中美贸易战：西方怎么看

    
    2019年第31期（总第1919期）      2019年5月10日（星期五）
    
    中美贸易战：西方怎么看 
    [导读：中美间的贸易摩擦一波三折、跌宕起伏。对此，日美欧经济界人士从多个角度做了不同的分析和评判，可资参考。]
    日经新闻：雷曼危机改变中美“体质”
    日经新闻的分析指出，雷曼危机过去10年后，美国暴露的是中产阶层衰落带来的国内分裂。进一步环顾全球经济，发现自由主义经济本身也在动摇。
    雷曼危机前的几年是“人类史上最为全球化的时期”，经济学者布兰科·米兰诺维奇（Branko Milanovic）这样认为。这是因为除了刚刚加入世界贸易组织（WTO）的中国之外，前苏联各国和印度等相继加入自由市场。
    不过，中国由于雷曼危机对美欧主导的全球经济丧失信心。2014年7月，现任中国副总理刘鹤在论文中写道，“我们要借鉴历史上大国崛起的经验，警惕卷入不必要的国际事件”。为论文撰写推介序的美国哈佛大学教授格雷厄姆·艾利森（Graham Allison）认为，刘鹤“拒绝了应开放金融市场这一‘华盛顿共识’”。
    刘鹤在论文中还写道，“本次危机发生后，全球进入了总需求不足和去杠杆化的漫长过程，我国的战略机遇则主要表现为国内市场对全球经济复苏的巨大拉动作用和在发达国家呈现出的技术并购机会和基础设施投资机会”。
    中国的国家资金还成为收购美欧企业的资金，中国经济在危机后的10年内扩大至3倍。与日美欧不同，中产阶层的收入也增至2.3倍。另一方面，美国经济虽然维持世界第一宝座，但仅增长约4成，中产阶层的收入没有增加。
    西方中产阶层的焦虑还指向成为金融危机后“赢家”的中国。在美国，承诺“对中国产品征收高关税”的特朗普当上总统，美国政府启动了巨额关税制裁。由于雷曼危机，美国和中国都改变了体质。从全球经济来看，中美的大国间主导权之争日趋鲜明。
    但是，发达国家中产阶层的停滞根源在于，产业结构迅速从耗费人手的劳动密集型向以创意取胜的知识密集型转变。IT化的进展将增长的果实集中于拥有卓越创意的部分脑力劳动者。
    日本科学技术振兴机构（JST）基于荷兰学术信息企业爱思唯尔（Elsevier）2015-2017年的数据，对被引用次数进入前10%的高质量研究论文进行了调查。计算出各国在不包括临床医学在内的151个研究领域所占份额，结果显示，美国在80个领域位居首位，中国在71个领域居首，第一的位置被两国垄断。该分析显示出了争夺尖端技术主导权的美国和中国各自占据优势的领域，通过对在研究人员之间经常被引用的论文所占份额进行调查发现，在生命科学领域美国占据优势，在工程学、化学和材料等制造相关领域，中国的存在感引人注目。在人工智能（AI）等计算机科学·数学领域两国不相上下。
    在尖端技术的研究开发领域，中美两国实力突出，不过从此次分析可以看出，两国在具体各个领域的优劣情况。美国占据优势的领域是生命科学。在具体46个领域中，“癌症研究”、“遗传学”、“发育生物学”和“分子生物学”等40个领域占据首位。在高效改变基因的基因组编辑和再生医疗等研究方面成为领头羊，在初创企业等参与的产业应用方面也处于领先地位。
    中国也在46个领域中的众多领域位居第2，迅速追赶美国。中国在生命伦理和法规等层面限制比其他国家少，被认为易于推进研究。在工程学、化学、材料领域，中国具有压倒性的存在感。在具体39个领域中，中国在“航空航天工程学”、“电气电子工程学”、“机械工程”和“金属·合金”等31个领域位居首位。中国正在推进力争实现制造强国的产业升级政策“中国制造2025”，在制造相关领域提高了实力。
    在不停诞生技术创新的计算机科学、数学领域，中美展开激烈竞争。26个领域中，中美各夺得13个领域的冠军宝座。美国在“软件”和“信息系统”等领域居首，而中国则占据“人工智能（AI）”领域的首位。特朗普签署扩大对AI领域投资的总统令，美国也正在举全国之力强化AI研发。
    罗奇：摩擦的本质是经济体制主导权之争
    曾在美国摩根士丹利任职，现任耶鲁大学高级研究员的史蒂芬·罗奇（Stephen Roach）在接受日经新闻采访时表示，中美在对立的同时彼此依赖的关系不会改变。对中国来说，美国是巨大的出口市场，而对美国来说，中国是国债的重要投资者。两国仍紧密地连在一起。因此，如果一方采取强硬姿态，另一方将采取对抗措施，在政治上保持平衡。这样的中美博弈仍将持续。
    中美摩擦的本质在于经济体制的主导权之争。一直重视市场机制和自由竞争的美国正在被加强国家主导的经济运作的中国追上。美国不可能感觉不到威胁。对美国来说，“贸易”只是敲打中国的借口。知识产权保护和人工智能（AI）开发等中美的争论点还有很多。
    他认为，要缓和摩擦，需要建立信任关系。但是，从美国当局施压排除华为产品等行动来看，这一前提正在崩溃。中美双方的相互不信任或将加强。
    史蒂芬·罗奇还认为，贸易战不存在赢家。不论如何，对美国的影响令人担忧。有研究显示，过去5年间全球产品供给网的建立有将美国通货膨胀率拉低1%的效果。如果贸易摩擦激化导致供给体制出现问题，美国将面临相反的影响。
    现在美国劳动力市场紧张，工资上涨压力大，可能会通过贸易问题和劳动力供求这两个途径，给美国带来很大的通胀压力。美联储（Fed）或许有可能被迫放弃不让经济过热或冷却的中性利率，进行加息。
    而美国企业即使将制造和出口基地从中国转移到东南亚等新兴市场国家，宣布转移很容易，但实行起来很难。全球企业花费10-15年时间精密建立起以中国为中心的供给网。如果将一部分基地转移至越南等地，也必须相应地调整其他部分。1-2年时间很难产生效果。东南亚等新兴市场国家的经济很大一部分也是依赖中国。如果中美摩擦导致中国经济增长率放缓至6%以下的水平，负面影响将波及整个亚洲。
    中美经济有可能“脱钩”
    日经新闻还报道说，特朗普政权内的对华强硬派为了阻止高科技和重要信息被中国得到，正在倡导被称为“中美经济脱钩（decoupling）”的路线。该路线的一部分已得到实行，今后或将进一步加速。
    具体来说有3项政策。第一是采取行动把中国制造的零部件排除出高科技和军事相关产品，同时从通信基础设施中排除中国企业。第二是限制中国的对美投资。不仅是限制对高科技领域的投资，对象正在扩大至除此以外的领域。而更为严重的是，美国政府为防止中国的所谓“间谍活动”，甚至正在讨论限制对中国人发放签证。
    从短期来看，这样的潮流或给中国带来比美国更大的打击。这是因为中国为实现高科技强国，仍然需要美国的技术。而中国如果认为中美对立将长期持续，无疑也将寻求尽早减轻对美国的依存。
    美国启动中美经济脱钩，中国也将转动自力更生的齿轮。如果这样的趋势加速，亚洲各国将不得不在中美之间左右为难。这是因为，可以想象的局面是，美国要求同盟国和友好国减少与中国的高科技合作。另一方面，中国则要求各国避免与美方保持一致步调。即使作为同盟国的日本和澳大利亚与美国保持步调一致，但东南亚分为靠近中国的柬埔寨、对华警戒派越南和中立派印度尼西亚等，应对方法或各有不同。最终亚洲地区的裂痕也将加深……。
    提高关税打击中美经济
    针对特朗普将对2000亿美元中国产品提高关税的行动，日经新闻分析指出，家电和家具包含在内，对美国消费者构成的打击巨大。中美两国的关税博弈已经招致了贸易的减少。进一步提高关税的“试胆博弈”将拉低中美经济，企业也不得不从根本上调整生产体制。
    特朗普政府从2018年7-8月开征第1-2轮关税，2018年9月启动第3轮，至今对约6000种商品加征10%关税，前两轮消费品的比率仅为1%，但到第3轮提高至24%。
    特朗普政权担心消费者的反对，将第3轮关税首先控制在10%，已经产生进口减少和涨价的影响。机械与电气设备的进口自2018年11月起，维持同比1成以上的负增长。
    在现行10%的关税中，中国对美出口最多的是电话交换机和路由器。进入今年后，出口持续减少，3月对美出口额仅为279万美元，降至去年6月以来的最低水平。
    如果将加征关税从10%提高至25%，无疑将对美国消费者产生负面影响。但特朗普政权还是显示出重视中国取消对企业补贴等的姿态，这是希望摘除中国高科技产业等中长期的威胁萌芽。
    观察美国此前启动的“第1轮”“第2轮”和中国报复性关税的对象品类，25%关税的影响力是显而易见的。美国通用汽车（GM）在中国生产的SUV“昂科威”进口降至每月2000辆左右，比上年减少约2成。似乎自行承担了每辆8千美元的关税成本。
    在属于大豆世界最大进口国的中国，因对美报复性关税而变得价格上升的美国产大豆需求下滑。中国的贸易统计显示，2018年美国产大豆的进口量为1664万吨，与上年相比几乎减半。美国农户的收入减少。
    特朗普总统还提及以全部剩余中国产品为对象开征25%关税的“第4轮”，这将对苹果公司在中国生产组装的智能手机“iPhone”等也征收高关税。
    美国调查公司Trade Partnership预测认为，第3轮关税提高将导致美国93万人失业，第4轮启动导致216万人失业。特朗普政权的谈判战术与美国经济的明显恶化风险为邻。
    日经新闻进而指出，如果贸易战的解决突然渐行渐远，投资者心理和企业心理都将恶化。对于重视经济和市场的特朗普来说，频繁的“关税牌”将成为危险的赌博。
    沃尔夫：贸易战如何影响中国发展轨迹
    英国《金融时报》首席经济学家马丁·沃尔夫（Martin Wolf）最近与FT中文网深度对谈，分享了他对中美贸易纠纷如何终局，以及这场大国博弈将如何影响中国发展轨迹的研判。
    沃尔夫表示，根据我们了解到的，美方不仅要求中国经济更加自由化，还提出了许多其他要求，比如要求中国放弃部分WTO的权利、不得报复美国限制中国对美国敏感技术部门的投资等。这是一份不平等条约，很难让中国全盘接受。要达成协议，美国必须放弃其中部分要求。
    沃尔夫：我最近在中国，听到不少人表达了这样的愿望。但我认为，特朗普总统与他的前任不同，他对中国的政治体制改革没有兴趣，他不关心人权，不关心民主制度，所以在政治层面，推动中国进一步变革的压力不会来自这届美国政府。
    经济体制层面，美国人提出的一些改革要求，我认为中国政府本来就该尽力推动，因为它们对中国有好处。比如关税自由化，这能提高中国经济的竞争力；比如给予外资企业国民待遇，这不仅会改善外资企业，也会改善中国民营企业的生存待遇；再比如保护知识产权，显然也会保护到中国本地企业。
    最近一两年间，西方世界对中国不那么友好起来。对于这种突然的变化，沃尔夫认为，首先是因为，西方对自己失去了信心。在金融危机后，随着经济增长放缓、真实收入停滞不前，西方对自身制度和技术优势的自信遭受了很大打击。在这个过程中，西方政治开始出现民粹倾向，出现了越来越多高举民族主义的领袖人物，他们环顾世界，说，中国在变强，而它把我们变弱了。
    沃尔夫认为，西方有四种人群对中国的崛起尤其担忧。首先是工人，他们认为中国抢走了他们的饭碗；第二个是企业界人士，他们认为中国对他们的投资越来越不友好，在中国挣钱越来越难；第三个是国家安全部门，他们认为中国已经崛起为一个真正的军事大国；最后一个人群，可以宽泛地称他们为“民主阵营”，他们关心人权，关心价值观层面的东西，担心中国的民主转型已经停滞。这四股人群最近走到了一起。人们意识到，中国这个秉持完全不同价值体系的国度，500年来第一次对世界格局形成了真正的全方位挑战。也许还要加上最后一个因素，就是日益增强的紧迫感。西方普遍觉得，如果我们今天不再对付中国，那么20年后就不可能了，因为那时中国将过于强大。上述所有因素叠加在一起，造成了西方对中国态度的急剧变化。
    沃尔夫认为，西方的确希望中国的发展步伐能慢下来，尤其是不希望中国企业在一些重要领域中成为主导全球的力量。这在华为案中已经可以看得很明显了。这些不是西方与中国打贸易战时摆在明面上的诉求，但却是暗地里的诉求。
    历史上有很多领先国家试图阻止后来者超越的先例。一个不那么被人知晓的例子是，英国在19世纪就曾非常努力地阻止技术向美国转移，但美国人还是得到了英国技术。同样，这次面对中国，西方也不会成功。中国人可以研发自己的技术，中国不仅有巨大的国内市场，还能进入许多巨大且快速增长的新兴市场。西方能成功遏制中国的崛起吗？不能。但西方可以给中国的崛起增加难度，拖缓这个进程。
    中美“贸易战”迄今为止有多少损失？
    路透报道指出，美国总统特朗普再次发出对中国商品加征关税的威胁，标志着中美贸易争端出现新的升级，以及数月磋商取得的明显进展发生逆转。
    路透归纳了到特朗普宣布新一轮加征关税时，中美贸易战对中美两大经济体和全球其他地区的影响。
    双边贸易
    中国海关数据显示，3月对美国出口较2018年6月减少47%，2018年6月是第一轮关税开始征收前的最后一个月。3月自美国的进口则是下滑17%。累计来看，2019年第一季中国的进口同比下滑将近三分之一，出口则是下滑近十分之一。以美元计算，中美双边贸易额减少250亿美元，相当于全球贸易的0.5%左右。中国采取行动打击金融风险行为后，内需普遍疲弱，使得中国进口下滑的情况愈加恶化。在所有中国对美出口中，机械和电气设备受到的影响最大。
    根据牛津经济研究院（Oxford Economics），美国对中国出口下滑的品类主要为原材料与食品，约占总量的三分之一，而且已经减少过半。不过其他行业的美国企业，包括卡特彼勒（Caterpillar）与苹果等，也对中国市场营收发出警讯。
    经济增长
    多数分析师估计，目前为止美国受到的直接损失约为国内生产总值（GDP）的0.1-0.2%；中国的损失则可能为GDP的0.3-0.6%。随着被加征关税的项目增加及税率上调，两国各自受到的损失可能增加。然而，这些估计并未将贸易战对企业和消费者的投资及支出决定的影响纳入考量；同时，国内政策措施也使得形势更为复杂。
    部份出于对外部不利因素的考虑，美联储已暂停货币政策收紧进程，市场目前甚至预测今年会降息一次。中国也已定向降准，从而使一季度国内放贷提高至创纪录的5.81万亿元人民币（8628亿美元）。减税则估计可释放额外的2万亿元人民币；地方政府也获准发行2.15万亿元人民币专项债券以支应基建项目。
    中国经济第一季度稳步增长6.4%。在关税措施前的最后一个季度，2018年4-6月，经济增长6.7%，但这种差异源于部分国内放缓因素、美国提前进口、国内政策变化和其他季节性因素。美国经济第一季度增长3.2%，快于关税措施前最后一个季度的2.9%。
    对跨境贸易的影响
    标普全球市场财智（S&P Global Market Intelligence）旗下贸易数据公司Panjiva称，美国进口来源发生变化。第一季度美国从中国进口的家具减少13.5%，从越南和台湾的进口分别增加37.2%和19.3%。美国从中国进口的冰箱减少24.1%，但从韩国和墨西哥的进口分别增加32%。美国从中国进口的轮胎减少28.6%，从越南的进口猛增141.7%。星展银行对输美产品亚洲供应链的分析显示，风险最大的是韩国、新加坡、马来西亚、菲律宾和台湾的机械和电气设备。根据星展报告，韩国矿产及石化出口以及印尼运输业也是曝险于贸易战的行业。
    智库经济政策研究中心（CEPR）的研究显示，已有约1650亿美元损失或者转向以避免关税。
    市场影响
    去年7月迄今，标普500指数已上涨8%、沪综指上涨5%，不过主要是反映全球和中国的货币政策比预期中更为宽松，以及对今年达成贸易纷争和解的期望。人民币兑美元去年挫低5.3%，之后在2019年企稳。瑞银全球财富管理首席信息官Mark Haefele预计，更多的报复性关税可能令美企获利缩水5%，加上估值下滑，可能导致美股下跌10-15%。中国股市则可能下滑15-20%，人民币兑美元可能破7。
    全球经济为美中贸易战“埋单”
    英国《金融时报》的报道也对贸易战造成的损失进行了分析，报道指出，自美中贸易争端于2018年年中升级以来，全球经贸增长大幅放缓。同时，一系列经济指标显示，这场持续一年的争端对全球经济产生了越来越大的影响。
    越来越多的证据表明，目前影响到逾50%的美中双边贸易的关税抑制了全球经贸活动，推高了美国消费者所支付的价格，并阻碍了企业投资，因为企业寻求对供应链进行重组。
    据世界贸易组织（WTO）估计，2018年商品贸易额的增长仅略快于全球产出的增长，主要原因是第四季度贸易额出现下滑。WTO预计，2019年的表现也将同样疲弱。荷兰经济分析局（Netherlands Bureau of Economic Analysis）发布的数据支持了这一预期。数据显示，在截至今年2月份的一年里，全球贸易额下降了1.1%。
    全球贸易放缓不仅是因为关税，其他因素——从英国退欧到中国内需疲软——也起到了一定的作用。但作为贸易争端中的主角，中美之间贸易受到的打击尤为严重。
    2019年第一季度，美国对华出口同比下降30%，中国对美出口下降9%。双边贸易额减少约250亿美元，相当于全球贸易总额的0.5%，尽管这些数字可能夸大了长期影响，因为一些企业在去年底未雨绸缪，抢在关税上调前加紧进出口。
    按照特朗普的说法，受到一些影响是值得的：他声称，美国“巨大的经济成果”部分是因为他对中国输美商品的惩罚，代价主要由中方承担。不过，与特朗普的说法相反，美国的关税完全由国内进口商和消费者埋单。
    纽约联邦储备银行、普林斯顿大学和哥伦比亚大学的研究人员发现，没有证据表明外国出口商降低了价格。他们得出的结论是：即使美国政府能够充分利用加征关税获得的额外税收收入，但到2018年底，美国实际收入遭受的损失达到了每月14亿美元，去年前11个月总计损失为69亿美元。
    研究人员估计，如果目前的关税水平保持不变，每年将有约1650亿美元的贸易转向，以避开加征的关税，这意味着企业的成本将大幅增加。
    另一项研究认为，贸易战每年给美国经济造成的总损失估计为78亿美元，而且，关税提供的保护集中在对选举敏感的“铁锈带”各州，而外国报复的目标是2016年大选中给予特朗普最大支持的农业州。这份研究报告的作者包括世界银行首席经济学家平洛皮·戈德伯格（Pinelopi Goldberg）。
    然而，总的来说，关税不太可能对两国经济产生重大影响；美国减税措施和更为鸽派的货币政策立场以及中国国内的刺激政策分别减弱了关税的影响。
    即使特朗普将进一步上调关税的威胁付诸实施，对美国经济增长的直接影响可能也不大。经济学家保罗·克鲁格曼认为，将2000亿美元中国输美商品的关税从10%提高到25%，“所带来的税收增长将相当于GDP的约0.5%，远不及特朗普扩张性财政政策的影响”。
    中国受到的冲击会更大。巴克莱（Barclays）经济学家估计，美国对2000亿美元中国输美商品征收25%的关税，可能会在未来12个月内导致中国经济增幅减少0.5个百分点；如果特朗普兑现他的威胁，对价值3250亿美元的中国出口商品加征关税，中国经济增幅将再减少0.5个百分点。
    然而，特朗普政策可能给企业信心造成的影响才是真正令人担忧的。荷兰银行（ABN Amro）经济学家指出，去年全球制造业滑坡可能反映出贸易冲突给企业信心和金融状况造成的“更加有害的间接影响”——在这种情况下，贸易冲突再度升级可能产生类似的后果，导致制造业的低迷期进一步延长。彼得森国际经济研究所高级研究员查德·鲍恩表示，在对美国政策目标有更清晰的认识之前，许多企业不愿进行投资。
    随着贸易紧张局势持续，有迹象表明，全球贸易模式正开始发生相应的转变。尽管中国的地区贸易伙伴也受到了牵连——日本、韩国、泰国和越南对中国的出口骤降——但这些国家对美国的出口却有所增加。最终，他们可能会从贸易转向中获益。亚洲开发银行表示，中国和美国对亚洲发展中经济体的投资激增。这表明企业已开始将生产转移到该地区其它国家，以避开惩罚性关税。这种趋势可能会继续下去。“（中国）有很强的动机将其贸易与美国脱钩，”TS Lombard经济学家拉里·布雷纳德说，“到目前为止，我们看到的只是冰山一角。”
    （完）
     经济走势跟踪报告每周1、5发布。报告内容均来自公开资料，不代表本课题组观点与倾向，仅供参考。
    （编译、整理：李彦松、张佶烨；责任编辑：王砚峰） 
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