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3.负债比率。指反映企业负债能力的比率。一般认为负债比率为1∶2为宜,过高说明企业负债过多,或所有者投入的资金较少,企业偿债能力较差;过低则说明企业经营者不善举债经营,经济效益不会处于最佳状态。企业一般期望负债比率高一些,而债权人则希望负债比率低一些,通过负债比率的分析,就可判断企业的负债程度,若负债过高则可陷入财务困难,应特别引起注意。所谓负债能力是指:企业负担长期债务的能力,所体现企业的资本结构及长期债务人所承担的风险,它与偿债能力是不同的,偿债能力与流动资产相关,而负债能力则与企业的净资产或资产相关。偿债能力强,不一定有负债能力;反过来,负债能力强的,也有一定偿债能力。比如,一个企业的速动比率为1.5,偿债能力没有问题,但如果净资产只有2000万,要承担1亿的借款就会显得力不从心。负债比率反映了企业全部资产中由债权人提供的部分,如果比率为40%,
说明在全部资产中,有40%是由债权人提供的,60%是由属于所有者的。债权人提供的越多,企业的负债包袱越重,债务人面临的风险就越大。负债比率的高低应当根据企业具体情况来确定,过高会使企业包袱太重,债权人也会因为风险太大而拒绝继续贷款,过低会失去财务杠杆的作用,所有者收益不能达到最大化。
(二)资产管理能力指标分析
资产管理能力指标是衡量企业资产管理方面效率高低的财务指标,主要包括存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率。
1.存货周转率是销售成本与存货平均余额的比率,它是反映企业存货的周转速度和企业存货变现速度的指标。存货的一次周转标志着企业的一次“现金→存货→销售→现金”经营循环,存货周转率低表示企业销售不好,存货积压。存货周转率高预示着企业:(1)有良好的现金流量;(2)经营效率高;(3)存货占用资金少。但是,过高的存货周转率表示企业将可能因存货不足而丧失销售收入。所以,存货周转率并不是越高越好,而应当根据企业的实际情况具体分析。
2.应收账款周转率是销售净额与应收账款平均余额的比率,它是反映企业应收账款的收款期,也是企业应收账款变现速度的指标。应收账款周转率高,说明企业占用在应收账款上的资金少,收款时间短,可以说,应收账款周转率越高越好。
3.总资产周转率是销售收入与资产平均余额的比率。它是反映企业资产总额的周转速度,周转越快,反映销售能力越强,企业可以通过薄利多销的方法,加速生产的周转,带来利润绝对额增加。分析总资产周转率可以从各单项资产周转率入手,如存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等。
二、利润表的分析
利润表是反映企业一定会计期间经营成果的报表,是一张时期报表,时期报表中每一个数字都是历史汇总数,代表过去的业绩;利润表是以配比性原则为基础的多步式结构,通过阅读分析利润计算过程,可以利用表中提供的各项损益指标与相同企业进行比较,也可分析企业经营成果在若干年内的增长比例和增长情况,据以推测未来的赢利能力,还可以对经济前景进行预测、分析,做出判断,最后进行决策。
企业的赢利能力是企业效率的终极表现,也是企业在市场竞争中立于不败之地的根本保证,赢利能力强的企业才能获取现金和利润,从而有好的偿债能力,利润是会计各要素共同作用的结果,是企业经营理财的核心,因此,按会计基本要素设置销售利润率、资产净利率、资本收益率等各项指标,以评价企业的赢利能力,反映企业赢利能力的指标一般是越高越好。
(一)销售利润率分析
是反映企业销售收入的获利能力,销售利润率等于利润总额/销售净额。
销售净额是指销售收入扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的余额,按照这个指标的含义,利润总额只应包括销售利润,不含投资收益和营业外收支净额等项内容。实际上,它是一个毛利率的概念。这个指标反映一定期间单位营业收入实现的利润,比率越高,获利能力越强。