中国利率的变动与金融市场的发展——一项历史计量与制度分析（1700-2008）

    由耶鲁大学陈志武教授（清华大学人文社科学院长江讲座教授）主持的项目“中国利率的变动与金融市场的发展——一项历史计量与制度分析（1700-2008）”是国家自然科学基金海外合作资助项目，国内合作方为清华大学龙登高教授、河南大学彭凯翔、中国社会科学院袁为鹏博士等
    1、项目的主要内容：
    中国金融业的发展源远流长，为金融学、经济学的理论创新提供了丰富的研究素材。本课题组集结金融学、经济学、历史学等学科的中青年学者，将力图通过搜集和整理各类史志、民间契约文书、商业账薄、调查报告等原始资料，建构比较完整的清代以来中国各地区借贷市场的借贷利率数据库，并整理出版中国利率史数据库、史料汇编以及研究专著，从而为金融学、经济史学以及各类社会科学领域的研究提供重要的、也是必不可少的基础性数据库与资料源。这些横跨数世纪、包括各省份的数据将为学界提供一个最完整的研究中国近代利率借贷史的资料库。在此基础之上，本课题将对我国清代以来不同时期、不同地区、不同市场类别的利率水平高低及其成因、变化趋势、与社会政治变迁的关系进行经济学、历史学分析与解释，并进一步分析中国各地金融市场的发育过程与整合水平，以及中外金融市场间的整合关系。
    2、研究工作主要进展和阶段性成果。
    1）数据库整理。经过一年多的努力，利率数据库的资料已达近1.8万条，覆盖17世纪以来的各个时期。同时，通过对刑科题本和契约文书的资料的利用，增加了边远地区的数据，使地区分布变得更加均衡。具体如下表所示：
    
                                                                                                                        2）利率地区差异解释。传统认识对高利贷一概而论，即使是现代经济学界对民间金融的研究也只是着眼于解释它的利率为何比正规金融要高。但民国的数据表明，各省间的民间借贷利率本身还存在较大差别。如下图所示：
    1930－1937年各省利率的分布（年利，%）
     
    通过解释这些差异，可以更清楚地认识民间借贷利率是如何决定的，它受哪些因素的影响，从而不仅有助于澄清对民间借贷的成见，还能为改进民间金融的政策提供理论依据。
    为了从多个方面理解利率的地区差异，课题组还搜集整理了民国司法制度、市场结构等方面的历史数据，发掘利用了新材料，开拓了现有研究的视角。这些材料的利用和研究使得本课题的结论不仅对民间金融的发展有帮助，还能为基本经济制度的建设提供启示。
    3）国际学术交流。龙登高在多伦多大学、耶鲁大学、剑桥大学，袁为鹏在伦敦经济学院，任志强在耶鲁大学、鲁汶大学（K.U.Leuven），赵亮在耶鲁大学，丁萌萌在布朗大学，云妍在牛津大学等均开展围绕本课题的学术交流与讨论。在“超长期经济增长”国际学术研讨会暨亚洲历史经济学年会上，课题组提交了论文“Robbery, social order and interest rates in modern China”。
    3、下一步工作计划。
    最重要的是继续刑科题本土地借贷类资料的整理。该项工作任务艰巨，但意义重大，将为现有的利率数据库提供关键性的补充，也是为学界提供作出的基础性贡献。刑科题本土地借贷类档案的总卷数达17万余卷，如果要全面整理，实在太过浩繁，不是一个为期数年的课题组所能胜任。所以，课题组的计划是先集中整理与利率数据较有可能相关的8000来卷，再视情形渐次推进。同时，基于现有的资料，进一步研究1700年以来利率的变化趋势、地区间的整合等问题，并与学界以各种形式交流研究成果。
    4、已发表论文和工作论文：
    Chen Zhiwu,Peng Kaixiang,Yuan Yeipeng, Robbery, social order and interest rates in modern China，AHEC，2010.5. Tsinghua University(清华大学).
    Long Denggao, The Diversification of Land Transactions in Late Imperial China AHEC，2010.5. Tsinghua University(清华大学)
    彭凯翔、陈志武、袁为鹏《近代中国农村借贷市场的机制-基于民间文书的研究》[J].经济研究,2008,(5):147-159
    龙登高、彭波，《近世佃农经营的收益与比较》，《经济研究》2010年第1期。
    龙登高、任志强、赵亮,《近世农地产权的多重权益》，《中国经济史研究》2010年第4期。
    Zhao Liang "Land Tenancy and Economic Efficiency" “ECONOMIC INTEGRATION AND SPATIAL DYNAMICS IN HISTORICAL ANALYSIS”， Madrid, Spain，2010-5-17.
    Zhao Liang "Land right market and resource allocation system in Pre-modern China"，"Ideologies, Ideas, and Values during the Industrial Revolution" ,University of Gothenburg, Sweden. Oct. 9 to Oct. 15, 2010.