对外投资的种类:
买上市公司股票股权(实收资本和股本)
兼并投资
1.按对外投资形成的产权关系债券联营投资债权租赁投资实物投资(直接投资):现金、实物、无形资产等方式、联营、兼并投资
2.按投资方式不同证券投资(主要是货币投资)(间接投资):用现金实物无形资产购买有价证券的方式
3.按收回期限:短期投资和长期投资直接投资与间接投资的区别:
直接投资:
①可以直接形成生产经营活动的能力
②一般情况直接投资回收期较长,变现速度慢
③如果数额较大,还需投入相关人力、财力、物力对其进行组织与管理。(多用现金、实物、无形资产直接投资)
间接投资:主要是债券性投资、权益性证券投资分为三类①买公司债②买股票③买债券。包括债券型(含国债)、权益型、混合型(优先股、可转换债券)。间接投资也可用实物进行投资。
对外投资的目的和功能:
目的:灵活调度资金;实现企业扩张;服务特定用途功能:
1.对外投资有利于企业闲置资金、资产得以充分利用,提高资金的使用效益
2.通过对外投资,在企业外部,尤其是在外地或外国开发能源、材料来源,可以保证企业能源、材料成本低廉,价格稳定,较好的解决企业生产经营某些资源供应不足的问题;
3.通过对外投资,可以开辟企业新的产品市场,扩大 销售规模,
4.通过合资、联营,便于从国内外其他单位直接获取先进技术,快速提高企业技术档次,
5.利用控股投资方式,可以使企业以较少的资金实现企业的扩张。
6.在对外投资的可行性调研,合资联营谈判、投资项目建设、管理的过程中,可以利用各种渠道和有利条件,及时捕捉企业有用的各种信息。
论述:对外投资决策的依据。
1.对外投资的盈利与增值水平。。对外投资的盈利与增值速度超过对内投资收益与增值水平,是企业对外投资的先决条件。如果对外投资的盈利与增值速度没有超过对内投资收益与增值水平,就不能选择对外投资。
2.对外投资风险。投资可能受损失或不能获利的可能性。对外投资风险的因素有很多,有政治因素,经济因素,技术因素,企业自身因素。对外投资风险主要有利率风险,购买力风险,市场风险,外汇风险,决策风险。利率风险是由于银行存款利率变化,是对外投资收益相对减少的风险。有两种情况一是对外投资期限未满时,存款利率上升,可能超过企业预期投资收益率;二是新发行的证券利率超过先前发行的证券利率。购买力风险是由于物价上涨、通货膨胀给投资者带来的损失。市场风险是由于客观因素和人为的主观因素导致投资者无法实现预期收益而带来的风险。外汇风险是由于汇率变动而形成的风险。决策风险是由于决策失误或管理不善而形成风险。
3.对外投资成本。是指从投资开始到投资结束的全部支出。包括前期费用、实际投资额、资金成本、投资回收期四个方面。投资回收额应大于投资成本。
4.投资管理和经营控制能力。企业必须考虑用多大的投资额才能获得必要的控股权,取得控股权后,如何进行管理,以实现其应有的权利。
5.筹资能力。要求企业能及时、足额、低成本筹集所需资金。
6.对外投资的流动性。是指变现能力与速度,投资的流动性与投资方向、投资风险、投资收益有着密切的联系,是对外投资决策的主要依据。
7.对外投资环境。分为内部因素和外部因素两方面。内部因素是能被企业控制的;外部因素企业无法控制。
对外直接投资的主要形式有联营投资、兼并投资和境外投资。
联营形式多种多样,从内容上分,有建立货源基地、加工基地、销货基地的联营;从地域上,有本市、本省、省外或国外的联营;从产业上分有商商、农商、农工商、工商外贸联营;从性质上分有国有与集体、国有、集体和私营的联营。联营企业之间的经济联系有三种,即紧密型联营、半紧密型联营、和松散型联营。
联营企业的财务特征:
1.紧密型:
①联营企业具有法人资格,独立承担民事责任;
②实行董事会 领导下的经理负责制;
③参加联营的各企业是独立的经济法人;
④按投资额分红;
