中国通胀已逐渐得到控制

                   经济走势跟踪
                   The  Pursuit  of  Economic  Trends
           中国社会科学院经济研究所《国内外经济动态》课题组
           2011年第48期（总第1170期）2011年6月24日（星期五）
    [本期要点]：中国通胀已逐渐得到控制    国际能源署与美国联手释放石油储备    美国第一季度GDP增幅为1.9%    欧元区债务危机威胁增长前景    中国经济放缓不可避免？    中国所持美国国债还安全吗？    香港将推出人民币兑美元每日基准价格
                         经济热点
    中国通胀已逐渐得到控制
     温总理：物价将稳步下降  
     中国国务院总理温家宝6月24日为英国《金融时报》撰稿指出，此次金融危机爆发距今已有3年左右的时间，在国际社会的共同努力下，全球经济正逐步复苏。但目前仍存在诸多不稳定性，经济复苏仍较为脆弱。全球增长不均衡；发达经济体的失业率仍居高不下；一些国家的政府债务风险有所加提升；通胀压力日益加大。当危机的冲击尚未完全消退，新的风险已然出现。世界各国必须紧密合作，迎接挑战。
     金融危机伊始，中国便迅速采取行动，调整了宏观经济政策，以扩大内需，并出台了一项刺激计划，以保持增长、深化改革并改善民生。通过这些举措，我们已成功克服了众多极端困难，并为中国的发展奠定了坚实的基础。
     我们这些努力的一个显著成果就是，中国保持了快速稳定的增长。2008年至2010年间，中国国内生产总值（GDP）分别增长了9.6%、9.2%和 10.3%，同期消费者价格指数（CPI）增幅则分别为5.9%、-0.7%和3.3%，全国城镇地区新增3380万个就业岗位。今年，中国仍保持了稳健的增长。
     中国应对危机的重点是扩大内需，并刺激实体经济，巩固长期发展的基础，由内需驱动增长。我们出台了一项为期两年、规模高达4万亿元人民币（合6180亿美元）的投资计划，内容涵盖基础设施开发、经济结构调整、改善人民福利和保护环境。迄今，全国新建铁路1.08万公里，公路约30 万公里，增加了2.1亿千瓦的发电装机容量。我们还加大了对科技的支持力度，鼓励企业进行技术升级和创新。四川汶川地震过后，政府已投入逾1万亿元人民币进行灾后重建，在受灾地区修建了高标准的基础设施和公共设施，并对483万套农村住房和175万套城镇住房进行了重建或加固。目前，灾区已旧貌换新颜。我们还努力改善内需与外需之间的平衡。中国贸易顺差占GDP的比率已从2007年的7.5%降至2010年的3.1%。中国经济的迅速发展和进口增长已成为全球复苏的一个驱动因素。
     在应对危机期间，中国在社会福祉方面也取得了长足的进步，而就在几年前，我们对此还力不能及。在构建一个同时覆盖城乡地区的社保体制方面，我们取得了突破性进展。我们已推出了一项针对农村的养老保险机制，今年将覆盖全国60%的村镇。基础城镇医保制度和农村医疗合作社制度，现已覆盖90%以上的人口。目前，所有中国人都能享受免费的义务教育。政府在教育方面的支出已增加到GDP的3.69%。
     中国还施行了灵活、审慎的经济政策，并确保它们具有针对性和可持续性。我们的预算赤字和债务余额占GDP的比例，分别低于3%和20%。政府预算赤字在 2010年和2011年都得到了削减。自2009年中期以来，我们一直使用货币政策工具吸取过剩的流动性。在2009年第四季度，在维持经济平稳较快增长、进行结构性调整和控制通胀之间取得平衡，被列为宏观调控的主要目标。从2010年1月以来，银行准备金率和基准存贷款利率分别上调了12次和4次。货币和信贷供应因此恢复到了正常水平。2010年6月，人民币汇率机制改革有所加快，人民币兑美元汇率已升值5.3%。
     人们担心中国能否遏制住通胀，同时维持其快速发展步伐。对此我明确给予肯定的回答。物价快速上涨是许多国家面临的一个共同挑战，对于其他新兴经济体和中国来说尤其如此。中国已将限制价格上涨作为宏观经济调控的首要任务，并推出了一套有针对性的政策。这些政策已经奏效。总体价格水平目前处在一个可控的区间，而且预计将稳步下降。在连续七年的粮食增产后，中国目前拥有充足的粮食供应。主要工业品供过于求。进口正在迅速增长。今年价格上涨将得到有力的控制，我们有这个信心。
     中国如今正处在一个发展的新起点上。我们已经通过了“十二五规划”，其中提出要转变发展模式。我们将继续对经济进行结构性调整，促进研发和教育，节约能源和资源，推动生态和环境保护，缩小地区差距和城乡差距。中国的工业化和城市化进程正在提速。中国经济正日益走向市场化与国际化。我们完全有能力维持经济平稳快速增长。
     中国将继续与其他国家一道承担共同的责任。我们应当齐心协力，加强宏观经济政策的协调，对抗保护主义，改进国际货币体系，应对气候变化及其他挑战。我们应欢迎新兴经济体的快速发展，尊重不同的发展模式，加大对那些最不发达国家的帮助，以增强它们自我发展的能力，并促进全球经济强劲、持续和均衡的发展。
     通胀料六七月见顶
     据香港《大公报》6月23日报道，申万6月23日发布的中国经济报告预测，中国全年CPI涨幅将达4.9%，CPI高点将在六、七月份出现，通胀失控的可能性并不大。据申万宏观首席分析师李慧勇预测，今年GDP（国内生产总值）增速预计达10%，其中二至四季度GDP增速预计分别为9.5%、10.4%、10.2%。
     李慧勇表示，随着大宗商品价格的高位企稳甚至回落，输入型通胀压力将逐渐减轻。他认为，夏粮丰收令供求变得平衡，虽然基数效应导致当前猪肉价格的加速上升，但高盈利的推动将令猪肉价格的涨幅在八月份前后趋稳。“预计全年GDP增速为10%，并呈U型走势，十二五的开局，将成为今年下半年中国经济增长的主要驱动力。”李慧勇分析，首先在经历了前期回落之后，中国全年出口增速将稳定在24%左右；其次，中部地区作为连接东西部的枢纽，“转型性投资”正成为中国经济新的增长动力；再次，核心城市地产投资出现下滑，但未限购城市的地产投资加速却出现上行，总体投资目前已基本稳定；最后，产能升级、新产业发展推动制造业投资加速、民企和外企也出现了投资增速的情况。
     申万报告亦预测，在地产和制造业投资增速回落，政府主导的基建、服务业及其他行业的投资上升的前提下，预计全年固定资产投资增长将达25.1%，“假定民企和外企投资增速回落到2004年以来的最低水平，国有企业投资增速只要达到2004年以来平均水平，全年投资增长就能达到 25.1%。”
     李慧勇预测，伴随着通胀稳定，旨在控制通胀的利率和准备金率调控将近尾声，预计年内还将加息1次，加息窗口将在最近两月内出现。同时不排除年内还将上调2次左右准备金率。人民币对美元还将继续有序升值，年内或升值至6.3。
     长期通货膨胀压力需要增加利率工具频率
     据《华尔街日报》6月20日报道，惠誉国际评级（Fitch  Ratings）中国区银行评级主管朱夏莲6月20日表示，中国经济面临严重的长期通货膨胀压力，增加动用利率工具的频率对控制通胀压力很重要。朱夏莲在接受道琼斯通讯社采访时表示，不难想象不良贷款将较当前较低的水平有所上升；同时，经济状况对于贷款质量恶化的程度至关重要。她说，中资银行或许能够很好地应对贷款质量小幅恶化的问题，但如果不良贷款率突破5%左右，可能需要政府实施干预。
     朱夏莲还提到了中国大多数贷款的结构问题，即通常是在贷款到期时才支付利息，这意味着不良贷款常常要到很晚的阶段才会显现真貌。朱夏莲说，由于资本的成本太低，中国当局提高动用利率工具的频率就很重要。她说，这样一种信贷环境导致信贷需求过多，弱化了市场纪律；与此同时，由于实际利率为负值，迫使储户为追逐收益率而冒更大的风险。她还表示，宽松的货币环境、过高的信贷增速加剧了通货膨胀问题，并导致一些市场出现资产泡沫。朱夏莲说，未来两到三年，房地产开发融资以及非银行金融机构将是压力点。
                                                       （综合信息）
                             国际经济
    国际能源署与美国联手释放石油储备
     国际能源署（IEA）6月23日宣布，未来30天将释放6000万桶应急石油储备，以缓解内战造成的利比亚原油出口中断所带来的压力。这是IEA有史以来第三次释放应急石油储备，前两次分别是在第一次海湾战争和卡特里娜飓风袭击之后。
     IEA 称，为配合产油国预料中的增产举措，IEA决定平均每天释放200万桶的石油储备，希望在产油国新增加的充足的石油供应进入全球市场之前弥补供应缺口。此次释放的石油中将有一半来自美国的7.27亿桶原油储备，相当于其一天半的消耗量，欧洲供应30%，经济合作暨发展组织（OECD）的太平洋成员国将提供其余的石油。
     随着夏季的到来，石油需求将因为美国汽油消费量增加和中国需求上升而不断膨胀，IEA释放石油储备旨在缓解这一压力。虽然最近几天油价有所回落，但消费者担心，今年夏季晚些时候可能出现严重的供应不足。
     IEA执行总裁田中伸男在一份声明中称，预计此举将有助于保障市场供应，确保世界经济软着陆。
     IEA 的举措已经推动油价走低。纽约商交所8月轻质低硫原油期货合约结算价6月23日下滑至91美元下方，一天时间下跌5%，6月24日收盘至每桶91.16美元；而ICE布伦特原油8月期货合约24日降到每桶105.52美元，有可能创下2月18日以来的最低结算价水平。
     利比亚内战爆发前每日的原油出口量约为130万桶。该国内战是油价今年升至每桶100美元上方的主要原因之一。利比亚石油出口中断对欧洲的影响大于美国。利比亚石油主要出口到欧洲国家，因此在该国内战爆发后，布伦特原油涨幅大于纽约商交所原油。目前布伦特原油对纽约商交所原油的溢价开始缩小，因市场预计IEA的决定将缓解欧洲市场的供应短缺问题。
     虽然大多数分析师认为IEA的决定将导致油价在短期内回落，但长期影响仍不明朗。一些分析师还担心，若油价下跌幅度过大，此举可能会产生适得其反的结果。
     另据路透社报道，分析师认为，IEA此举标志着经济合作暨发展组织（OECD）中工业化国家在能源政策上发生了重大转变。西方官员将此行动归因于经济方面的担忧，似乎确认了市场中广泛认同的观点，即紧急储备不仅可以应对供应意外中断，现在可以用来打压油价，并将投机客淘汰出局。
     Clearview  Energy分析师凯文?布克表示，“我们觉得今天的行动是OECD首次将‘防御性石油武器’真正用于进攻，向OPEC和原油市场中的非商业人士发出了让他们刻骨铭心的讯息。”
     由于世界石油库存以历史标准来看处于相当高的水准，分析师质疑是否需要释放石油储备，此次释放规模相当于利比亚两个月的石油产量，或占全球供应的近2.5%。
     美国政府一高级官员表示，奥巴马总统支持该决定，因为他担忧油市供应紧张会损及全球经济成长，并可能在夏季驾车高峰季给驾车人带来影响。在华盛顿，此举受到石油产业游说团体和共和党的抨击，鉴于油价已从5月初的峰值下滑约20%，他们怀疑是否需要增加石油供应，并质疑在时机选择背后的政治目的。
     美国石油协会（API）表示，由于石油供应没有出现紧急情况，因此这项计划“不合时宜”，且“意义不大”。该组织代表艾克森及雪佛龙等立场。
     今年遏制油价的政治压力有所增大，原因是奥巴马为竞选连任加紧造势，此时汽油价格跳涨影响到他的支持率。“经济面坏消息源源不断，对于想要竞选连任的总统来说极为不利，”弗吉尼亚大学政治科学教授拉里?萨巴托表示。“但政治就是骗人的把戏，可以让奥巴马政府因油价下跌邀功。”
     石油消费国和生产国数月来一直在谈论油价上涨，担心涨势可能损及脆弱的全球经济，并最终损害需求。今年稍早，美国和沙特曾讨论通过原油交换以安抚市场，但未能达成一致。本次决定似乎表明IEA偏离了此前的紧急释放举动，不会受到OPEC的欢迎。后者本月稍早排除了增产的可能。
     Energy  Management  Institute驻纽约的分析师多米尼克?基里切拉表示，如果油价果真大幅下跌，石油输出国组织（OPEC）内部较激进的成员国可能会通过减产来抵消释放石油储备的影响。
     沙特阿拉伯已经承诺将在本月前增产石油100万桶。IEA对沙特阿拉伯的行动表示赞赏，但自从今年早些时候利比亚石油停产以来，该机构连月来一直对石油库存实施密切监控。
     而 OPEC海湾地区一位高级代表表示，IEA投放6000万桶应急石油储备以弥补利比亚产量不足的做法是没有道理的。他表示，此举令人震惊且毫无道理；该机构自行其是，海湾国家不认为有必要投放应急石油储备。他称，以沙特为首的海湾国家已经表示将满足市场的任何需求，这一点仍未改变。“市场不缺供应，科威特和沙特一直在提高产量，但买方并不多。IEA只是在与美国玩政治把戏。”
                                           （综合信息）
    美国第一季度GDP增幅修正至1.9%
     美国商务部6月24日公布的国内生产总值（GDP）终值数据显示，第一季度经济增速略微快于预期，但经济整体放缓的局面并无改观。据公布的数据，美国 2011年第一季度经通货膨胀因素调整后的GDP折合成年率增长1.9%，略微高于5月26日公布的初步数据1.8%，但仍远低于2010年第四季度 3.1%的增幅。
     由于消费者支出意愿依旧谨慎，加之企业雇佣意愿不强，预计美国第二季度GDP增速也将呈疲软态势。
     GDP 报告显示，第一季度大宗商品价格上涨推动通货膨胀率上升。第一季度个人消费支出价格指数折合成年率上升3.9%，升幅大于之前公布的3.8%，也大于去年第四季度的1.7%。第一季度不包括波动较大的食品和能源价格的核心个人消费支出价格指数折合成年率上升1.6%，升幅大于此前公布的1.4%，仍位于美国联邦储备委员会（Fed）设定的略低于2.0%的适宜区间内。
                                         （WSJ，2011.06.24）
    欧元区债务危机威胁增长前景  
     据英国《金融时报》6月21日报道，国际货币基金组织（IMF）警告称，欧元区债务危机可能“压倒”该地区良好的增长前景，而有关重组希腊债务的“无益”辩论必须停止。
     IMF  6 月20日发布的欧元区经济最新报告的基调，比之前的文件悲观许多，给欧盟解决希腊危机的努力蒙上了又一个阴影。报告写道：“大体稳健的复苏仍在复苏，但外围国家的主权债务危机可能压倒这一良好的前景，同时要保护充满活力与弹性的货币联盟，还有许多要做。”IMF警告称，若不能果断采取行动，可能导致“外围”的紧张迅速扩散至核心。“危机的加剧，尤其是如果紧张扩散至欧元区核心国家，将会产生重大全球影响，”它补充称。
     就在5月份，IMF 的欧洲地区经济展望还辩称，“强有力的政策回应”遏制住了希腊、爱尔兰与葡萄牙这些欧元区外围经济体的危机，尽管它也警告了“传染”风险。其针对17个成员国的欧元区的最新报告却辩称，需要以“更加团结与合作”的方式来管理外围国家的危机。“尽快结束有关债务重新安排（reprofiling）或重组的无益辩论，将至关重要，”IMF表示。
     它警告称，政界人士须避免留下这样的印象，即根据欧盟新设立的欧洲稳定机制（European  Stability  Mechanism）进行的纾困将以债务重组为先决条件。此言显然是在批评德国政府。相反，该基金提议，扩大欧盟纾困基金，赋予它们在金融市场上购买债券的权力，这“将传递一个亟需的信号，即成员国‘将尽一切努力维护欧元区的稳定’。”
     另据香港《大公报》6月24日报道，欧洲中央银行行长特里谢警告，欧元区的金融稳定警号已亮起红点，原因是欧洲的债务危机正对区内的银行构成威胁。
     特里谢6月23日在出席有关欧洲系统风险的会议上表示，他个人认为，用作警告欧元区风险的警号已亮起红灯，这个讯号即显示银行因受到欧债问题的拖累，对欧元区的金融稳定构成了最严重的威胁。特里谢是欧洲系统风险委员会的主席，上述的警告，是他在与欧洲领袖在布鲁塞尔开会后发出，会议主要讨论各国准备向希腊作出新一轮援助之际，如何可令希腊避免违约。欧盟现正努力避免防止雷曼兄弟事件在欧洲重现。当年为了挽救银行，欧洲政府共拨出了现金5万亿美元。
     虽然希腊通过了信任总理帕潘德里欧的动议，为该国获得新一轮援救扫除了一些障碍，但投资者的忧虑情绪仍没有大幅减少，希腊十年期国债与德国同期国债孳息差额再度扩阔，一度升至1384点，远较本月初的1317点仍高出不少。
                                         （综合信息）
                         国内与港台经济
    中国经济放缓不可避免？
     据《华尔街日报》报道，身兼经济学家和作家的理查德?邓肯（Richard  Duncan）最近在接受采访时说，中国经济高速增长的时代正在接近尾声，一场大的放缓现在已经不可避免。
     邓肯在曼谷接受MarketWatch电话采访时说，我认为中国在接下来的五年内将无法实现当前的增长速度。他说，发生这些变化的原因包括，北京将无法在不伤及自身的情况下进一步加快信贷增长，而随着全世界的低息资金越来越少，其出口拉动型增长模式也将无法维持。
     邓肯相信，多亏政府以赤字支出的形式提供了一个生命维持系统，2008年金融危机以来全球经济才没有陷入萧条。而如果增长放缓像他的预期一样蔓延开来，中国要防范其经济免受消费需求锐减的冲击就不会那么容易了。
     邓肯说，概括全球经济形势就是，各种东西都供给过剩，而全球需求不足。中国得以避免衰退，主要得益于信贷的高速增长。在24个月内，中国受国家控制的银行就将它们的贷款额增加了60%。与此同时，随着国际贸易缓慢恢复，中国在危机期间失业的大量工厂工人最终又找到了工作。
     邓肯不敢肯定，如果经济增长再度严重放缓，中国是否仍能寄希望于信贷的高速增长。他也不敢肯定，在美国和欧洲等经济体承受高失业之痛的时候，国际贸易能否在不遇到保护主义反弹的情况下实现复苏。邓肯说，美国将单独挑出中国，迫使它停止扩大贸易顺差，这将成为给予中国经济高速增长时代的致命一击。邓肯说，中国的银行系统才刚刚开始应对前一轮信贷扩张的后果。他谈到信贷狂潮之后留给整个经济体的余波时说，中国就像一个人喝了一加仑（约3.8升）红牛饮料，它可以选择让这些信贷逐渐减少然后自己感到极不舒服，也可以选择再喝两加仑。注入经济体的这些信贷资金当中，有很大一部分都是用于建设空空如也的摩天大楼，或者是进入了其他非生产性资产当中，这些资产目前正给银行系统带来“越来越沉重”的坏账负担。
     事实上，有毒贷款问题可能只是刚刚开始浮现。路透社上个月报道说，中央政府计划清理地方政府融资平台为推进基础设施建设而欠下的4630亿美元债务。
     法国兴业银行说，如果情况属实，按中国经济规模折算，中国这一救助计划的规模相当于2008年美国政府为拯救银行业而推出的问题资产救助计划（TARP）的1.5倍。法国兴业银行的分析师格莱士说，未来中国很有可能碰上规模为2008年那次1.5倍的经济危机。
     邓肯说，最近中国的工资上涨不会像一些经济学家所希望的那样推高国内需求。邓肯认为，工资上涨是银行放贷激增引发的整体通胀趋势的组成部分，经济刺激计划的效力逐渐减弱之后，工资水平一定会回落。邓肯说，我没有看到任何令我乐观的现象。邓肯说，工厂工资可能会大幅回落，就像金融危机期间生产线关闭导致近 2000万农民工失业时工资大幅下挫那样。
     邓肯说，毫无疑问，一旦美联储在6月30日以后停止实施每日购买国债的项目，美国经济增速将放缓。邓肯说，由于流动性收紧，资产价格将进一步承压，股票和大宗商品的价格会进一步下跌，并最终拉低债券价格。邓肯说，日益明确的是，政府必须推出更多量化宽松政策，市场因此担心货币贬值问题。受益于此，金价表现应该会优于其它门类资产。邓肯相信，美联储可能会在今年四季度推出第三轮量化宽松政策，让即将到来的经济放缓变成增长过程中的短暂回调。邓肯在其2009年所写《资本主义的腐败》（The  Corruption  of  Capitalism）一书中预测，在房地产泡沫破灭后，为了支撑经济，美国每年的财政赤字都会很高。就像上世纪80年代末期信贷泡沫破裂后日本政府的所作所为一样。
     一些经济学家认为，为了避免经济衰退，中国可能也需要再喝下一加仑的红牛。渣打银行的预测报告说，中国央行今年将新增信贷人民币8万亿元到8.5万亿元，高于该行此前所定7万亿至7.5万亿元的信贷增长目标。渣打银行说，这一新增贷款规模将推动中国经济明年增长9%至10%左右。渣打银行驻上海的经济学家王志浩（Stephen  Green）在一份研究报告中就说，美国传出的消息越糟，中国放松信贷的速度就会越快，其意义也就越大。
                                           （WSJ，2011.6.22）
    中国所持美国国债还安全吗？  
     据BWCHINESE网文指出，近日，希腊政府厉行严苛的节支措施以换取国际金融援助的机率大增，为希腊债务前景带来一丝曙光，但希腊能否就此逃过成为欧元区首个债务违约国家这一劫难还很难下结论，主权债务危机仍是全球投资人关注的焦点。
     与此同时，美联储在21日至22日召开为期两天的货币政策会议，这也是第二轮量化宽松政策（QE2）即将结束之际召开的一次会议，按照计划，美联储将于6月30日停止购买美国国债。
     而早些时候，格林斯潘老人家的“美国国债危险程度正变得‘毛骨悚然’”之说，使持有巨额美国国债的中国不得不毛骨悚然起来，难道世界第一的美国也爆发主权债务危机了吗？美国会赖账不还吗？我们持有的1.15万亿美国国债还安全吗？
     美国不会爆发真正意义上的债务危机，国债上限一定会提高，因而美国发生债务违约的可能就非常小，中国大可不必为了手中的1.1525万亿美元美国国债过分担忧，正如央行研究局局长张建华所表示的，在目前全球货币体系存在缺陷的情况下，作为一个国际货币，美元仍然没有更好替代品。
     历史上来看，发生主权违约并不算罕见。拉丁美洲国家在上世纪80年代初就发生过债务违约；1998年俄罗斯金融危机导致了卢布贬值和俄罗斯政府债务违约；而本世纪初，受东南亚金融危机和巴西金融危机影响，阿根廷国内金融局势严重恶化，2001年11月，政府宣布无力偿还外债，决定实施债务重组，并于2002年1月最终宣布对其主权债务违约。
     与此相对照，美国国债却没有不良记录。无论有多大的困难，就是在二次大战中，也总是到期还本付息，从来没有违约过。
     因而，美国国债因其优良的信誉，被世界各国认为是“最可靠的资产”。现在美国国债的日交易额为5000多亿美元，全部可交易公债的年换手率为33次，这样就使得美国国债具有良好的流动性。
     目前，包括中国在内的所有国家之所以投资美国国债，正因为这是全世界容量最大且流动性最好的资产市场，而且美元也作为储备货币在全世界范围内被普遍接受。世界在意美国国债会不会违约，美国在意的却只是美元独占的世界货币地位。
     上世纪70年代初，时任美国财长的约翰?康纳利就曾说过：“美元是我们的货币，但却是你们的问题”。只要美元的世界货币地位不变，这种“美元法则”就会继续下去。
     美国公共债务规模若不提高上限，美国国债将违约，全球到时会因此陷入新一轮金融危机，这肯定不符合世界利益，也不符合美国的利益。当国债利率高企，美联储的资产负债表将再次恶化，次级债问题会再度暴露，实体经济将严重衰退。因此，在8月2日这个大限到来之前，奥巴马政府和国会终会达成共识，就像近十年来一样，上限被再次提高。
     随着上限的提升，所谓的美国国债危机也会得到化解，美国作为国际主权货币发行国，直接发生主权信用危机的可能微乎其微。但我们也要清醒的看到，即便对于具有货币发行权国家来说，主权信用危机可能并不是体现在类似迪拜这种通常的偿债能力上。
     也就是说，名义上的货币价值仍在，但随着实际货币价值在不断降低，美元的不断贬值，其真实购买力也在下降，这终将威胁到美元的霸主地位，世界各国在从事经济活动结算时，就有可能选择避开美元，这将是其面临的最大危机。
     而中国已经行动起来，推出境外直接投资人民币结算试点，这意味着人民币国际化实现了贸易层面和资本面两步并走的局面。
                             （BWCHINESE中文网，2011.6.24）
    香港将推出人民币兑美元每日基准价格  
     据英国《金融时报》报道，香港将开始每日制定人民币兑美元的基准价格。香港市场参与者组织——财资市场公会将从6月27日开始，每日公布人民币兑美元的即期汇率定盘价。《金融时报》认为，此举将会推动迅速发展的离岸人民币市场获得进一步的发展。自去年夏季人民币在里程碑式的改革后可在香港自由交易以来，市场参与者一直在强烈要求推出人民币的日定盘价。
     香港财资市场公会负责制定该定盘价的委员会的主席蓝玉权表示，新参照汇率将“对香港人民币离岸业务扩展具关键作用”。
     中国央行每日公布受到严密控制的在岸人民币汇率的定盘价，但迄今为止离岸市场一直未推出这样的基准价格。包括汇丰、渣打、德意志银行在内的15家银行已获财资市场公会指定，为计算定盘价提供报价。定盘价将于香港时间每日上午11点计算，计算方法是剔除最高及最低的两个报价，再取上述银行报价的平均值。数据供应商路透社已获指定，计算并公布这一基准汇率。离岸即期市场上人民币的每日交易量已经飙升至约13亿美元，而一年前交易量还几乎为零。人民币远期产品平均每天的交易量已达到大约4亿美元。
                                       （FT，2011.6.24）
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    全球主要股市2011年6月24日收盘点：
    道琼斯工业平均：11934.60↓；纳斯达克：2652.89↑；标普五百：1268.45↓；英国FTSE100：5697.72↓；法国 CAC40：3784.80↓；德国DAX：7121.38↓；日经225：9678.71↑；上证综合：2746.21↑；香港恒生：22171.90↑；台湾加权：8532.83↓；新加坡海指：3066.85↑；越南指数：433.40↓；南非金融时报40指数：27391.90↑；巴西BVSP：61016.70↓；印度BSE30指数：18240.70↑
    全球汇价及主要商品期货价2011年6月24日收盘价（伦敦铜期货价6月23日）：
    欧元/美元：1.4188↓；英镑/美元：1.5959↓；美元/日元：80.4258↑；美元/人民币：6.4742↓；美元/港币：7.7893↓；纽约交易所（COMEX）黄金期货（2011年8月交割）：1500.900美元/盎司↓；WTI轻原油（2011年8月）：91.16美元/桶↓；伦敦金属交易所（LME）期铜（3月期）：8978.00美元/吨↓；CBOT小麦期货（2011年9月）6.6100美元/蒲式耳↓；波罗的海干散货货运指数：1424.00↑
    （注：绿色下箭头表示收盘价低于上周五收盘价，红色上箭头表示收盘价高于上周五收盘价）
    （摘编：李彦松；责任编辑：王砚峰）
    2011年第48期（总第1170期）  2011年6月24日（星期五）
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