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财务分析中的五力分析法 (1)

http://www.newdu.com 2009/10/6 互联网 佚名 参加讨论

  为测试应收账款收现速度,也常采用平均收账期这一指标。

  平均收账期=365÷应收账款周转率

  平均收账期间与公司授信期间(公司允许客户赊账的最长期间)相比,可看出应收账款的品质好坏。平均收账期间越短,表示应收账款的流动性(变现性)越大。

  成长力分析

  成长力主要考察企业各项指标的增长状况,考察企业的发展前景。测试指标有股东权益增长率、每股净值增长率、固定资产增长率、销售收入增长率、税后利润增长率等。这些指标的计算公式为:

  股东权益增长率=(本期股东权益 - 基期股东权益)÷基期股东权益

  每股净值增长率=(本期每股净值 - 基期每股净值)÷基期每股净值

  税后利润增长率=(本期税后利润 - 基期税后利润)÷基期税后利润

  成长力指标都是由本期资料与同一项目前几期(如上期)的资料进行比较,看其趋势。故而,投资者可以根据考察目标选取不同的项目或指标进行成长力分析。

  生产力分析

  生产力分析就是对企业为维持其永续生存,从事生产活动所创造的附加价值(企业本身新创出的价值)的大小进行分析。生产力的高低可用以显示企业经营效率的优劣,并进一步反应在获利能力的大小上。用以测试生产力的指标有以下几个:

  附加价值率=附加价值÷营业收入

  人均产值=产值÷平均从业人员

  人均附加价值=附加价值÷平均从业人员

  经营资本投资效率=附加价值÷经营资本

  使用人力生产力=附加价值÷用人费

  由于生产力与获利能力在一定程度上有很大关联,且生产力分析所使用的资料很难为公司外面的人员所取得,因此投资者如果重视了获利能力分析,也就可以对生产力作简要分析或干脆略去。

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