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会员注册摘要:为明晰我国金融支持区域创新的空间效应，将金融支持体系划分为金融规模、金融效率和金融结构三个维度，借助空间模型考察了我国大陆31个省域金融支持区域创新的空间相关性。结果表明:区域创新指标呈现出显著的空间集聚特征，金融体系对区域创新的支持作用具有空间依赖性与空间自相关性，存在着溢出效应；以金融规模、金融效率和金融结构所表示的金融支持对区域创新的贡献存在明显差异，金融规模对区域创新起到积极的作用，而金融效率对区域创新起到很大的抑制作用，金融结构对区域创新起到微弱的抑制作用，但不显著。最后，根据研究结论从金融体系支持区域创新的相关方面提出了有针对性的政策建议。
关键词:金融支持，区域创新，空间相关性，空间滞后模型
一、引言
2006年，国务院在全国科技大会上提出了“增强自主创新、建设创新型国家”的战略决策，将自主创新上升到国家意志。实现创新型国家的目标离不开区域创新的发展，而区域创新的发展依赖于一个高效稳定且功能完善的金融体系作为保障。但目前由于我国金融体系不健全，资本市场不发达，企业直接融资困难，存款转化为贷款效率也比较低，金融发展已经在一定程度上制约了区域创新的活力。因此，在现阶段我国正处于深化金融体系改革、转变经济增长方式、建设创新型国家的大背景下，对金融支持区域创新的研究具有重要的理论和现实意义。
实践中的金融市场是非有效市场，不同经济区域的经济发展水平、金融发展程度、投资者理念及行为选择等因素导致了不同金融体系的结构性差异，而这种差异必然导致金融支持区域创新程度的差异。分析我国金融支持区域创新的空间效应，探究其原因，能够为金融体系在推动区域创新有效配置金融资源、提高金融投入产出效率，提供必要的理论支持和相关政策建议。
二、文献综述
关于金融与创新关系的最早论述始于熊彼特(Schumpeter)。熊彼特(1912)[1]论证了货币、信贷、利息等金融变量对经济创新与经济发展的重要影响。Patrick(1966)[2]提出了“供给导向型”和“需求导向型”理论，认为在经济发展的早期，金融体系能为创新项目提高资金，进而推动经济增长，表现为供给导向型；一旦经济发展趋于成熟，金融发展和深化适应实体经济扩展的需要而发生的，表现为需求导向型。Goldsmith(1969)[3]肯定了金融发展对一国的经济增长和企业发展有不可或缺的作用。20世纪90年代之后，国外学者针对金融体系对创新的影响开展实证研究的较多，如Saint-Paul(1992)[4]认为金融市场通过为经济主体从事风险和生产率水平平均较高的创新活动提供必要的保障来促进技术进步和经济发展。King和Levine(1993)[5]指出金融系统通过选择最有前景的企业和项目、扩大信贷资金、提供分散风险工具和披露利润信息等方式来促进技术创新。Cooley和Smith(1998)[6]指出金融市场可以促进专业化、技术创新和在干中学。Rajan和Zingales(1998)[7]指出良好的金融体系可以为需要外源性融资的企业减少融资障碍，使那些依赖外部融资的企业能够在金融发展中受益颇多，企业获得资金支持而得以发展，进而促进经济增长。发达的金融体系为新兴企业的创新提供支持，促进新兴企业的创新大发展，经济增长速度因而大大提高。Hyytinena和Toivanen(2005)[8]认为资本市场不完善阻碍了创新和经济增长，但公共政策可以弥补资本市场的不足。
国内学者关于金融支持创新的研究起步较晚，李松涛等(2002)[9]在创新模式与金融体系关系研究中指出金融技术领先者多倾向于以直接融资为主的金融支持模式，而技术追赶者则多倾向于以银行信贷资金支持为主的间接融资支持模式。孙伍琴(2004)[10]分析了不同金融结构—以金融市场为主的金融结构与银行中介为主的金融结构对技术创新的影响。殷剑峰(2006)[11]通过不同金融结构在技术长波中发挥作用的不同来说明金融结构对经济增长的作用，并得出了不同的金融结构在新技术的推广、传播与改进、成熟技术三个阶段发挥着不同作用的结论。贝政新(2008)[12]研究了高科技产业化中的融资问题，认为商业银行和证券市场在此过程中都应当发挥积极的作用，同时加大风险投资和创业板对高科技企业的资金支持。朱欢(2010)[13]实证分析了金融发展对企业技术创新作用效果，结果表明:我国银行贷款规模对企业技术创新的支持效果比较明显，而股票市场的融资对企业技术创新作用效果非常有限。秦军(2011)[14]基于金融支持科技型中小企业自主创新的主线，从银行、证券、保险及其中介服务机构等方面进行了分析，并给出了相应的建议。柏玲(2011)[15]运用面板数据实证检验了我国31个省域金融支撑与自主创新的关系，指出金融支持是自主创新的格兰杰原因，并且落后地区的创新发展对金融的依赖要大于发达地区。马彦新(2012)[16]基于面板数据分析了金融支持与中国高技术产业自主创新的关系，认为当前我国的金融深化、股票市场和保险发展均对高技术产业自主创新水平的提高产生了推动作用，且股票市场比金融中介的作用更大。综合以上研究发现，国内外学者从理论和实证方面对金融支持区域创新的研究取得了一定的成果，但现有的文献主要集中于针对金融体系的设计和金融体系对企业和高技术产业影响的研究，而考虑空间效应的金融体系对区域创新的实证研究文献较少。鉴于我国金融支持区域创新的地区差异性较大，为明晰我国金融支持区域创新的空间效应，将金融支持体系划分为金融规模、金融效率和金融结构三个维度，借助空间分析模型来考察中国大陆31个省域金融支持区域创新的空间相关性和金融支持体系对区域创新的贡献。
三、变量选取、模型建立与计量方法
(一)变量的选取和样本数据
1.变量的选取
区域创新变量(PAT)。区域创新是一个从科研投入到科技成果产出的一个复杂系统过程。考虑到金融支持体系下区域创新的实现能力，选择“专利授权数”(PAT)作为区域创新产出的代理指标。金融体系的规模变量(FSC)。一般来说，贷款的投放规模反映了一个地区资金的利用程度，而存款量的增长给金融机构带来充足的资金来源，从而有利于进行投资活动的开展。借鉴柏玲等(2011)[15]所采用的指标，用金融机构存贷款总额的数据作为金融资产的一个衡量指标，用这一指标与GDP的比例来代替金融相关率，即金融体系规模变量(金融相关率)表示。
金融体系的效率变量(FEF)。金融体系的效率指标可用存款与贷款之比来表示，存贷款比率描述的是金融中介将存款转化为贷款的效率，这一比率能有效地检测金融中介的工作效率，进而反映出金融中介的资金配置能力。
金融体系的结构变量(FST)。由于我国各地区的金融体系总体上都属于金融中介主导型的金融结构。本文选用非银行金融中介体系的发展状况来探究该地区的金融结构，具体采用了股票总市值与银行信贷规模的比值来表示金融体系的发展结构。
创新投入量(RDE、RDH)创新能力的最主要决定因素是创新的资金投入和人力投入。本文用各研究与实验发展经费内部支出费用(RDE)用来反映区域创新资金投入，用研究与实验发展人员全时当量(RDH)用来反映区域创新的人力资源投入。
2.数据说明
本研究使用的样本数据为2009年我国31个省市自治区(简称省域)的截面数据。以上数据来源于《中国科技统计年鉴2010》、《中国金融年鉴2010》。
(二)空间相关性检验指标
区域创新与区域所处的空间特性紧密相关，这已为经验所证实，而金融发展也具有相似的特征。空间经济学的发展表明，关于空间相关性的分析最主要的是构造Moran’sI指数，其定义式如下:
式(1)表明，Moran’sI值体现了指标U的空间相关性，其中，Ui（i=1，2，…，()N为第i个区域的统计指标值(如，创新产出指标，以及体现金融支持创新产出的指标)，N为区域经济体数目，
。W为二进制的邻近空间权值矩阵，由邻近矩阵和距离矩阵构成，Wij则为其中的元素，本研究依据相邻距离设定权值，即:
Moran’sI可看作各地区观测值的乘积和，其取值范围为-1≤I≤1，若各地区间为空间正相关，I的数值应当较大；负相关则较小。当目标区域数据在空间区位上相似的同时也有相似的属性值时，空间模式整体上就显示出正的空间相关性；而当在空间上邻接的目标区域数据不同寻常地具有不相似的属性值时，就呈现为负的空间相关性。
对于Moran’sI指数的计算结果，为判断计量结果的合理性，本研究采用渐进正态分布和随机分布两种假设进行检验，其标准化形式为:
若Moran’sI正态统计量的Z()d值均大于正态分布函数在0.05(0.01)置信水平下的临界值1.65(1.96)，则表明区域统计指标U的统计观测值在空间分布上具有明显的空间正向相关关系，即具有空间依赖特征。
（作者： 毕节学院地理与生命科学学院 戈冬梅 华东师范大学资源与环境科学学院 柏玲 姜磊）