多管齐下化解“融资难”

　　可以说，中小企业一直承担着经济和社会的双重责任，但它们却没有得到相应的重视和地位。众所周知，融资难的问题一直困扰着中小企业，其中80%缺乏资金，30%资金紧张。

　　中小企业因资信等级低、缺乏抵押资产、融资成本高等原因，银行不愿对中小企业放贷。那么，还有什么办法呢?上市直接融资吧，且不说中小企业板、创业板还没开，就算开了，中国A股市场产生十多年，不过才发了一千多只股票，新的中小企业板、创业板短期内又能有几家这样幸运呢?所以对数以几千万计的中小企业来说，实在是远水解不了近渴。

　　当然，目前也有一些比较好的办法，比如对投资前景不明，风险较大的企业的股权融资，采用创建各种创业投资基金或者创业投资公司等形式。同时，政府应给予适当税收优惠，适当以参股形式支持，同时鼓励银行、证券、保险等机构投资者以有限制的比例投资。

　　鼓励符合一定条件的中型企业发债筹资，对符合发行企业债条件的中型企业提供发债担保，消除对中小企业发债歧视的政策。在中央财政和地方财政条件许可的情况下，对符合我国行业政策发展的项目、环保型项目和出口型项目的商业银行贷款，应予以一定的贴息支持。进一步扩大直至先放开中小企业贷款利率浮动幅度。针对中小企业信用风险高、信息不对称的特点，先扩大对其贷款的利率浮动幅度，做到收益和风险相匹配，鼓励更多的银行支持中小企业发展。

　　美国以中小企业贷款和消费者信贷为主的财务公司目前有1000家左右，平均每家规模约10亿美元，已占到美国整个商业银行体系经营规模(包括商业银行、储贷协会、储蓄银行和信用社)的五分之一。我们应该借鉴他们的经验。

　　发挥保险的特殊功能。地方政府与其直接投资支持某一个项目，不如通过开设保险公司或与保险公司合作，对辖区内主要面向中小企业提供担保的担保公司发展担保信用保险，在更宽的范围内、以更大的倍数间接支持中小企业。

　　除了利用各种金融机构和正规市场解决融资问题，还有一个重要的渠道应该引起足够的重视，那就是民间金融的积极作用。比如台湾地区、东南亚的民间金融活动，特别是在其早期存在非常严格金融管制情况下，对整个经济增长起到了非常重要的作用。

　　据测算，中国台湾市场活跃的民间金融活动使得它的经济增长事实上增加了约0.7%到1.5%不等，在中国大陆预计至少不低于这个水平。大家都对浙江民营中小企业迅速发展印象深刻，而他们在发展之初，融资也非常困难。很多也是通过家族内、村庄内筹集资金解决的，属于资金的私募方式。结果通过这种方式，使企业快速启动。一旦形成了模式推广开来，整个地区的民营经济都迸发出了活力。

　　实际上，在市场经济条件下，许多融资需求恰恰是依靠私募形式来进行的。现在美国大量的股权融资、债券融资是通过私募进行的，其规模还往往超过公募融资的规模。

　　目前为止，由于中国政府基本上强有力地控制着金融资源，并对社会信用进行纵向的分配，私募市场发展空间非常小，制约非常多。这也在一定程度上增加了中小企业融资的难度，降低了经济的活力。目前国有银行改革的一个制度性的障碍，就是政府想让它少制造不良资产，但是又常常自觉或者不自觉的不希望放弃对于金融资源的直接的支配和影响力。

　　独木难成林，大家拓宽思路，采用各种方法多管齐下才能解决中小企业融资难的问题。