会员登录
会员注册七、劳动创造货币
金融系统是现代经济中最为重要和最富创新性的部门。它连接市场、厂商和其他机构，承担和执行着居民户、企业和政府在国内和国外的各种金融职能。金融系统包括公共资本的货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场等重要组成部分。绝大多数的金融系统由旨在盈利的经济实体组成，但非营利性的政府机构，如中央银行系统和其他常设机构等，在保证金融系统的有效性和稳定性方面也起着特别重要的作用。这些金融系统代表公众监督和执行货币创造，直接进行纸币发行，是公共信用的管理和监督单位，是消费者剩余的增量计算单位。
1.货币供给的核算
在现代金融条件下，货币发行已进入虚拟时代。人们在金融机构的存款和市场流动的现金大部分为虚拟货币，只有一小部分由政府监督而直接印成纸币。货币是人力资本量的标志，是由劳动者创造的消费者剩余，由金融系统发行管理的公共资本。
金融系统在不同时间、部门和地区间转移资本，让投资更有效地利用资本而不是浪费在不需要的地方。金融系统起控制风险的作用，它将风险从那些最需要降低风险的人或部门中转移出来，并转移或分散给那些风险承受力和适应性更强的人或部门，例如保险公司，把风险分摊到成千上万的类似保险公司的参与者身上。
金融部门的资产负债表实际就是一国合并的现金流量表，无异于一国的利润汇总表。
表17： 某国的现金流量表
xx年12月 单位：亿元
年末存款：
120000
年初存款：
100000
本年存款增量：
20000
2.货币供给的构成
现在让我们看看所使用的各种货币。货币总量是货币供给的数量指标。货币是任何可以普遍接受的作为交易媒介的东西。最重要的货币概念是狭义货币，即M1，它是在银行体系以外流通的硬币和纸币之和，再加上支票账户存款。
2013年8月，美国德克萨斯州地方法院法官阿莫斯?马赞特在一起比特币虚拟对冲基金的案件中裁定，比特币是一种货币，应该将其纳入金融法规的监管范围之内。比特币的产生是公共资本诞生的标志，它标志着一个不用国家信用保证的世界虚拟货币时代来临。
3.货币供给乘数
银行的资产负债表与任何一个企业的资产负债表都非常相似。准备金是银行以现金或存款存于中央银行，以基金形式持有的资产。准备金的一小部分是为满足日常业务的周转需要，但大部分是为遵循中央银行留足法定准备金的规定。
货币乘数是所创造的新货币与准备金的比率。计算货币的扩张与支出乘数相同，它们放大的是相同的事物。此处所述的是准备金存量与总的货币存量的比率，与投资或货币所诱发的产出的利润率相同。
新支票存款与准备金增量之比叫做货币供给乘数。货币供给乘数定义如下：
货币供给乘数总结了银行货币的供给规律。整个银行系统新增加的准备金和多倍的新存款或者银行货币增加成比例。这种增加是千万次商品交易利润汇总的反映，这些利润并不是银行创造的，而是劳动创造的。因此银行的法定准备金要不断调整，以适应不断变化的商品交易利润率。
由于商品交换和货币支付并不是同时进行的，商店必须依靠你的承诺实现支付。如果承诺经常言而无信，商店就不会信任买者，信用交换也就不会发生。因此，这就刺激了银行这类信用机构的发展，银行就是经营社会信用的地方，以便确认并保证一旦作出承诺就要遵守。
在现代社会，政府义不容辞地承担了社会信用——法定货币的制造者和监督者的职能，但政府印制的纸币只是一种尺度，并不能直接印制社会价值，价值是由劳动创造的。纸币显示了法定货币所代表的社会价值——如果其他人愿意把它作为货币来接受，任何东西都可以用货币交换，背后支撑货币的是劳动价值。
作为个人，我们会把货币的价值看做它所代表的财富。我们携带的货币可以消费千万种商品和服务。自愿交换的信用货币使我们得到了巨大的社会福利，信用交易通过降低产品和服务交换的成本而带来社会福利，货币帮助交易廉价而有效地进行。
4.劳动创造货币的过程
银行在金融体系中发挥着重要作用，但银行不创造货币。今天的货币供给并不是由中央银行铸币厂或印刷厂创造的，而由全社会的经济体系创造的。货币不仅包括我们随身携带的现金，也包括支票账户的虚拟货币。银行体系的存款是货币的重要组成部分。当你在你的支票账户存款或取款时，你就对货币总量创造有潜在的影响。
当你把100元存入银行时，银行不过是简单地把钱放入一个写有你的名字的钱盒中，并保存到你把它取走时为止。成千上万的货币不属于银行，但银行可以把存款贷出去并收取利息。银行不创造货币，银行只是货币的簿记和管理中心。
资产负债表是银行所拥有的东西的列示。由于银行贷款代表借款人欠银行的资金，负债是银行欠别人的东西。表17列举了一个银行的资产负债合并表。它的资产分为三类：未偿还贷款、政府债券和准备金。
银行资产负债表的负债方包括两项：存款和净资产。存款包括活期存款的支票账户和各种形式的储蓄账户。银行的净资产就是其资产与其负债之间的差额。
表18：银行资产负债表
单位：万元
| 资 产 | 负 债 | ||
| 未偿还贷款 | 2 800 | 存款 | 3 000 |
| 政府债券 | 200 | | |
| 准备金 | 300 | 净资产 | 300 |
| 总计 | 3 300 | 总计 | 3 300 |
银行必须持有足够的资金来满足中央银行规定的法定准备金。例示中央银行要求准备金率为10%，因此银行的准备金与存款比率必须是1:10。银行有很多人申请贷款。当银行发放贷款时，它实际上并不给债务人现金，而是在债务人的支票账户上记入一笔资金。银行所做的是，在自己资产负债表的左右方各记上一笔：在资产方有910亿元贷款和准备金，而在负债方1000亿元的存款。本经济年度有10亿元的利息收入，银行可以贷出增加90亿元。如果它贷出了90亿元的贷款，它的负债就增加100亿元，利息收入10亿元现金加上90亿元的新贷款所导致的新存款。在资产方，银行会把10亿元现金转到中央银行，这笔钱计入负债方，这样，它现在有了10亿元准备金。这样，银行的准备金增加了10亿元，存款增加了100亿元，这就满足了10%的法定准备金要求。银行还有90亿元贷款，因此它的资产也增加了100亿元，包括10亿元准备金和90亿元贷款。准备金的变动与存款的最终变动的关系被成为货币乘数。我们可以通过详细的推算过程来了解社会劳动如何制造货币，如表24-2所示。
表19：年初的均衡银行资产负债表
单位：10亿元
资 产
负 债
未偿还贷款
90
存款
100
政府债券
3
准备金
10
净资产
3
总计
103
总计
103
第一轮
（增加了10亿元存款，9亿元贷款）
资 产 负 债
未偿还贷款
90.9
存款
101
政府债券
3
准备金
10.1
净资产
3
总计
104
总计
104
第二轮
（比上一轮增加了9亿元存款，8.1亿元贷款）
资 产
负 债
未偿还贷款
91.71
存款
101.9
政府债券
3
准备金
10.19
净资产
3
总计
104.9
总计
104.9
第三轮
（比上一轮增加8.1亿元存款，7.3亿元贷款）
资 产
负 债
未偿还贷款
92.44
存款
102.71
政府债券
3
准备金
10.27
净资产
3
总计
105.71
总计
105.71
年末的均衡
（比原来均衡增加100亿元新存款，90亿元新贷款）
资 产
负 债
未偿还贷款
100
存款
110
政府债券
2
准备金
11
净资产
3
总计
113
总计
113
假设这个经济年度银行第一轮100亿元存款带来10亿元利息收入，银行会把10%留下来满足准备金的要求，9亿元再贷出去，9亿元又给银行带来0.9亿元的利息收入。一旦9亿元转移完毕，银行发现，自己可以贷出的款比以前多了。由于存款增加9亿元，它必须留下10%或9000万元满足法定准备金。但是它可以贷出其余部分，即8.1亿元。
假设第二轮银行把8.1亿元再贷出去，当这笔钱存入银行账户后，银行存款增加了8.1亿元，在满足了10%法定准备金以后，它可以贷出7.3亿元。在本例中，存款总额增加了10亿、加9亿、加8.1亿、加7.29亿元即34.3亿元。但这个过程并没有结束。每个银行得到储蓄后，都会增加其贷款。这一过程会一直继续下去，直到货币供给增加了100亿元。整个银行体系扩大的货币供给是最初存款的一个倍数，等于1/法定准备金率。法定准备金率和公共资本的综合收益率是同一事物的两个方面，法定准备金率反映了总需求的变化，而公共资本的综合收益率反映了总供给的变化，二者最后总要达到均衡。
在这一例子中，资产负债表为合并报表，银行体系没有向外漏出货币。也就是说，没有人决定持有现金而不把钱存回银行，并且卖主一旦得到货款就全数存入银行。货币乘数提供了银行体系的准备金数量与货币量之间的联系。它反映了总需求的货币供给量的变化规律，和此对应的是反映总供给社会财富变化的乘数模型。二者有异曲同工之处。货币供给乘数反映了一个社会公共的消费平均水平，即大家把新创造的财富多少留下来，多少消费掉。对于银行来说是按照大家的意愿处理存款，确定多少存下来，再贷出去；确定多少消费掉。货币供给乘数就是公共资本的供给乘数。法定准备金率的确定来自于每一次商品交易的收益率，即公共资本的利率。这个利率的高低确定不一而定，是无数商品交易收益率的汇集反映。因而，中央银行的综合利率有倾向接近于公共资本的利率。