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◆ 美国政府真的有能力操纵美元吗?
自2007年8月以来，美联储重拾扩张性货币政策， 通过多次降息行动将联邦基金利率从525% 大幅降至 2%，同时加大印钞力度，加速了美元贬值。
按说，一国的货币就是由该国的中央银行发行的，从理论上说，中央银行能够控制在该国流通的货币数量。可是，对于美国央行美联储来说，控制美元数量只是一种构想。
全世界流通的美元分为两个部分：其一是在美国本土流通的美元，这部分美元美联储可以直接控制;其二是散布在世界各地流通的境外美元。据美联储及相关学者的估计，目前境外美元的数量与美国国内流通的美元之比大约为3∶2。如此庞大的境外美元，美联储根本就没法控制。
享有全球避税天堂之称的开曼群岛，是英国在西印度群岛的一块海外属地，由大开曼、小开曼和开曼布拉克三个岛屿组成。目前在世界上是仅次于纽约、伦敦、东京和香港的第五大金融中心。截至2008年6月，共有279家外国银行在岛上注册，在岛上注册的公司有4万多家。
资金的全球化使开曼群岛更是成为金融机构趋之若鹜之地。美联储很难跟踪资金流向，仅开曼群岛就有19万亿美元，维京岛等其他四个离岸金融中心放着15万亿美元。这样庞大的资金却在美联储的监管之外，随时都可能惹出麻烦。
人们还记得被美国政府解救的长期资本公司，这家由顶级精英组成的对冲基金就是注册在开曼群岛，20世纪90年代市场最火爆时所持有的资产价值18万亿美元。已被接管的贝尔斯登设立的两家对冲基金也在开曼注册。当年轰动全球的BCCI银行注册地也是开曼群岛。躲避税收可能是初衷，但避开监管使这些基金与金融机构如鱼得水。数万亿美元离岸资金秘密地参与着金融市场的活动，在不受监管的环境下运行，爆发危机只是时间上的问题。
目前，境外美元和本土美元同时增加使美元数量越来越大，美元贬值成为一个不可逆转的趋势。美国的宏观经济政策与经济波动只能对美元贬值的速度和幅度产生有限影响。
信用膨胀导致美元贬值，信用膨胀制造的金融泡沫破灭时出现的巨大信用黑洞需要美国政府想法填补。已经债台高筑的美国政府除了多印钞票外，只能依靠外国投资者来弥补预算窟窿。如今，47%的美国国债由美国以外的投资者持有，而购买这些债券需要用美元，增加了对美元的需求。一旦投资者发现美国预算赤字恶化和美元计价资产回报下降，有可能转向其他币种，美元地位就会受到打击。
美元持续贬值可能出现的严重后果是，所有以美元形式持有财富的人彻底抛弃美元，美元全面崩溃。这是比目前的金融危机更为严重的危机。那时，美国政府就会像冰岛政府一样，宣告破产。