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重组后新联通喜忧参半
根据国金证券的研究报告，重组后新联通在新的竞争环境下喜忧参半，未来两年内中国联通的业绩将面临一些考验，中国联通的未来投资价值将取决于公司基本面的发展趋势。
国金证券电信行业分析师陈运红指出，中国联通与中国网通合并后，新联通将同时拥有固网、宽带、Wi-Fi、GSM、WCDMA等业务牌照;其中WCDMA移动宽带技术成熟度、产业链规模以及完善程度相对中国电信的cdma2000和中国移动的TD-SCDMA具有优势;同时，国家计划出台的非对称管制政策也会对中国联通未来的全业务发展起到扶持作用，引进外资的力度和深度方面也将享受国家的优先支持和倾斜，这对中国联通来说是利好因素。
另一方面，中国联通在客户群体上主要为低端消费群体，客户ARPU值相对中国移动和中国电信有一定差距。根据各运营商的2008年上半年财务报表，中国联通GSM客户ARPU值为43元，CDMA客户ARPU值为56元，中国移动GSM客户ARPU值为89元，中国网通宽带ARPU值为55元，中国联通和中国网通合并显然不是强强联手。此外，两个合并主体的综合竞争力相差不大，企业文化、组织结构及企业管理流程却相差很大。重组过程中，针对企业内部人员、制度、结构等一系列整合，中国联通将面临挑战，同时也存在企业文化融合和业务整合的经营风险。
短期内涨跌空间均有限
陈运红介绍，中国联通红筹和中国联通A股目前已处于低估值水平，以PE估值为例，全球著名运营商PE估值主要区间在10-15倍之间，而截至2008年9月12日，中国联通2008年A股的PE为13.9倍、2009年PE预计为14.7倍，中国联通红筹2008年的PE为11.9倍、2009年PE预计为12.6倍，这表明受到外部因素影响，中国联通在A股和H股的股价虽然呈现下跌趋势，但由于公司本身具有一定的增长潜力，目前已经处于低估值状态，股价下行空间有限。
陈运红认为，中国联通在未来几年内将面临企业整合、业务转型和网络升级等诸多问题，业绩很难在短时期内实现突破，国内电信运营市场“三足鼎立”的局面需要一定时间来形成。
同时他还表示，年初中国移动、中国电信纷纷表示出回归A股的意愿，但是目前大盘整体形势悲观，现在已经不是回归的最佳时机，加之中国移动、中国电信并未表现出强烈的进一步融资的意愿，近期内回归可能性很小。
对于近期政策层面的“救市组合拳”，陈运红表示，政策面的短期利好是为了表现国家提升证券市场的决心和信心，中国联通能否长期向好，主要还是取决于公司基本面能否好转。