作者：王宏淼（中国社会科学院经济研究所）
    来源：《国际经济合作》，2016年09期，第58-65页
    摘要：本文围绕近期的人民币汇率走势，分析了人民币从十年来的强势周期转向贬值的轨迹、经济逻辑与政策挑战。近两年全球经济环境的巨大转向、国内经济的下行困境以及前期单边升值甚至高估的风险累积、人民币国际化等因素，引发了人民币汇率的趋势性贬值及相应的汇市维稳，并促成了2015年8月的“新汇改”和一系列干预手段或改革举措。在资本外流、离岸市场套利与投机力量冲击下，人民币汇率贬值的压力依然存在，给中国的货币政策与宏观管理带来了极大的困难。加快推进改革，让人民币更加适应市场化发展的需要，才能更好地发挥其资源配置调节的功能。
    关键词：汇率；政策；周期；人民币国际化
    附件：王宏淼：从升值到贬值：人民币汇率的调整逻辑与政策挑战