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会员注册虽然中国移动(0941.HK)、中国电信(0728.HK)、中国网通(0906.HK)此前都表示出回归A股的愿望，但截至目前，中国联通(600050.SH)依然是在A股上市的惟一一家运营企业。自去年10月至今年9月，受到国内外宏观经济形势以及行业重组等诸多因素影响，中国联通的表现可谓“过山车”。
早在今年1月份，受电信重组利好预期影响，中国联通股价一度飙升至13.08元的高点;5月23日重组方案出台，中国联通停牌3天之后于6月3日复牌，由于出现机构大量抛售股票套取现金的情况，中国联通股价未能迎来上涨行情，相反却连续数日大跌10%左右;受美国金融危机影响，沪指在9月18日见底于1802.33点，中国联通则在9月17日确定其与中国网通的合并方案，9月17日其股票以4.10元开盘，4.09元收盘，跌幅反而大于沪指的下跌势头。
中信证券电信行业分析师龚俊涛表示：“中国联通在A股的整体表现基本上与大盘走势相符，这是因为，对于整个通信板块而言，电信重组消息以及方案的公布对于通信设备商的影响明显大于电信运营商，但从长远角度来看，电信重组有助于改变运营市场不均衡局面，提升企业竞争力，对中国联通的未来有益。”
影响股价的三个主要因素
龚俊涛认为，中国联通在A股的表现主要受3个方面的影响，首先是证券市场整体走势，由于受到美国次债危机、人民币升值等宏观因素影响，股指大幅“跳水”，A股上市公司在近期的多个交易日内大面积跌停，当此之时，中国联通自然难以摆脱下跌命运，随势走低。
其次是行业内调整，年初传出的电信重组成为投资者关注的热点，重组意味着通信产业格局发生变化，从业务涉及领域来看，移动运营商之间的竞争从原来的两家变成现在的三家，这是加速运营企业竞争升级的一种策略，但因为并购重组以及3G布局，运营商将不可避免地增加网络升级、业务转型等一系列问题所带来的运营成本，而且在转型过程中，行业整体盈利也会因为改革成本的增加而出现增速减缓，因此行业内的调整短期内不能给运营商带来实质利好，很多投资者都采取观望的态度。
再次是企业自身因素，根据中国联通上半年财报，其移动业务收入增速为8.7%(去年同期为26.6%)，其中签约客户(高ARPU)增速持续减缓，预付费客户(低ARPU)增速加快，边际有效客户增速下滑。截至2008年7月底，联通GSM用户累计12855.1万户，同比增长11.73%，增速连续5个月出现减缓。移动用户增速减缓，语音业务收入在2008年中期首次出现负增长，中国联通已步入增长“平缓期”。
另外，目前运营商都已采取相应动作，中国移动倾力推进TD-SCDMA试商用，中国电信正紧锣密鼓地进行C网设备集采，而中国联通还没有明显的大动作，且监管政策目前还不明朗，这些因素使得只喜欢确定性消息的投资者难以对中国联通引起兴趣。分析人士认为，今年6～7月份中国联通股价稍有上扬，那是重组方案正式公布所致，其后再度出现大幅下跌，是由于投资者的心理预期变化所致。