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巨额应收账款已经严重影响四川长虹的现金流量。在分析最合适的应收账款折扣率时,CFO还必须考虑按照既定应收账款折扣率回收现金额,为了弥补公司的营运资金缺口,公司的筹集资金成本是多少?CFO需要在应收账款折扣率和筹集资金成本之间进行权衡。
2、存货的处理策略
彩电产品更新换代的速度很快,彩电库存商品积压时间越久,存货跌价损失越大。
从2000年以来,四川长虹的库存商品一直维持在46亿元人民币以上。这些库存商品不仅占用公司巨额营运资金,严重影响经营活动现金流量周转,而且随着时间的推移,存货跌价损失可能越来越多。
对于巨额库存商品的处理原则首先是"快"。库存商品下降的速度越快,公司的损失越小,经营活动现金流量周转越快。
在制定存货处理策略时,CFO必须考虑处理库存商品损失与处理库存商品收回现金之间的利弊权衡。处理库存商品,尤其是快速处理库存商品时,公司不可避免地将遭受存货损失。但是,库存商品处理的速度越快,公司回收现金越多,存货跌价损失越小。
3、提高盈利能力
韩国三星电子扭亏为盈的策略是调整产品结构和增加研发费用,公司拥有其畅销产品的知识产权。
四川长虹已经推出液晶、等离子、背投等高端彩电产品,但是,还没有掌握产品的核心技术。例如,等离子彩电屏占整台等离子彩电成本的75%左右。由于我国还不能生产等离子彩电屏,四川长虹只能进口等离子彩电屏。四川长虹生产销售一台等离子彩电,其中相当一部分销售收入贡献给三星电子等等离子屏生产商。
参与制定公司盈利策略时,CFO应该考虑调整研发费用对公司盈利能力的影响。