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2.半紧密型：
①联营企业不具有法人资格;
②联营各方保留法人地位;
③联营各方独立承担民事责任;
④实行“三不便，四统一”;
3.松散型：
①联营各方所有制隶属关系不变;
②独立核算，自负盈亏;
③人财物各自管理，自主经营;
④联营各方按合同进行生产经营活动。
联营投资的财务管理：
1.按横向经济联合的原则开展联营投资。原则是“扬长避短、形式多样、互利互惠、共同发展。
2.进行联营投资的可行性研究。包括以下内容：策划投资意向、调查研究、选择最佳方案、详细研究、编制可行性分析报告。
3.进行联营投资前的资产评估。资产估价在联营中具有举足轻重的作用;同时联营资产必须是联营企业生产经营所必需的资产。
4.采取多种形式，筹集联营投资的资金。下列各项不得用于联营投资：应上交的国家财政收入包括应上交的税金、利润等、国家拨给的有指定用途的专款、农田不得作为直接投资，但依法征用的，可以用征用土地补偿费入股。
5.加强对联营企业的财务监管，实行联营投资目标。
6.合理分配联营企业利润，正确计算投资收益。
7.联营终止，依法进行投资回收清算。
例：甲企业对、乙企业投资，乙企业对甲企业分红，
①甲与乙的所得税率相同，甲企业不用补交所得税;
②甲大于乙的所得税率，甲须补交所得税;
③甲小于乙的所得税率，国家不退所得税。
286/例题应补交所得税款=联营投资分回的税后利润/(1-联营企业所得税税率)*(投资方所得税率—联营企业所得税税率)
兼并投资的特点(主要是以货币形式吸收)：有偿性(主要是购买产权、所有者权益);吸收性。
兼并投资的类型：
按产品与产业的联系看，可分为：横向兼并(同行业企业)、纵向兼并(生产或经营前后有关联)、混合兼并(生产或经营无直接联系)。
横向兼并的目的：巩固企业在行业内的优势地位，扩大企业规模;纵向兼并的目的：组织专业化生产和产销一体化;混合兼并的目的：通过分散投资，进行多样化的生产经营活动，以降低企业风险。
按兼并的实现方式，可分为：承担债务式、购买式、吸收股份式、控股式。
简答：企业兼并投资
的实际操作程序包括的步骤(顺序不能乱)
1.通过产权交易市场或直接洽谈，确定兼并企业和被兼并企业。
2.对被兼并方企业的资产进行评估，清理债权债务，确定企业资产或产权转让的价格。
3.进行兼并投资论证。
4.有企业决策机关进行抉择。
5.兼并双方进行商谈，形成兼并协议。
6.办理产权转移和财务交接手续。
7.依法办理工商登记。
兼并企业的原则：
1.兼并企业原则上要一次付清兼并款项;2.一次性付清有困难的，取得担保后可在三年内分次支付;3.但第一次需支付不低于应付兼并款总额的30%，其余欠款应按同期银行贷款利率付息。
债券投资(有计算)
股票投资(有计算)
对外间接投资的种类投资基金投资信托投资最终收益率(购买或不转让)
债券投资收益计算持有期间收益率(购买或又转让出去)
一、债券投资收益率的计算
1.票面收益率：(名义收益率)=票面价格*票面利率(这是预先确定，固定不变的)
2.最终实际收益率=(到期收回的本利和—认购价格)/偿还年限/认购价格*100%
例如：A企业准备购买一种债券，有几个方案可供选择，无论买那种，都将持有到到期日，甲公司债券面值1000元，票面利率8%，期限3年，发行价990元;乙公司债券面值1000元，票面利率12%，期限2年，发行价1050元;丙公司债券面值1000元，票面利率10%，期限1年，发行价1000元，问：A企业购买哪家公司债券收益最高?
甲：(1000+1000*8%*3—990)/3/990*100%=8.4%折价发行乙：(1000+1000*12%*2—1050)/2/1050*100%=9.05%溢价发行丙：10%平价发行结论：应购买丙公司债券，收益最高。
例如：购买某企业的公司债券，面值1万元，票面利率4%，发行价格9950元，期限三年，求最终实际收益率?
/3/9950*100%=4.19%注意：购买债券，按面值、折价、溢价3种情况，最终实际结果会是如何?
按面值发行的最终收益率=票面利率，折价发行的最终收益率〉票面利率;溢价发行的最终收益率《票面利率。
3.持有期间收益率=(卖出价—购入价)/持有年数/购入价格*100%
例如：A企业2002年1月1日以2万元的价格购入B企业当日发行的公司债券，面值2万元，期限3年，利率8%，到期一次还本付息，2004年4月1日，A企业将B企业的债券出售，价格22200元，计算持有期间收益率。
持有期间收益率=(卖出价—购入价)/持有年数/购入价格*100%=(22200—20000)/(27/12)/20000=4.89%
4.到期收益率=(到期收入本利和-购入价格)/残存年限/购入价格*100%
例如：A企业2002.01.01发行债券，面值20000元，期限3年，票面利率8%，到期一次还本付息，同日C企业以面值购买持有一段时间后转让，甲以22200元的价格从C企业手中购买此债券，还有9个月到期，计算到期收益率。
到期收益率=(到期收入本利和-购入价格)/残存年限/购入价格*100%=(20000+20000*8%*3—22200)/(9/12)/22200=15.62%
注意：以上有可能出现简答题，回答上述四种情况的计算方法。
295/试述债券投资决策。
1.是否进行债券投资的决策。企业拥有可支配的资金，是投资与企业内部生产和设备购置还是投资于企业外部，购买股票和债券主要考虑一下因素：
⑴债券投资收益率的高低;可以①利用债券投资收益率的公式计算出债券收益率，与预期的其他投资收益率相比较，作出是否购买债券的初步选择;②以税后净收益率、净收益作为比较标准;
⑵债券投资其他效果。要考虑①债券投资除票面收益外，往往还有其他优惠条件;②购买债券可能同时取得银行贷款的一些便利条件;③购买某企业债券有利于保证材料供应、市场 销售;
⑶债券投资的可行性。在对投资收益率做出比较后，还应考虑三个因素，①所拥有资金的性质是
否适宜投资于债券，②可供支配的资金的期限是否与债券期限一致，③能否将可支配的资金全部购买债券。
2.债券投资对象的决策。要充分考虑以下因素：
⑴债券的信誉，依次是国债、金融债券、企业债券
⑵企业可用资金的期限①短期闲置的，可投资于一些短期债券②数额较大、可长期使用资金，则应投资于期限较长的债券。