上海证券交易所“信息集散地”应用案例

　　在上海证券交易所南塔楼10层东侧200平方米的办公室里，上证所信息中心10人团队管理着国内证券市场规模最大的“信息集散地”。这个“信息集散地”已经运转近3年，容纳了上证所自1990年建立以来的全部交易数据，以及相关上市公司、会员、债券等业务系统数据，数据容量达7TB。

　　上证所信息中心主任蒋建人表示，这个“证券信息集散地”每年向证监会和上证所交易管理部、公司管理部、会员部、债券基金部、市场监察部、投资者教育部等业务部门，以及上证所信息网络公司、中证指数等关联公司提供容量巨大的证券信息。据上证所信息中心的一份内部统计资料显示，2008年1月~11月底，他们向各相关机构、业务部门提交的相关文件高达66100个、容量为2153G；2007年全年，提交的文件为58136个、容量为2390G。

　　如今，规模庞大的证券信息已经融入上证所业务运作的各个层面。细心的股民会发现，最近几年，上证所网站公开披露的信息越来越多，从最新发布的公告与提示、最新行情与交易信息、市场监管动态等，股民均可快速查到。蒋建人表示，上证所网站公开披露的信息中很大部分源自这个“证券信息集散地”，这些公开披露的信息对于保护投资者权益，创造信息透明、公平开放的资本市场环境，具有重要意义。

　　信息化战略

　　上证所为了打造“信息集散地”，历经了8年的漫长布局。进入本世纪之初，中国经济也进入了全新发展期，成立于1990年的中国证券市场也步入了“下一个10年”的全新发展起点。2000年，经过10年发展，上证所已成为中国内地上市公司数、上市股票数、市价总值、流通市值、证券成交总额、股票成交金额与国债成交金额等居首位的证券交易市场。与此同时，上证所也肩负着规范内地资本市场发展、进一步推进市场各项建设的重任。为此，上证所先后聘请国际咨询商为其制订整体发展战略规划，并提出把上证所打造成世界一流证券交易所的愿景。

　　放眼全球，高效率、低成本、利润最大化是证券交易所一直追求的发展目标。在提高效率、降低成本上，国际一流交易所纷纷引入信息技术和互联网技术进行电子自动撮合交易、网上交易等，以取代传统的口头竞价和书面报单方式，并用IT改造与证券业务相关的各个环节，信息技术成为证券交易所的核心竞争力之一。此外，为了追求利润最大化，国外证券交易所在传统的交易手续费之外，纷纷把信息经营作为重要收入来源。据不完全统计，信息经营业务占国际交易所总体业务的平均比重为20%左右，其中伦敦交易所最高，曾达44%。

　　上证所在1990年成立之初就制订了“以技术领先而后发制人”战略，并成为全球首个在成立之初就引入计算机自动撮合系统的证券交易所。在2000年出台的上证所整体发展规划中，信息化规划再次成为其将自身打造成为世界一流证券交易所的核心之一，主要内容包括建设新网站、新交易系统、新信息系统等，数据仓库项目是新信息系统的主要项目。

　　据蒋建人介绍，在这次信息战略规划中，上证所明确提出开展信息经营的战略，即以数据仓库为技术实现平台，挖掘有价值的证券信息，占据证券信息服务产业链的有利环节。这意味着上证所除了要向投资者提供免费的公开信息外，还会参照国外证券交易所的做法，尝试开展第三方信息经营收费服务。

　　“增加信息经营业务比重，有助于降低交易手续费，从而吸引更多投资者、获得更多证券交易信息，进而扩大交易所的市场份额，这是国外证券交易所的普遍做法。相比之下，国内证券交易所的营收来源只有交易手续费，这不利于证券市场的发展，因此开展信息经营服务在上证所整体战略中具有非常重要的地位。” 蒋建人解释道。

　　上证所开展信息经营的前提是具备存储数据，并对数据进行挖掘分析的能力。2001年，数据仓库项目被上证所提上日程。当时，上证所内部对数据仓库项目的争论非常激烈，争论聚焦在是建立存储密集型的数据仓库、还是计算密集型的数据仓库。“结合我们的愿景及我们建立数据仓库不仅是为了共享信息资源，还要为信息经营服务、创新业务提供计算、验证和实现平台，最终我们决定建立计算密集型的数据仓库。”负责数据仓库技术平台搭建的上证所总经理助理、总工程师白硕说。

　　2002年~2008年，上证所联合Teradata公司通过分步实施数据仓库一期、二期、三期项目，整合了上证所交易系统与上市公司、会员、市场监管等其他业务系统的相关数据，而且把自1990年建所以来的所有历史数据都纳入数据仓库，为开展信息服务提供了基础技术平台。

　　此外，为顺利开展第三方证券信息经营服务，2003年1月，上证所联合上海证券通信公司共同出资1.5亿元注册成立了上证所信息网络有限公司，独家全权经营上交所的信息业务；2005年，上证所又联合深圳证券交易所合资成立了中证指数有限公司，从事指数业务的编制、运营和服务。 为了更好地开展信息服务，协调技术部门与业务部门、以及上证所与上证所信息网络、中证指数等子公司之间的关系，上证所由信息中心负责信息工作和数据仓库应用层面的管理协调工作，与数据仓库相关的技术问题，则由上证所技术中心负责。

　　目前，上证所在数据仓库平台上的数据分析应用高达700多个。蒋建人表示，上证所信息中心一般会根据交易管理部、公司管理部、会员部、上证所信息网络等用户的需求，从数据仓库中抽离出基础数据，即证券信息的雏形，然后由相关部门结合自身需求，进行深度分析与整理，最后加工成有价值的证券信息。

　　在数据仓库三期项目中，上证所还建成了国内首个主从双备份数据仓库系统，使其单一业务系统发生故障时，全部业务部门仍可通过灾备系统访问多达700个应用，从而保证对外的数据服务与证券市场的稳定运行。

　　数据价值显现

　　近几年，在上证所的决策、交易监管能力、产品创新和信息服务等各业务环节，数据的价值日益显现。

　　2007年元旦过后，新年开市后的第一个交易日——1月4日，上证所遇到了“开门红”，交易量暴涨。这个全国股民狂欢的日子，却让白硕与上证所技术中心面临着严峻考验——交易系统的软硬件系统能否支撑暴涨的交易量？

　　那天早市收盘前，沪指一鼓作气冲上2847.61点的历史新高。白硕坦言，尽管在之前漫长的熊市期间，上证所的交易系统已经做好了迎接牛市的准备，但是为了避免不必要的资源浪费，他们对交易系统的日常运行指标及相关设备的配置要求不是很高。1月4日上午，交易系统顺利支撑了突如其来的牛市交易量，但他们对下午的交易觉得“有点儿悬”。那天上午半个交易日的成交容量已达到400多万笔，不仅突破了历史最高点，而且当时上证所的全天成交容量设置为1000万笔——上交所交易系统所设定的性能最高峰值有可能被突破。交易系统要不要临时调整容量设置？在短短1个小时的午休时间进行容量设置调整，显然是有风险的；可是万一全天成交突破了系统的容量设置，也会有相应的风险，上证所面临决策关头。

　　为了准确判断交易系统的最高峰值到底能否被突破，上证所在中午休市期间利用数据仓库，对每天上、下午申报成交的比例进行了测算，发现下午交易笔数超出上午的比例不足5%。根据测算出的比例结果，他们估算出了当天下午的交易量，判断当天的交易系统设置能够支持下午交易。果然上证所交易系统顺利支撑了2007年开年后第一天的交易。那天，上证所的成交额达到839.46亿元，沪深两市以1218.61亿元的“天量”创下单日最高成交纪录。在此之前，这一纪录从没能迈过1000亿元的门槛。

　　“尽管我们需要依靠一些经验进行判断，但仅仅依靠经验还不够，需要数据说话的时候，就要让它说话。”白硕表示。

　　上证所在权证、国债买断式回购、ETF等新交易品种推出前，他们的数据仓库还是“临床实验室”——它所提供的数据可以支持业务部门测算新交易品种的收益和风险。在白硕看来，金融机构产品创新可以分为3个阶段：第一阶段是拍脑袋，普遍做法是先进行头脑风暴，再拍板定案；第二阶段是提供相关验证来支持决策，比如基于一些数据“假设”决策结果是否成立；第三阶段是提供一个虚拟的市场环境，模拟各种持不同交易策略的人群的行为，最后依据模拟结果决策。如今，上证所已经实现了第二阶段，正在向第三阶段前进，而这两个阶段都需要数据支持。

　　在信息经营方面，从2005年至今，上证所结合数据仓库平台提供的数据，开发出了Level-1、Level-2等信息产品，为投资者提供有价值的信息。据不完全统计，Level-1行情的用户数超过千万、Level-2行情的用户数超过20万，拥有全球商业行情服务最大的用户群。投资者认为，这些证券信息产品提高了市场透明度，能帮助他们实时而准确地了解市场动态，并做出合理的投资判断。“按照前几年的发展速度，我们对数据仓库的投入在信息经营服务上获得了令人满意的回报。”蒋建人说。