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新政之后房地产行业投资趋势的分析 (1)

http://www.newdu.com 2009/10/6 互联网 佚名 参加讨论

  高档住宅与物业(公寓、大型商业设施、写字楼、酒店、度假村等)的建设已经成为一个城市经济发展速度和现代化的标志,也是房地产行业繁荣与否最为鲜明的指标,是房地产企业投资获利来源的主要构成。可以相信,高档住宅和物业的投资建设仍将不断扩大和出新,仍将成为房地产行业发展的主导潮流。也只有市场和经济周期性的波动及其风险才能够真正实现对高档住宅与物业投资的有效调控。重要的是必须要能够通过前瞻性的综合制度与管理安排将这种预期的波动和风险与整个房地产行业主流相隔离和阻断,通过市场化的机制实现减低这种投资风险对整体经济领域特别是金融领域的威胁和冲击。

  超/低密度高档住宅、别墅项目与用地供应在严令之下正演变出多重/样版本不断出笼,这样的情节还将持续很长时间。市场持续升温的消费需求及其蕴含的投资暴利决非一纸禁令能够强压得了的,堵不如疏。比较理想的方法是通过增加高档别墅项目的投资成本实现和调节公共资源和土地资源在房地产行业项目投资结构和分配中的公平配置:加强别墅项目和土地供应的公开与透明,提高项目规划与建设控制标准以及投资企业的法定和公共责任,严格过程的管理与监管,加大违规违法的惩处力度,加大别墅项目投资成本(特别是法定公共成本,如规费、税收等)和市场风险,提高别墅购买和消费的法定公共成本支付(如税收)。

  新政之下,我国房地产行业投资将会朝着越来越专业化的方向发展,房地产企业全程包揽的局面将会改变,很大一部分房地产企业将会转型成为专业的房地产投资商,甚至投资的项目和方向也会出现分化、细化,如商业地产投资成为追求长期回报和资产增值投资选择,高档物业、别墅成为巨额投资和高回报率的投资选择,经济实用房、廉租房成为依赖公共政策和金融政策扶持投资选择。

  开发商、承建商、物业管理、销售等合而为一,一统到底的项目运营模式将逐步退出市场,投资商将独立成为房地产行业最有话语权的市场机构。他们拥有房地产项目和土地资源的竞争优势和实力,拥有房地产市场最重要的资源即资金及其来源与运作管理能力。这种投资势力对于存量项目、存量土地,项目整合、合并、收购、重组等方面都会表现投资方专业的能力和资本的贪婪,而新政正会成为这一类房地产投资资本最有力的背景和理由。

  这种投资的选择不会是一个单独项目完整的投资,而会是根据项目和经济趋势选择最合适的盈利机会。全新的房地产投资结构、不同的项目组合、有区别的项目运营管理模式、差异化的操作手法与文化等都会成为房地产行业崭新的风景线。

  同时,以房地产的项目资产、未来收益为投资方向的专业投资机构会不断出现,无论是在建设阶段的合作方式还是在销售阶段的购买或收购方式,这类投资者通过拥有物业并经营资产(如,出租、再投资、转让等)的方式获得投资回报和盈利。

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