多重支持体系日渐形成
中小企业所具备的较高投资价值,不仅仅来自中小企业本身较好的盈利状况,还因为其所属行业多为极具发展潜力的行业。
目前,通过国家各部委、各地方政府和保监机构的共同努力,中小企业拟上市资源培育已取得了显著成效。根据深交所掌握的拟上市公司的资源统计数据分析,过去四年左右时间里深交所对上市公司的培育,制造业企业占比67%,新兴服务业占比11%。通过对其所在行业进行分析梳理不难发现,中小企业发展代表了我国产业结构调整的方向;在资本市场中,一批具有自主知识产权高成长性、创新能力强的创新型中小企业集群已经或正在形成。
为此,建立一个专对中小企业的资本市场支持体系成为当务之急。据宋丽萍介绍,在多层次资本市场体系建设过程中,中小企业融资难题得到了一定程度的缓解。今年前9个月,新增上市公司72家,通过IPO融资额将近300亿元;加上再融资,融资总额接近320亿元。宋丽萍认为,今年在资本市场上的融资额,对中小企业来说确实是雪中送炭。除此之外,据宋丽萍介绍,新设立的报价转让系统目前进入试点的企业有31家,再融资金额接近5亿元;创业板正在加紧筹备,这些都为中小企业的融资前景增添了希望。
去年是风险投资大发展的一年,风险投资金额接近400亿元,比上一年增长了1倍以上。在风险投资的帮助下,越来越多的中小企业进入资本市场,步入了下一个发展阶段;同时,风险投资业从中获得了可观的回报,风险投资与资本市场实现了良性互动。据宋丽萍介绍,到2007年底,一共有65家风险投资公司支持的56家企业在中小企业板上市,占同期中小企业上市的27%,投资中小企业板块的退出平均回报达到28倍。
在机构投资者越来越多地把关注的目光投向中小企业的同时,宋丽萍表示,深交所也非常注意关注机构投资者对中小企业板是如何参与的、结构怎样。她说:“我们欣喜地看到,目前机构投资者投资中小企业的比例已经超过40%。 ”
为中小企业精准“定价”
9月19日,为稳定市场,抑制过度投机,美国证券交易委员会关于暂时禁止卖空799只金融股的规定开始生效,该禁令将持续至10月2日。9月22日,纽约证券交易所和纳斯达克市场宣布,又有96家公司进入日前生效的股票被禁止卖空名单。
消息一出,美国市场上针对这项措施形成了两种截然相反的意见。赞成意见认为,在这种特殊的情况下采取这种措施是合适的;而反对意见则说,卖空是市场定价机制中非常重要的一个环节,如果被禁止了,将有可能对市场的价格机制形成干扰。