型农业经营体系，健全社会保障体系以保障和改善民生，促进传统产业改造升级和推动战略性新兴产业发展，加强环境治理和生态保护，加快出台实施国家新型城镇化规划等。除此之外，在全国范围内推动房产税试点、结构性减税、中小企业税收减免、高科技新兴企业的补贴、税收的结构性转变等仍将可能成为未来一段时期内财政政策的重要举措。
    在货币政策方面，本报告也将继续维持2013年第三季度报告的基本判断，即在国内经济增长继续保持稳定和通货膨胀压力没有持续上涨的情况下，再考虑到美国、日本和欧洲等主要发达经济体能够继续保持复苏势头的潜在影响等因素，2014年第一季度及之后，中国人民银行仍将坚持政策的稳定性和连续性，实施稳健的货币政策，并将主要利用公开市场操作及短期流动性调节工具来管理市场上的流动性和提高金融资源配置效率，近期内进行法定存款准备金率调整和人民币存贷款基准利率上浮的可能性仍然较小。