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会员注册美国次级债风波引发的金融收入锐减，高油价带来的企业运营成本高涨，这时，企业是按兵不动、苦练内功，还是趁机大肆出击、东征西购?
多数观点会选择前一种。然而，针对全球最近三次企业并购浪潮所创造的价值，韬睿咨询与伦敦城市大学卡斯商学院共同进行的一项长期研究表明，2008年可能是企业最佳并购年，这与大家的普遍理解正好相反。从过去的“后并购潮”时期获得的证据是：即使高潮年份中的并购交易使企业价值降低了，但之后一年中却是利用并购为企业创造了价值的大好时机。
“此次研究主要针对并购潮前后的公司业绩状况。”韬睿咨询合伙人、全球并购业务负责人之一马克·亚德里安认为，通过比较这些最直观的收益数据，是否应该选择并购，是个显而易见的选择。
人力资源成为中国企业并购的潜在绊脚石
韬睿咨询和卡斯商学院审视了前两次并购潮，结果发现，同上升期和高峰期实行并购交易的企业相比，在高峰期之后一年进行并购交易的企业为股东创造了更大的价值。2007年表现为当前一轮并购潮的高峰期，因此2008年仍然是进行交易的良好时机。“许多公司目前现金充沛，有理由也有资源进行买入。因此我们认为今年的并购活动会有增加，特别是那些正在积极寻求良好购买机会的公司。”
研究表明，在高峰期后实施并购的公司成长迅速，收益明显。韬睿咨询合伙人、亚洲并购业务负责人史蒂夫·艾伦认为，许多中国企业正在力求通过并购扩展业务，不再局限于现有市场或踟蹰国内。然而人员和文化问题却屡屡横亘在这类跨国并购交易面前，影响合并后的协同性。“我们通过在众多并购交易中积累的经验，发现了成功融合以及合理安排人力资本的关键要素。而人员问题经常是导致交易结果低于预期的主要原因。”
韬睿资深咨询顾问、大中华区并购业务负责人厉安国对此补充：“尽管有充分的事实和研究数据，许多中国企业在并购过程中都没有关注在人力资源方面。不少企业认为可以在并购完成以后再行处理人力资源的争议，还有一些企业觉得采取摸着石头过河的方式也能够取得并购的成功。我们的研究结果清楚地表明，这两种想法对并购过程都存有潜在的负面影响。”
高峰期过后的并购交易有良好的业绩表现
韬睿咨询和卡斯商学院合作研究了前两轮并购潮，发现在其各自的高峰期过后一年(1990年和2000年)创造的股东价值高于高峰期时的表现。虽然本次研究主要聚焦并购金额在4亿到15亿美元之间(根据通货膨胀情况进行调整)的企业，但是这一规律对所有的并购交易都适用。