会员登录
会员注册
附文1
“国美电器”借壳上市架构
“国美系”的整个电器零售业务分拆成上市目标集团和未上市母集团两部分。目标集团指OceanTown及附属公司。母集团包括:1、北京国美,2、香港国美,3、鞍山、宁波、哈尔滨、无锡、石家庄、包头、长沙、长春、大连、上海、郑州、杭州、咸阳等地的公司,以及用“国美电器”的商标从事或已注册从事电器及消费电子产品零售业务的公司。
上市前,“国美系”进行了集团重组。根据2004年4月1日生效的重组协议,“北京国美”持有位于北京市的资产、负债及有关业务,但不包括与零售业务有关或不可转让的若干资产、负债及有关业务。上市目标集团下属的18家公司各自的全部股权转让予“国美电器有限公司”。“国美电器有限公司”是在中国注册成立的公司。其后,自2004年4月20日起,将“国美电器有限公司”的65%股权转让予OceanTown,这样“国美电器有限公司”转型为一家中外合资合营企业。OceanTown为“国美电器有限公司”的控股公司,持有其65%权益,这为其惟一资产。OceanTown收购“国美电器有限公司”的 65%权益已经达到我国法规的上限。目前,外资企业持有在中国从事零售业务的公司的股权须经商务部的批准。2004年6月1日前,一家外资企业获准持有在中国从事零售业务的公司的股权上限为65%。
上市前,“国美电器”制定了快速的扩张计划,计划于2006年底自设及收购扩展96家新门店、开设478家数码店、设立6-9家大卖场。根据“国美电器”上市前的规划,96家新门店的开店成本总额约为1.15亿元,478家数码店的开店成本总额约为1.43亿元至1.91亿元,6-9家大卖场的开办成本总额在0.6亿元至1.35亿元之间,三年开店成本总额在3.18亿元至4.41亿元之间。
根据2004年年报和2005年半年报看,“国美电器”的门店扩张计划进展得很快,但数码店的扩张比较慢。图1列示了“国美电器”和
母集团的门店和数码店的扩张情况。我们可以看到,截至2005年6月30日,“国美电器”的门店比上市前增加了75家,已实现扩展96家原计划的78.12%;数码店比上市前增加了19家,仅实现扩展478家原计划的3.97%。