中国须进一步改革税制

                             经济走势跟踪
                   Macroeconomic  trend  monitor
         中国社会科学院宏观经济运行与政策模拟实验室
         中国社会科学院经济所《宏观经济与政策跟踪》课题组
         2013年第24期（总第1344期）      2013年3月29日（星期五）
    [本期要点]：中国须进一步改革税制    美国股市主要指数均创新高    日央行行长：日本债务“不可持续”  亚洲经济复苏趋势不变    中国城市化的前景
    经济热点
    中国须进一步改革税制
     中国有必要进一步改革税制，才能确保公共服务在均等化的水平上提高供给，这也能支持快速的城镇化进展。
     据新加坡《联合早报》综合消息，经济合作与发展组织（OECD）秘书长古利亚（Angel  Gurria）3月28日表示，中国有必要进一步改革税制，支持快速的城镇化。该组织的报告也指出，中国2016年将超越美国，成为全球最大经济体
     据人民网报道，在北京举行的中国发展高层论坛上，古利亚发表了演讲。他表示有效的税收政策对任何国家的政府都至关重要，但任何财政体制都存在着巨大的挑战。他认为有必要进一步改革税制，才能确保公共服务在均等化的水平上提高供给，这也能支持快速的城镇化进展。古利亚说，一系列的转型以及一系列的政策配套，都是为了使中国的财政体系更多地减少专项转移支付，而增加一般性的转移支付。在土地出让金这方面减少土地出让金收入水平。另外对于房产税这一块，目前基本上是保持稳定的态势，长期在做一些改革。
     另据彭博社报道，经合组织3月22日在北京发布的中国经济调查报告指出，中国正处于连续第4个高速增长的10年，在列入价格因素后，中国2016年将超越美国，成为全球最大经济体。经合组织报告写道，“近期经合组织的模型显示，尽管经济增长将逐步放缓，但中国在这十年里可以保持高增长。”该组织预期，中国今明两年的经济增速可能将分别达到8.5和8.9%。经合组织认为，中国将受益于房地产需求增长和企业投资好转，但出口回升可能略显缓慢。古利亚在3月22日于北京举行的新闻发布会上表示，“经济活动的逐渐好转为中国继续走向繁荣所需的宏伟改革计划提供了坚实基础。”中国经济去年第四季度增长7.9%，为两年来首次加快增长。全年增速为7.8%，创下1999年以来最低水平。
     经合组织表示，全球经济环境“仍然脆弱”，如有需要，“中国有进一步采取谨慎的货币和财政刺激的政策空间”。该组织表示，如果国外形势“恶化超过预期”，特别是欧元区，那么中国在应对这一风险时需要降低利率。经合组织指出：“中国还有很多潜力来进一步追赶美国；中国在维持增长不坠的数项关键因素表现强健，拥有绝佳的基础来仿效早年表现亮丽的亚洲经济体。”经合组织提到，随着中国追上更先进的经济体，中国的增长率也会逐步减弱，不过经合组织对中国直到2015年底止5年的经济增长预估，仍远优于中国当局的目标。古利亚说：“这个国家总是故意低报增长（目标）。”经合组织强调，中国经济展望仍面临许多风险，例如全球经济疲软、通货膨胀升温、金融体系脆弱、贫富不均以及人口老化等问题。
     另外，国际货币基金组织（IMF）中国大陆工作人员代表团团长罗德劳尔（Markus  Rodlauer）指出，今年中国经济增长可能维持8%。同时也是IMF亚太部门副主任的罗德劳尔3月21日接受彭博电视专访时，重申IMF对人民币被“温和低估”的看法。罗德劳尔表示，数据显示，中国经济发展四平八稳。他说，中国须放宽人民币外汇交易上下幅度。至于影子银行风险（shadow-banking  risks）并非系统性疑虑，但需加以关注。
     路透社中文网专栏作家沈燕认为，中国财税改革左右为难。距离中国上一轮的分税制改革已经过去近20年，尽管新任财长楼继伟曾是上一轮改革的参与者与推动者，但在眼下财政收支矛盾加剧，赤字规模有增无减的背景下，期待中国很快开始新一轮大规模的财税改革并不现实。
     从楼继伟在北京举办的一个论坛上的表述中不难看出其对庞大赤字规模的忧虑，以及未来几年希望寻求财政收支回归平衡的意愿。而现行民生政策及制度上的不完善，以及在中央和地方政府的财权和事权从来就没有厘清的现实面前，也容易使扩大的民生支出陷入“帮穷又帮懒”的窘境。
     “政府不能只要碰到民生问题都要去做，其实我们可以看到很多民生政策、制度是不完善的，往往是没有约束的，我们应该帮助穷人，而不应该帮助懒人，我们制度中有很多这样的问题。”楼继伟毫不讳言地指出。
     国务院政策研究室的一位官员亦称，“中国很多的财政支出花得没有绩效，大量的投入是无用的，甚至是一些浪费，最典型的一些吃财政饭的单位年底突击花钱，公款吃喝等等，虽然现在有所收敛，但更需要制度上的安排。”
     中国财政收入近年来年年上一个台阶，从2007年的5.13万亿元人民币的规模升至去年11.72万亿仅用五年的时间；在年年超收的背景下，中国支出的压力也是有增无减，今年的财政预算赤字规模达到创纪录的1.2万亿元，较上年实际水平大增五成，赤字率亦升至2%左右。
     楼继伟认为，中国应该建立稳定、平衡、强大的财政，而现在赤字规模是比较大的，主要是为了应对外部环境一些不利的冲击，“我们期望通过几年的改革，在外部环境改善的时候，我们能回到财政的平衡。”其并预计未来财政收入将降至一位数增长，不太可能出现超规模的增长。
     财政部此前报告称，考虑到结构性减税的滞后效应，今年财政收入增长不会太快，可调用的中央预算稳定调节基金数额也较少；但财政刚性支出增加，特别是增加保障改善民生支出，都需要适当增加财政赤字。
     中国1-2月财政收入22，426亿元，同比增长7.2%，远低于去年全年水准12.8%；财政支出16，105亿元，同比增长15.7%。今年全年的中央财政预算收入增幅为7%，中央财政支出增幅则为8.4%。
     事实上，当中国处于潜在增长率下降的经济周期中，近年来财税收入平均增幅20%左右，远超GDP增幅的荣景很难再现，同时改革开放30年中国过于追求经济发展，在民生方面的欠帐也需要慢慢弥补。尤其中国近三年实施的最严厉房地产调控，更使得那些依赖土地财政的地方政府捉襟见肘，不仅加剧地方政府的债务风险，更凸显财税体制改革的迫切性。
     今年全国两会期间，包括辽宁、广东等人大代表团的政府官员们纷纷呼吁，地方政府承担了很多的事权，中央应给地方更多财权，包括将一些地方税率的调整及减免等权力下放，使地方政府有可支配的财力。数据显示，今年1-2月中央财政支出增长9.2%，地方支出则增长16.9%。“我们不要中央给钱，只是希望给政策，比如将房产税，资源税的减免权下放到地方。”来自辽宁省人大代表团的一位省政府官员在两会期间称，同时希望中央财政尽量减少专项转移支付，增加一般性转移支付。中国2012年中央对地方转移支付执行数为4.026万亿元，其中一般性转移支付为2.147万亿，占全部转移支付的53.3%，专项转移支付1.879万亿元。“专项转移支付需要地方拿出配套资金，现在很多地方县级以下财政根本没有钱，连吃饭都是勉勉强强，哪有钱去搞配套？只能是东挪西借。”河南省的一个市长也抱怨称。尽管来自地方的抱怨诉求一直不断，但中国新修订过的预算法却没有对地方政府自行发债松口。今年财政部仍将代发地方政府债3500亿元，较去年的2500亿元大增40%。中国财政部财科所的一位专家就称，事实上近年财税改革也在推进，包括资源税改革，增值税的扩围等等，但都是停留在一些具体税种上的调整，涉及财权事权的大调整恐怕不是那么容易推进的。“尤其目前大环境不好，经济下行压力大，更要确保财政收入的稳定。”该位专家称。
     面对收支可能加剧的矛盾，以及地方政府抱怨不断，中国有可能启动新一轮的税制改革吗？包括国税地税的合并？新疆乌鲁木齐地税局的小李从去年就开始担心国税与地税的合并，“营业税改增值税是一个大趋势，而地方的主要税种就是营业税，现在这部分业务交给国税了，留着地税干吗？”前述国研室的官员分析指出，从大的方向看，分税制的改革是成功的，这个大框架应该不会动，但在一些个别税种或税目上可能会有所调整，包括中央和地方的分成比例等，应该会是一个渐进的过程。这个观点也与一位财税部门的官员看法不谋而合，“构建地方税系是逐渐进行的，像资源税，房产税都是地方税系，这方面的改革还在进行，增加的税收收入都是地方的。”1994年开始的分税制改革，在中央政府与地方政府之间进行了事权与财权的重新划分。按照分税制改革方案，中央将税收体制变为生产性的税收体制，通过征收增值税，将75%的增值税收归中央，而地方只能获得25%的收益。
     中共十八大报告曾明确提出，加快财税体制改革，健全中央和地方财力与事权相匹配的体制，构建地方税系，形成有利于结构优化，社会公平的税收制度。财政部报告则表示，今年要继续扩大营业税改增值税试点范围，清理取消不合理不合法的收费，进一步优化财政支出结构，保障和改善民生。
     保障扩大民生支出无疑是积极财政政策的重要内容，包括保障房建设等。在财政收支矛盾加大的背景下，中国新任总理李克强就明确表态收紧政府开支，政府行政经费和人员编制只减不增，以确保民生的投入。
     楼继伟指出，政府已经做出了很多的承诺，特别是在民生方面的承诺是中长期的，无论是大幅度减少合并中央对地方专项转移支付，增加一般转移支付，取消不合理不合法的行政事业收费等等，其实背后都是财政问题，难的是这些支出压力怎么解决。
     国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁认为，中国的财政报告都是一本大帐，只能看到资金的大致投向；至于投下去的钱效果怎样，三农支出是否真的补到农民手时，都是一笔糊涂帐，“虽然花在民生支出科目上的钱不断增加，但到底用在哪了恐怕有些连财政部自己也不清楚。”
     根据2013年预算安排，中央财政用于与人民群众生活相关的教育，医疗，社会保障，保障性安居工程等方面的支出安排合计15712.5亿元，比上年预算增长13.5%，比上年执行数增长9.6%。
     “批项目首先要通过发改委，项目批了要钱去找财政部，反正要进钱就必须跑部。”新疆一偏远地区负责跑项目的地方官员就称，“现在民生项目比建设项目优先，只能先按优先的跑，只要跑来钱就是地方的功臣。”面对诸如此类制度安排上的弊端，身为财长的楼继伟显然也是心知肚明。“比如社会保险方面的制度漏洞太多，如果我们不把这些制度的漏洞堵上，提供一些有约束，有激励的机制的安排，包括管理的方式，给多少钱也会吃光。”他称，“底线是什么？什么是基本的需要；财政能不能可持续？承诺过多而收入不够，我们就会走向不归之路。”
    （综合消息）
    国际经济
    美国股市主要指数均创新高  
     据英国《金融时报》报道，美国经济和专业投资者的风向标——标准普尔500指数3月28日早盘突破2007年创下的收盘纪录，完成了从此次金融危机最严重时期的强劲回升。
     标准普尔500指数3月28日收于1569.19点，上涨0.4%，超越2007年10月初金融危机爆发前创下的1565.15点的收盘纪录。该指数在2007年创下的1576.09点的盘中高位纪录，是看涨投资者的下一个目标。同时，道琼斯工业平均指数也创下新的收盘纪录，延续了自该指数本月早些时候突破2007年峰值水平以来的涨势。自从在2009年3月触及666.79点的盘中低点以来，标准普尔500指数已累计上涨131%，这得益于美联储（Fed）推出的激进货币宽松政策以及该指数500只成分股的创纪录利润。
     《华尔街日报》认为，作为专业投资者主要追踪的对象，标准普尔500指数自2009年开始为期四年的反弹，反映了投资者对于美国联邦储备委员会（Fed）持续通过货币政策给市场以支持的信心日益增强，也反映出在欧元区政治和经济衰落之际，投资者坚信美国经济将最终走出疲软的增长态势。
     作为本季度的最后一个交易日，该指数3月28日的走势可以看做是当前主导金融市场的一场大辩论的一个缩影。一方面，尽管塞浦路斯银行重新开业，但意大利大选后迟迟未能组建新政府引发了市场关于欧洲对财政问题应对不力的担忧。此外，美国最新首次申请失业救济人数意外上升超出经济学家的预料，而另外一份报告则显示美国中西部制造业活动增长乏力。
     而抵消上述不利因素的是经济学家对去年底给出的经济增长预期的最新修订。对于上述预期的调整令投资者越发相信，美联储货币刺激政策的效力已经显现，而美联储主席伯南克将在未来数月继续给市场以支持。
     尽管标准普尔500指数3月28日仅上涨6.34点，涨幅0.41%，但1569.19点的收盘点位已经足以超过2007年10月的1565.15点创下新高。3月28日    道琼斯工业股票平均价格指数收盘涨52.38点，至14578.54点，涨幅0.36%，同样以最新高点结束了第一季度的交易。道指在3月5日提前标准普尔指数三周创下历史新高。
     旗下管理资产高达72亿美元的Plante  Moran  Financial  Advisors首席投资策略师吉姆?贝尔德表示，这是标志性的一天，这表明我们已经彻底从过去五年的种种经历中摆脱出来。但他表示，投资者不应就此认为股指3月28日    的表现意味着一切都已经过去，未来市场一片光明。
     就在本周，纽约联邦储备银行行长威廉?杜德利表示，在未来某一时候，他将赞成逐步缩减作为美联储刺激政策主要部分的每月850亿美元的债券购买计划。
     话虽如此，杜德利和伯南克始终没有放弃在必要时将一直给市场和经济以支持的承诺。他们的这一保证给了投资者不去理会任何其他讲话的信心。有朝一日，胜利可能会蒙蔽志得意满的投资者的双眼，使他们看不到反弹即将结束的迹象。但股票投资者相信，这一天要到日后才会出现。
     道琼斯指数今年以来累计上涨了11%，创下15年来第一季度的最佳表现。受市场超买并可能回调的担忧影响，一些基金经理已开始卖出或对仓位进行对冲。但那些希望较同行有杰出表现的基金经理则表示将继续买进，担心被别人甩在后面。富国咨询公司3月28日预计，年内标准普尔500指数最高可能涨至1625点，并表示看好未来经济增长的前景。
     而科技股为主的纳斯达克指数3月28日则上涨0.34%，至3267.52点，尽管该指数已经收复了金融危机以来的所有失地，但较2000年创下的历史最高点5048.62点仍低出50%以上。
     美银美林银行的投资策略师迈克尔?哈特奈特3月28日对客户表示，过去六年股市复兴的最好解释就是全球央行的宽松货币政策。他表示，在过去六年中，全球央行共降息503次，新增流动性11.6万亿美元，决策者一手促成了全球债券市场的非理性繁荣。股市未来还将上涨多久将取决于对欧洲和中国经济的预期何时回升，否则，物价再度上涨将迫使美国和日本当局退出宽松货币政策，并最终终结股市的反弹。
     迄今为止，通货膨胀的有利形势足以使决策者基本上忽略物价的上涨压力。尽管如此，美国消费价格自2007年以来已经累计上涨了13%，而股指直到最近才突破当时的水平，这意味着，在经过通货膨胀因素调整后，股指距离新的高点仍有很大一段距离。
     1、2月份普通投资者已经重新开始投资美国股票共同基金，他们中许多人在金融危机期间曾大举抛售，而随着股市逼近纪录高点，一些投资者似乎重新拾回了对股市的信心，也说明一些投资者在低点卖出，在高点买入。
     但是对冲基金交易团体美国投资公司学会（Investment  Company  Institute）的数据表明，3月份美国股票共同基金的  买入并不连贯，购买的力度也不强，从而引发了对公众投资热情的质疑。
     标准普尔指数之所以比道指用了更长时间才创下纪录新高，是因为与成份股多为新公司、表现更为波动的标准普尔指数相比，成份股构成更为保守的道琼斯指数的跌幅一直没有那么大。此外，标准普尔指数的表现还受到苹果公司股价的影响，该股今年累计下跌了17%。
     由于股市的反弹在很大程度上取决于美联储的宽松政策，投资者反过来担心股市的反弹将因为美联储退出宽松政策而终结。
     令投资者担心的原因之一在于，与其他指数相比，标准普尔500指数自2000年以来的波动更为剧烈。在金融危机爆发后，该指数到2009年3月9日降至676.53点，在17个月内累计下跌57%，而在短短四年后就收复了全部失地。
    （综合消息）
    日央行行长：日本债务“不可持续”  
     英国《金融时报》报道，日本央行行长已向国会表示，政府债务额畸高且不断增长的情形“不可持续”，而如果人们对国家财政状况丧失信心，可能对整个经济“造成非常负面的影响”。
     这番警告发出之际，安倍晋三政府正试图通过激进的货币和财政刺激政策，让日本经济摆脱十多年来的通缩局面。安倍政府在成立几周后的1月宣布了一项10.3万亿日元（合1090亿美元）的政府支出方案，该方案有赖于日本央行购买更多国债。摩根士丹利三菱日联证券称这项策略为“印钱然后花钱”。
     日本央行行长黑田东彦（Haruhiko  Kuroda）3月28日    向议员们指出，尽管国债市场一直保持“稳定”，但目前日本的债务总额对国内生产总值（GDP）比率“非常高”，并且处于“不正常水平”。据国际货币基金组织（IMF）估计，该比率今年预计将高达245%。
     日本的长期债券收益率最近一直在下降，因为银行业资金充裕，经济长期通缩，并且日本央行已承诺将推出更宽松的政策。上任不久的日本央行行长3月28日    再次承诺将考虑延长债券购买计划期限，日本20年期国债收益率随即降至1.41%，为十年来的最低值。
     但分析师认为，这种现状能维持多久还是一个未知数。许多分析师主张，可以吸收新发债券的家庭金融资产盈余将在未来5至10年间耗尽，这意味着海外投资者将拥有长期债券收益率的决定权，而他们往往对日本的可靠性持悲观态度。
     东京瑞穗证券首席经济学家Yasunari  Ueno表示：“在目前的结构下，日本国债能够被稳定地吸收，但这种结构注定将发生根本性的改变。”他表示，市场对日本政府丧失财政自律性的担心远甚于对该国增长前景的担心，导致日本国债收益率“恶性”上升，从而可能“最终勒死经济”。
     日本预算赤字不断上升，长期以来一直令财务省担忧。日本财务省去年力主提高销售税率，相关法案将从2014年4月起生效。但安倍最近的财政刺激方案（需要新发行5万亿日元债券）招致新的批评，批评者认为，安倍政府花钱过于随意。据IMF估测，日本的预算赤字相当于其经济产出的8.6%，在主要经济体中仅低于印度。
     日本财务大臣麻生太郎3月26日颇为不耐地对一名记者表示，政府没有将目前这种低融资成本视为理所当然。麻生太郎表示：“我没法百分百肯定得告诉你，中长期利率还会继续下跌多久。目前的趋势可能在一瞬间改变。如果我们不考虑在中期进行财政收缩，市场对日本国债的信心可能消失，抑或债市很容易突然出现一波抛售潮。明白了吧？”
     知情人士表示，黑田东彦急于合并日本央行的各项国债购买项目，并制定一个新目标。日本央行有两个资产购买项目。一个是上一任行长白川方明在2010年为执行货币宽松政策而创建的，这个部门购买3年内到期的债券。另一个创建于1966年，任务是购买期限更长的债券，为市场提供流动性。
     法国巴黎银行驻东京策略师Tomohisa  Fujiki表示，黑田东彦提出要合并这两个项目，对市场上期限较长金融工具的价格起到“显著”提振作用。
     担任过日本央行政策委员会委员的须田美矢子（Miyako  Suda）表示，尽管如此，这种非常规行动有风险。2001至2011年间，她两度出任央行政策委员会委员，每届任期为五年。须田美矢子表示：“日本央行政策委员会尝试实验性政策、以回应内外部期待的意愿似乎已有所增强。我认为，委员会在提出施行更宽松政策主张之前，并没有认真地计算这么做的有效性和代价。如果确实认真计算过，那么所有委员突然一边倒地改变立场就无法解释了。每名委员在会议上都有一份投票权。”
    （FT，2013.3.29）
    亚洲经济复苏趋势不变
     新加坡联合早报分析认为，在2013年初始的两个月里，本区域内金融市场的走势好坏不一。大中华地区股市表现平平，新加坡海峡时报指数小幅上涨3%。人民币对美元汇率大致持平，新元、新台币、韩元对美元贬值约2%。唯东南亚部分市场维持股、汇双涨。
     金融市场上的负面消息接二连三，一定程度上削弱了投资者对经济复苏的信心。先是日本政府推动日元贬值，引发“货币战”的担忧。随后意大利议会选举出现政治僵局，为欧洲债务危机重添了不确定性。紧接着美国于3月1日启动自动减支计划，宣告财政政策开始收紧。中国同时宣布新一轮的房地产市场调控政策，为期盼中国经济强劲复苏的投资者泼上冷水。
     虽说如此，我们认为经济复苏的趋势并未改变。欧美日的短期经济前景没有重大变化，外围环境对亚洲的出口、制造业复苏仍然构成支撑。美国的财政支出削减规模总计1万亿美元，分为10年执行。今年的削减规模控制在850亿，占经济比重不大。与今年年初相比，星展对美国2013年GDP成长的预测小幅调降了0.3个百分点，从2.0%修正至1.7%。欧洲的财政紧缩早已开始。鉴于欧洲民众对公共支出缩水、社会福利减少、经济衰退普遍不满，政治压力的堆积并不意外。政治矛盾的深化可能会迫使欧洲边缘国家重新审视目前推行的严苛财政紧缩政策。但只要不出现退出欧元区的极端情形，欧洲债务危机的传导风险仍然可控。我们维持对欧元区经济今年微幅衰退0.3%的预测。
     与欧美不同，日本的财政、货币政策目前仍处于双宽松的状态。星展日前上调了对日本经济2013年的成长预测，从1.0%调升0.8个百分点，至1.8%。重要的是，日本经济的复苏不单基于日元贬值。日元贬值对出口的提振作用估为0.4个百分点，其余0.4个百分点将主要来自公共支出的增加与私人消费的成长。由此，欧美日平均来看，今年的GDP成长预测并没有显著变动。
     在中国，房地产住宅投资的放缓可望被地方基建投资、商业地产投资的扩张抵消。中国政府即将公布新型城镇化规划，10年将投入人民币40万亿（8万亿新元）推动城镇化进程。对基础设施投资的增加（尤其是对中西部二、三线城市交通、环境设施的投资），既可以保持一定的总体投资增速，也有助于调整投资结构与提升投资质量。从长远来看，城镇化进程也将带来居民生活方式与消费行为的转变，有助于支撑中国的消费需求成长，并推动消费结构向服务类支出升级。
     总体而言，我们判断，亚洲区经济仍处于复苏的轨道之上。受农历新年效应影响，亚洲部分国家的海关出口、工业生产数据在2月有所回落，但1-2月平均值仍高于前三个月的平均水平。未来数月可能会出现更明确的经济数据改善信号，重新提振投资者对经济复苏前景的信心。
    （联合早报，2013.3.26）
    国内与港台经济
    中国城市化的前景
     香港评论员吴幼珉认为，中国政府已把城市化视为推动经济增长的重要环节，并探讨如何利用金融服务来实现这个目标。
     纵然户籍改革尚未完成，但目前中国城乡人口比例已经大致相等。在过去的16、17年中，每年从农村迁移到城市的人口在1400万到2200万之间，中位数约为1850万，其中包括了农民工、“农转城”的居民以及通过其他途径获得城市户籍的原农村居民。
     近些年，中国国内移民速度有一个放缓的压力；但由于政策倾斜，移民人流始终保持在一个平稳的水平。若以每年1400万人的速度从农村向城市转移，中国30年后的城市化水平将达到80%。那应是人类历史上又一次大规模的迁徒，想是根本不必进一步强调加快这样的进程。
     农民进城主要是由于城市收入较高，但为什么城乡存在着收入差异呢？主要是劳动生产率的差异，为什么城乡又存在着生产率的差异呢？主要有四个原因：一是中国农村的有形资本性投资远低于对城市的投资，因而生产率必然低下。二是农村有庞大的剩馀劳动力，那使得人均产值低。三是农村的人力资源积累比较慢，较低的知识水平令产值增长缓慢。
    四是缺少创新以及科技应用不够普及，使得产量低、质量缺乏竞争力、产品长期处于低端水平。
     历史证明，与其说农业的出路在于集体化，不如说发展农业有赖于知识提高和科技进步。
     最近，中国政府提出了发展新型农业生产经营模式，其中家庭农场成了一个热门的议题。显然，家庭农场是在农业人口逐步下降的情况下，继续保持粮食和其他主要农牧产品基本自足以及充裕的一个方案。但要使家庭农场生产力高于小农经济的个体农户，就得向农村注入新的资本。而由于农村居民获得融资机会是不均等的，发展家庭农场则可能扩大农村贫富差异，甚至形成土地兼并。那将使富有农民以及中产阶级迅速在中国农村崛起，而大部分农村居民则成为了没有土地的农民，一些人甚至在时代的变革中丧失了自己的宅基地。那将影响社会稳定的，而且估计这种负面效应将比世纪交替前后中国国企改革所带来的冲击更为严重。与此同时，为了实现新型生产模式，“资本下乡”  将是不可避免的。而根据中国的国情，防止泡沫从城市向农村扩展却又是必须顾及的。
     总之，城市化的速度是很重要的，需要一至两代人来完成的；而拔苗助长却是适得其反的。城市化无疑也需要在效益与公平之间作出权衡。显然不是把农村人口迁移到城市就完事了，着眼点更应是提高就业与生产率。
    （联合早报，2013.3.29）
    ×××××××××××××××××××数据速报××××××××××××××××××
    全球主要股市2013年3月29日收盘点：
    道琼斯工业平均：14578.54↑；纳斯达克：3267.52↑；标普五百：1569.19↑；英国FTSE100：6411.74↑；法国CAC40：3731.42↓；德国DAX：7795.31↓；日经225：12397.91↑；上证综合：2236.62↑；香港恒生：22299.63↑；台湾加权：7918.61↑；新加坡海指：3308.10↑；越南指数：491.04↑；南非金融时报40指数：35259.10↓；巴西BVSP：56352.09↑；印度BSE30指数：18835.77↑
    全球汇价及主要商品期货价2013年3月29日收盘价：
    欧元/美元：1.2819↓；英镑/美元：1.5198↓；美元/日圆：94.2200↓；美元/人民币：6.2102↓；美元/港币：7.7636↓；纽约交易所（COMEX）黄金期货（2013年5月）：1595.20美元/盎司↓；WTI轻原油（2013年5月）：97.23美元/桶↑；伦敦金属交易所（LME）期铜（3月期）：7613.00美元/吨↓；CBOT小麦期货（2013年5月）6.8775美元/蒲式耳↓；波罗的海干散货货运指数：910.00↓
    （注：绿色下箭头表示收盘价低于上周五收盘价，红色上箭头表示收盘价高于上周五收盘价）
    （编选、整理：李彦松    责任编辑：王砚峰）
    2013年第24期（总第1344期）          2013年3月29日（星期五）
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