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会员注册一个企业 , 无论是以何种组织形式存在 , 都要由企业的管理者去经营和决策 , 一个共同的管理目标 , 就是不断提高股东权益的价值。要想实现企业的管理目标 , 管理者不仅要有好的眼光和机会 , 最关键的是做出正确和适当的投资决策。而这个决策的基础 , 就是资本预算。
一、资本预算的程序
资本预算是规划和管理企业长期投资的过程。可以说 , 资本预算的过程就是企业的经营者找出好的投资机会的过程。
资本预算并没有固定的程序 , 下面以工业项目的资本预算常用程序为例做一介绍 :
第一步 : 确定基本方法和原则
根据项目的来源、背景、当地政策、产品需求情况、合作方式、投资结构、股份比例、技术方案是否成熟、是否需要从国外进口设备、原材料情况、当地基础条件、产品销售现状等 , 确定项目经济计算周期和设计规模 , 确定资本预算的方法和原则。
第二步 : 收集基本数据
(1)确定基本建设投资数额 , 主要包括建安费、设备费、不可遇见费。
(2)确定流动资金 ( 营运资金 ) 数额。
(3)确定资金筹措计划 , 包括自有资金情况、合伙人资金、银行借款等。
(4)确定产品销售收入计划 , 按试生产期、生产期分开考虑。
(5)生产成本计算 , 包括原材料、燃料、营运或操作工人费用、车间和工厂管理费用、工厂折旧、财务费用 ( 借款利息 ) 等。
(6)确定净收入计划
(7)计算有关财务指标 , 如净现值、投资回收期、内部收益率等。
第三步 : 进行不确定性分析
分析当产品价格、产量、产品成本、财务费用变化时 , 项目资本预算所发生的变化。 在选择项目方案时 , 还要进行有关评价 , 包括 :
(1)综合评价 , 主要包括市场、财务、股息、扩建、产品更新、抗风险能力等等。
(2)环保评价 , 即生产工艺对当地环境的长短期影响及环保达标情况。
(3)社会评价 , 从公众、舆论、区域经济发展等方面评价。