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会员注册财务管理的发展，是在企业运营环境变化和金融市场发展的推动下进行的。战略管理思想的产生和普及，使传统财务管理三项内容(投资决策、融资决策和股利决策)，向财务战略管理的三项内容(资金投放战略决策、资金筹集战略决策和收益分配战略决策)转变成为必然。在这三项战略决策中，资金投放占有关键地位。资金投放战略是指在企业管理战略的指导下，依据企业的内外环境状况及其变化趋势而对资金投放所进行的整体性和长期性的谋划。从范围上来看，它涉及了企业全部的经济活动;从时间上来看，它既着眼于眼前资金的运用，更强调未来资金的合理配置。本文在资金投放战略的基础上，分析如何改进DCF法，以完善战略投资方案的决策。
一、假设条件
在投资方案决策中，现金流量法(DiscountedCashFlowMethod,DCF)被认为是较科学的，并且在实务中被广泛接受。但是在资金投放战略决策中，使用最多的却是定性分析方法，而较少运用DCF法。从理论上来说，DCF法是严密和科学的，人们批评它的缺点往往集中在其输入数据的不确定致使输出结果的不正确。影响输出结果的关键因素有现金流和贴现率，因此只要对他们进行一定的调整，DCF法仍然可以运用于资金投放战略方案的评价。以下，以一个例子来进行分析，我们假设：
①A方案为一般项目决策，B为资金投放战略决策;
②两方案的风险和期望的现金流相同;③只考虑一年的现金流情况;
④两方案的资本支出即初始现金流相同;⑤无风险报酬率为6%
投资方案现金流：
T(年)AB
0
140000.2
30000.6
20000.2
2
340000.2
30000.6
20000.2
二、初始现金流的确定
与一般项目决策不同的是，资金投放战略关系到企业全局和长远利益，因此其资本的支出应该有严密的控制程序
战略环境分析①企业总体战略
⑤②⑤
资金投放战略目标和原则
③
资金投放战略的形成(规模、时间、实现方式等)⑤
④
⑥各战略中心讨论、补充、完善
并提出初步资
本支出预算⑥
第一步：企业的最高管理当局确定企业的总体战略，从而为其他战略的生成-经营单位战略和职能战略指明方向。战略的本质就是将企业的经营与内外部环境联系起来，因此对于战略环境的分析是必不可少的。战略环境包括企业的内部环境和外部环境，它对于企业资金的流动有重要影响。尤其是对外部环境，如：法律因素、技术因素、金融市场的发展状况等，应给以更多的关注。
第二步：确定企业资金投放战略的目标和原则。战略性的资金投放所要达到的目的不同，如占领市场、提高竞争能力、谋求规模效应、谋求财务协同效应等。正确的目标和原则，是企业资金投放战略 成功的基础和实施方向。
第三步：形成投放战略方案。在以上两步的基础上，寻找出对企业有利的投资机会，是资金投放战略的关键环节。此时，对战略资金的规模、投放的时间及投放实现的方式应有基本的规定，以供战略中心讨论。
第四步：将初步方案下达给战略中心，由其进行讨论，评价方案的可行性和效益性，在此基础上制定资本支出预算的初步战略。
第五步：将战略中心的讨论结果上报给企业的最高管理当局和战略规划部门，与企业整体战略相比较，确定最终战略。
第六步：将批准的资金投放战略下达给战略中心执行，在实践中检验战略的效果。若发现不合适的地方，要马上报告给主管部门，并及时进行修订。这样，保证资金投放战略确实符合企业的实际需要。