工业企业效率增进、研发投入及影响因素的实证研究

    本文是国家自然科学基金项目“信贷配给约束下的企业家异质性特征与中小企业信贷融资研究” (批准号70872081)的阶段性成果，同时也获得江苏省软科学基金项目“江苏创新型省份建设年度分析报告——基于工业企业研发投入对技术进步影响的测算”（批准号为BR 2011014）的资助。
    国家自然科学基金项目“信贷配给约束下的企业家异质性特征与中小企业信贷融资研究”课题经国家自然科学基金委员会批准，于2009年1月立项，项目批准号为70872081，研究期限3年，课题负责人为苏州大学东吴商学院罗正英教授。课题设立至今，该项目按照预定计划推进研究工作。
    一  江苏省技术进步与研发投入的实证研究
    近年来，我国的经济已进入一个调整期，其核心就是要从过去的粗放式的增长向集约式的增长转变。这就要求通过技术进步来实现产业升级和产业转型，从而提高经济活动中单位要素所创造的附加值。但是，尽管我国对研发越来越重视，研发经费增长速度甚至超过发达国家增长速度，我国目前也只能说是研发“大”国，与研发“强”国差距还很大。要实现研发强国不仅需要增强研发投入，更多地是要提高研发产出效率，提高对经济增长的贡献。因此，本文以江苏省规模以上工业企业为样本，运用企业微观数据，借助于数据包络分析法测算、分析江苏省规模以上工业企业技术进步在1999年——2009年的变化趋势以及变化的因素，用统计数据分析对比解释不同研发投入存在差异的原因。实证检验研发资金投入、人力资本分别对江苏省工业企业技术进步的贡献；在此基础上，对不同研发资金的来源分别上级拨款、金融机构资金和企业自筹资金对技术进步的促进作用进行深入研究。这里的实证结果为实施创新驱动战略，全面提升企业自主创新能力和内生发展动力提供了有益的证据和建议。本文研究结论如下：
    第一，1999-2009年期间，江苏省规模以上工业企业全要素生产率平均增长水平为10.31%，主要是由技术进步引起的；从行业特征看，高垄断行业技术效率呈上升趋势，技术进步也很快，有大量外资进入的行业技术效率呈下降趋势，技术进步率维持在稳定的增长水平，而部分行业技术进步增长缓慢，陷入发展瓶颈；从企业所有制性质看，国有企业全要素生产率增长幅度最大，主要归因于管理体制改革、资源配置效率的提升，私营企业其次，充满研发活力，能迅速将研发成果转化为生产力，外资企业拥有较为先进的技术，然而增幅最低，主要是由于外资企业技术效率较低。
    第二，技术进步代表行业前沿生产水平，回归结果显示科研经费投入对行业前沿的贡献要远远大于人力资本的贡献，表明行业技术进步主要受益于研发资金的投入。
    第三，从不同来源资金占比看，政府资金占比与技术进步成反比，说明政府资金在工业企业技术进步进程中作用不明显，应该重视政府资金的使用；金融机构资金和企业自筹资金占比对技术进步起到促进作用，这说明债务契约对企业的研发经费使用起到了更好的规范和制约作用，企业自筹资金投入也对企业的技术进步起到了促进作用。
    二  信贷配给约束下的企业家异质性特征与中小企业信贷融资研究及代表性成果
    信贷市场契约双方之间的信息不对称容易产生信贷交易的规模歧视和配给约束。在银行业竞争不充分的金融环境下，我国中小企业面临的信贷配给约束尤为明显。研究课题在中小企业信贷配给约束的制度背景下，对信贷配给模型进行扩展，分别从金融生态环境、银行业市场结构等方面，运用理论分析、案例分析和实证研究相结合的方法，探讨信贷融资约束对我国中小企业的影响，并在此基础上重点考察了企业家异质性特征对中小企业融资约束所起的作用。研究发现，银企关系的密切程度对中小企业的信贷融资具有“正”向效应，金融生态环境的改善有助于进一步强化这种效应；企业家能力可能会通过“直接嵌入”与“间接嵌入”信用评级这两条路径对中小企业信贷融资可获性产生影响；企业家异质性特征如企业家财富集中度、企业家声誉和企业家持股等向信贷市场传递了积极的信号。本课题的研究表明，我国转轨经济条件下的银行业市场结构有利于增强信贷融资的可获性，金融生态环境的改善则有助于信贷技术的开展，而企业家异质性特征如企业家能力、财富集中度日益成为影响信贷融资可获性的重要条件。本课题的研究结论为缓解中小企业信贷配给约束问题提供了有益的建议与政策启示。
    课题研究的代表性成果：
    [1] 企业家能力、信用评级与中小企业信贷融资可获性，《财贸经济》2010年第6期第10-17页。
    [2] 中小企业的银行信资融资可获性：企业家异质特征与金融市场化程度的影响，《会计研究》2010年第6期第44-50页。
    [3] 金融生态环境、银行结构与银企关系的贷款效应，《金融评论》2011年第2期第64-81页。
    [4]Bank Credit Rationing, Entrepreneur’s heterogeneity and Credit Financing for Small and Medium-sized Enterprises，The 2nd International Conference on Artificial Intelligence, Management Science and Electronic Commerce 2011会议录用，被EI全文核心检索。
    [5] 国外中小企业信贷融资研究的进展与启示，《国外社会科学》2010年5月第102-107页；国外金融稳定相关理论研究述评，《国外社会科学》2010年第2期第41-45页。
    [6]《企业家异质性特征与中小企业信贷融资能力提升研究》研究报告。