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2. 下半年仍将承受需求及成本双重压力
防通胀仍是目前的主要任务，从紧的货币政策短期内不太可能放松，下半年固定资产投资增速回落的可能性加大，进而机械行业的周期性需求压力将上升。预期下半年钢价仍将呈高位运行态势，油电价格也将进一步放开，行业利润空间将进一步受到挤压。
3. 船舶制造子行业：风险因素积累，景气度从高位逐渐回落
07年船舶制造业也达到了景气高点， 08年各种风险因素逐渐积累，国际船舶市场需求提前出现下滑的迹象，全球造船市场新接订单开始下降，钢材大幅涨价和人民币升值侵蚀行业利润，景气度从高位逐渐回落。
4. 工程机械子行业：受宏观调控影响较大，需求将回落
工程机械行业对宏观经济周期敏感性很高，下半年受宏观调控影响行业需求增速将回落，同时行业集中度在下降，企业提价能力有限，钢材、油、电价格持续走高将挤压行业利润。
5. 机床子行业：替代进口加速，数控、大型机床前景广阔
替代进口加速成为行业增长的源泉，数控、大型机床受航空航天、船舶、铁路设备等行业拉动需求增长平稳，同时受钢价上涨影响较小，景气度相对独立。
基于机械行业下半年将受上游成本和下游需求双向挤压，我们从三个方面来选择个股：(1)产品附加值高，受原材料成本上升影响较小，议价能力强;(2)细分产品下游需求增长平稳，业绩增长预期明确;(3)具备外延资产扩张能力。建议重点关注中联重科(000157)、三一重工(600031)、昆明机床(600806)、天马股份(002122)、中国船舶(600150)和广船国际(600685)。
宏观调控政策的不确定性;原材料价格持续大幅上涨过度挤压行业利润空间;全球经济放缓影响行业产品出口。
国防军工：重组与注资是主题
2008年是国防科工结构调整年，军工集团旗下上市公司重组与资产注入值得期待，强调指出军工股投资策略是紧紧抓住重组与资产注入主线。我们认为第三季度重组与资产注入仍然投资军工股重要线索。